分析师称，BTC正处于高度不确定性下的“最令人沮丧”阶段

根据 CryptoQuant 高级分析师 Julio Moreno 在 X 论坛上发表的文章称，比特币目前处于高度不确定阶段，各种链上讯号显示投资者犹豫不决的情绪远大于信心。他重点强调了三个关键指标来支持他的分析： - 表观需求指标（反映实际市场需求）曾短暂从深度负值区域反弹，但未能维持涨势，显示缺乏持续的买盘压力。 - CryptoQuant 的牛熊周期指标仅显示短期波动，没有明显的方向性趋势。 - 长期持有者花费产出利润率（LTH-SOPR）近期跌破 1，显示长期持有者已开始亏损抛售。 Moreno 补充道，比特币目前正处于其周期中最令人沮丧的阶段，其特点是缺乏明确的方向。