Checkmate 在这里提出了一种非此即彼的错误观念，这是一种典型的逻辑谬误。 为什么这两者是互斥的呢？ 可能存在大量长期持有者抛售的情况，而 Jane Street 也在“按部就班地”操作，这至少加剧了长期持有者的抛售。 这也是一个自我强化的循环。 价格跌得越厉害，长期持有者就越觉得有必要获利了结，否则就会被市场震出。 没有人声称 Jane Street 完全是造成所有下跌的唯一原因。 但如果关于他们策略的指控属实，尤其是据报道他们之前在其他国家也使用过的策略，那么这些策略显然会对比特币的价格产生负面影响。 影响程度如何尚有争议，没有人能给出确切的答案，但证据表明，这种影响既不可忽略也不微不足道。 这里不存在非此即彼的选择；而是两者的某种结合。我们不必用二元思维来思考问题。

我不是说别的，我说的是价格顶端的主导因素。正是这个因素阻止了价格继续上涨，并导致了需求过饱和。 相比之下，JS 的所作所为微不足道。它的确存在，但并非决定性因素。