原文搬运自 @azuma_eth 老师的推文，非常详细解释了Polymarket费率市场变化： 简单解释下Polymarket费率风波，一夜之间Polymarket连续换了三版手续费公式。 老：fee = C × p × feeRate × (p × (1 - p))^exponent 中：fee = C × feeRate × (p × (1 - p))^exponent 新：fee = C × feeRate × p × (1 - p) 老公式没啥好说的，中公式较老公式删了一次“ × p”，即最终少乘一次价格，导致费用整体升高（因为价格 p 永远小于 1），且 shares 的价格越低，费用相对就越高，在价格接近 0 左右时会出现很离谱的费率。 新公式较中公式删了个“^exponent”，也就是 exponent 默认为 1 了 —— 按照之前社区披露的实际费率反推，之前的 exponent 应该是小于 1 的 —— 由于（p × (1-p)）理论上的最大值是 0.25，所以 exponent 提高到 1 整体上是会降低费用的，且可以让费率曲线更平缓，避免价格接近 0 时的极端情况。 感兴趣直接参考原文：