Lido DAO社群的一项新治理提案在加密市场引起了广泛关注。作为以太坊最大的流动质押协议，Lido DAO 正在考虑动用约 2,000 万镁的资金回购 LDO 治理代币。此举正值 LDO 价格在历史低点附近波动之背景，也引发了人们对 DAO 如何利用资金稳定代币经济模型并提振市场信心的全新思考。
由 Lido 生态系统营运团队提出的这项提案，旨在寻求授权 Lido 成长委员会从Treasury中动用至多 10,000 个 stETH 来累积 LDO。假设姨太价格约为 2,000镁，这笔交易总额约为 2,000 万镁。此举被视为次行动，与 2025 年底推出的自动回购计划 NEST 无关。
根据该提案，目前的LDO/ 姨太比率约为0.00016，比两年前低了约70%。该代币在3月7日触及约0.27镁的历史低点，目前交易价格约0.31镁，市值降至近2.6亿镁。如果整个计划得以实施，购买量可能达到约6,500万枚LDO，相当于流通供应量的近8%。该DAO认为，目前的估值反映的是代币价格与协议基本面之间的显著不匹配，而不仅仅是典型的市场波动。
值得注意的是，该方案旨在比 NEST 计划更快、更大规模地部署。 NEST 计划预计只有在姨太超过 3000镁且 Lido 的年收入超过 4000 万镁时才会启动，同时年度预算上限为 1000 万镁。而这项次回购方案则允许 DAO 在市场价格仍然较低时立即采取行动，其规模是 NEST 年度预算上限的两倍。
财务数据显示，Lido 2025年的营收为4,050万镁，较前一年下降23%。然而，该DAO点击，LDO价格的下挫远比协议绩效的下降更为显著。净奖励下降了约20%，而LDO/ 姨太比率下降了高达50%。同时，营运成本下降了13%，收入效率比率从5%上涨到6.11%，显示营运效率持续提升。
LDO的链上流动性目前较为薄弱，深度仅9万镁左右，波动范围在±2%以内。因此，此次购买计划将Chia进行，每批1000个stETH，并透过Uniswap、CoW Swap等DeFi平台以及币安 、OKX等中心化交易所进行部署，并可能与做市商合作伙伴协调，以下降滑点。
