目前已有六类资产的链上规模超过 10 亿美元，但只有 12% 的 RWA 支持的稳定币供应量进入了 DeFi 协议。
根据 RWA.xyz 的数据，除稳定币外，代币化现实世界资产的链上价值已超过 250 亿美元，比一年前的约 64 亿美元增长了近四倍。
随着风险加权资产（RWA）在2025年底达到200亿美元的里程碑，这一持续增长标志着RWA正从早期试验阶段向机构规模部署转型。过去一年，包括贝莱德、富达和WisdomTree在内的多家资产管理公司推出了代币化基金产品，而据Nexus Data Labs汇编的数据显示，仅美国国债代币化产品的数量就从35种增加到50多种。
根据 RWA.xyz 的数据，目前已有六类代币化资产的Threshold超过了 10 亿美元：美国国债、大宗商品、私募信贷、机构另类投资基金、公司债券和非美国政府债务。
发行速度超过整合速度
不过，大部分活动反映的是资产发行，而不是积极的交易。
尽管供应量有所增长，但大部分交易活动反映的是资产发行而非活跃交易。链上转账数据显示，许多最大的RWA交易单笔金额都集中在1000万美元左右，这种模式更符合机构配售批量操作，而非持续的市场活动。
2026 年 2 月，代币化平台 Brickken 的一项调查强化了这一点：53.8% 的代币化资产发行者表示，资本形成和筹资效率是他们进行代币化的主要动机，而只有 15.4% 的人提到了流动性。
即使资产转移到链上，大多数资产仍然与去中心化金融隔绝。
6/7
— Diego | Take Profits (@0xTakeProfits) 2026年3月7日
鲜为人知的转折：
由RWA支持的稳定币供应量约为85亿美元
只有10亿美元（11.8%）实际部署在DeFi领域。
88% 的用户因 KYC/白名单限制而处于闲置状态。
无需许可的资产（ETCreUSD）使用率超过 96%。
可组合性是RWA的下一个解锁点。
感谢… pic.twitter.com/gpbyRl9CD0
Nexus Data Labs 估计，RWA 支持的稳定币供应量约为 84.9 亿美元，但目前只有约 10 亿美元（即 11.8%）部署在 DeFi 协议中。
剩余的 88% 资产位于链上借贷和交易系统之外，主要是因为基础资产存在合规要求，包括 KYC 检查、转账限制和白名单制度。
这一差距构成了该行业进入下半年时的核心问题。代币化资产供应量增长迅速，一些预测显示，到年底市场规模将超过4000亿美元。
这些资产是继续被隔离在许可结构中，还是开始与定义 DeFi 的可组合抵押品、借贷和交易系统整合，可能会决定代币化是作为传统金融的并行结算层进行扩展，还是在结构上发生改变。
