今天（18日），圣保罗世界贸易中心举办了面向公众开放的MERGE São Paulo 2026 大会的第一天，该活动汇聚了金融和加密资产领域的领导者，共同探讨数位资产的未来。
当天的主题非常明确：稳定币不再只是加密货币爱好者的话题，而是成为了新的全球金融基础设施的核心组成部分，而巴西则成为了关注的焦点。
巴西因Ripple而备受瞩目
巴西一直被誉为稳定币产品成长最快的市场之一。 Ripple总裁莫妮卡·朗表示，巴西是该公司在该领域成长最快的市场，并指出私部门与中央银行之间的合作是关键因素。
她表示：「监管的清晰度至关重要。」她强调，像伊塔乌银行和BTG这样的机构愿意采用新技术也是推动其领先地位的重要因素。 Ripple目前正在申请该国的虚拟资产服务提供者（VASP）牌照，以便以受监管的方式运作。
Chainalysis 的 Jonathan Levin 也印证了这一观点：巴西是最早实现稳定币在进出口业务中自然普及的国家之一，区块链交易数据也显示出显著的交易量。他也强调了 Pix 与加密生态系统之间独特的共存模式，以及这种结合所带来的安全挑战。
乔纳森警告说：“防御者需要拥有与攻击者同等水平的技术。”
赞扬金融科技公司、银行、检察官和巴西中央银行为打击诈欺而结成的联盟。
巴西的监管法规甚至比已经生效一年多的欧洲MiCA框架还要新，这被视为一个潜在的优势。
「一旦新规生效， 巴西很可能比欧洲更有优势，」一位小组成员评估。
从支付到资本市场
虽然稳定币先前主要被讨论为支付工具和价值储存手段，但 MERGE 小组指出，其应用案例正在向机构市场大幅扩展。
来自BTG Pactual 的 André Portilho 描述了批发市场变革的潜力：将稳定币和代币化基金整合到回购协议 (repos) 和抵押品管理中，可能会使目前主要以隔夜方式运作的市场转向日内交易。
「我们谈论的是每天数万亿美元的资金流动。这彻底改变了我们解读这些市场的方式，」波蒂略说。
Ripple 已经朝著这个方向开展试点项目，与新加坡星展银行和富兰克林邓普顿资产管理公司合作，将代币化的货币市场基金 Benji 用作回购操作中的抵押品。
英国的Aviva Investors也是这生态系统的一部分。在企业财务领域，该公司重点介绍了其产品被加拿大Core Pay等公司用于在全球范围内高效转移资金的情况。
大牌玩家入场
传统企业的采用是圣保罗MERGE大会上的另一个突出主题。全球做市商BTC2的一位代表列举了一些具体举措：
- Stripe 在稳定币方面投入巨资，将其作为自身的支付管道。
- 西联汇款推出了自己的稳定币，与Tether在其 1.5 亿月活跃用户中竞争；
- 富达也宣布进军该领域。
Visa 拉丁美洲区块链和加密货币总监 Antônia Souza 将公司的策略描述为将稳定币、代币化资产和央行数位货币 (CBDC) 连接起来，同时为最终用户保持熟悉的体验。
「我们的目标是让用户无需了解区块链或稳定币是什么。他们只需要明白这是一个可以解决他们问题的解决方案，」安东尼娅·索萨说。
Visa 已允许发卡机构和收单机构直接使用稳定币进行交易结算。 USDC、 USDC和 ROC 已整合到其全球基础设施中，并且一款基于稳定币的信用卡产品正在开发中。
Ripple推出Ripple美元，目标客户为机构投资者
Ripple 拥有 13 年的市场经验和全球超过 75 个许可证，并透过遵守监管规定巩固了其作为市场参与者的地位。
其稳定币于 2024 年推出，在小组讨论中被暱称为“Ripple Dollars”（暗示其葡萄牙语正式名称 RLUSD 发音困难），目前已跻身美元支持的稳定币前五名，并在 Binance、 Kraken、 Bitso和 Mercado Bitcoin 等交易所发行。
该资产受纽约州金融服务部监管，并获得美国货币监理署国家信托章程的批准，由德勤每月进行审计。
「我们是唯一一家能够在一个平台上提供整个端到端数位资产生命周期服务的公司，」莫妮卡朗说。
代币化与金融基础设施的未来
围绕去中心化金融（DeFi）和代币化的争论带来了一个颇具争议的观点。 BTG Pactual 的 André Portilho 质疑将区块链基础设施归类为「风险资产」的逻辑，因为各国政府和世界银行都在以太坊等网路上发行 AAA 级债券。
「这是一种矛盾。 随著时间的推移，管理人员会意识到，这些赛道实际上风险更小，」他辩称。
未来几个月的预测包括：全球最大的银行将更多地参与数位资产托管；由美元以外的货币支持的稳定币将大幅增长——与看涨客户的对话中，75% 都围绕著这个话题——以及代币化货币市场作为创新新前沿的出现。
议程明天在世贸中心继续进行。
MERGE São Paulo 2026将于明天，即星期四（19 日），在世界贸易中心继续举行，届时将有更多关于 DeFi、机构采用、监管和新创企业的小组讨论。
