快速增长的美国国债代币化市场迎来了一位新的领导者。
Circle (CRCL) 以发行$ USDC ( $ USDC ) 稳定币而闻名，根据 RWA.xyz 的数据，其 USYC 代币的供应量扩大到约 22 亿美元后，已成为最大的代币化国债敞口提供商。
这一增长推动USYC超越了贝莱德旗下的美元机构数字流动性基金（Buidl）。BUIDL由贝莱德与代币化专家Securitize合作发行，目前资产规模约为20亿美元。随着新进入者的加入，竞争加剧，BUIDL的市场份额从5月份46%的峰值下滑至18%。
代币化的现实世界资产，例如国库券和货币市场基金，正日益受到加密货币交易者和机构投资者的青睐，它们既可作为收益型抵押品，也可作为链上现金存放工具。与传统金融基础设施不同，基于区块链的代币能够实现近乎即时的结算、透明的储备金和全天候访问。
国库支持的代币还提供了一个额外的优势：它们允许投资者在将这些资产用作交易策略的抵押品的同时赚取利息，与持有稳定币或现金相比，这可能会提高资本效率。
Circle 在 2025 年初收购了 USYC 的发行方 Hashnote 后，进入了代币化基金市场。
截至发稿时， Buidl发行方Securitize尚未回复置评请求。
蓬勃发展的市场
深入分析数据后发现，USYC 近期的扩张似乎与$ BNB Chain 上的活动有关，加密货币交易所巨头币安在该平台上引入了该代币作为机构衍生品交易的场外抵押品。
根据该架构，USYC 可以通过币安银行三方服务在合作银行持有，也可以通过币安的机构托管平台 Ceffu 持有。
数据显示，自 7 月份推出以来，USYC 在$ BNB上的供应量已膨胀至 18.4 亿美元。
Circle 首席执行官 Jeremy Allaire 周五在 X 上发表的一篇文章中表示：“代币化国债和回购作为抵押品是一个重要的新兴用例，我们为此感到自豪，因为它发展得如此迅速。”
根据RWA.xyz的数据，更广泛的代币化国库市场也蓬勃发展，创下超过110亿美元的新纪录。自年初以来，该领域的市值增加了约25亿美元，增幅约为27%。
1 月份加密货币市场低迷期间，这种增长速度加快，这表明一些投资者可能正在将资金存放在代币化国债中以获得稳定的收益，同时等待将资金重新部署到数字资产的机会。
