惨！巨鲸在 Aave 换币因「极端滑价」损失 5000 万美元

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今（13）日稍早，一名巨鲸透过 Aave 前端介面试图将 5,000 万枚 USDT 兑换为 AAVE 代币，结果因流动性严重不足，最终仅收到 324 枚 AAVE，价值约 36,000 美元。创下加密货币史上因「滑价」造成的最惨痛单笔损失之一。

根据链上纪录，这笔交易透过 Aave 介面发起，并经由去中心化交易聚合器 CoW Protocol（前身为 CoW Swap）路由执行。

由于这笔 5,000 万美元的单笔订单规模远超市场流动性所能承受的范围，Aave 介面在交易前已弹出极端滑价警告，并要求使用者勾选确认框才能继续。然而，该使用者仍在行动装置上勾选了确认，接受了这笔注定亏损的交易引数。

所谓「滑价」，是指交易者预期的成交价格与实际成交价格之间的差异。当单笔订单规模过大，或市场流动性不足时，滑价可能急剧扩大，而这次的情况正是两者兼具的极端案例。

作为这笔交易的路由协议，CoW Protocol 随后发表宣告指出，该交易完全按照使用者签署的订单引数执行，且系统在交易前已提供清楚的价格影响警示。

今天早些时候，一名交易员试图透过 Aave 的兑换介面（该介面基于 CoW 协议）将 5000 万枚 aEthUSDT 兑换为 aEthAAVE。
尽管系统明确警告用户，此操作将导致交易价值几乎全部损失，且用户在看到警告后仍需明确选择是否进行交易，但该用户仍选择继续进行兑换。

换言之，从协议层面来看，这并非技术故障或遭骇攻击，而是使用者在收到明确警告后仍自行确认执行的结果。不过官方也提到：「这类交易表明，DeFi 用户体验仍未达到保护所有用户所需的水平。目前，我们团队正在研究如何在强而有力的安全保障和维护用户自主权之间取得平衡。」

尽管 Aave 协议本身在这起事件中并无过失，但官方团队表达了对该使用者的同情。Aave 表示正积极尝试联络这名巨鲸，并愿意退还从这笔交易中收取的约 60 万美元手续费。但相较于近 5,000 万美元的损失，60 万美元的退费仅是杯水车薪。

这起事件再次凸显了 DeFi 交易中的关键风险：即便介面提供了充分的风险警示，使用者的一次疏忽或误判，就可能导致不可逆的灾难性后果。

对所有 DeFi 使用者而言，这也是一个值得警惕的案例：大额交易务必注意滑点或分批执行，谨慎评估一次性投入全部资金进行兑换的风险。