美国宣布封锁霍尔木兹海峡后， 债券收益率飙升至 2.49%，达到近 30 年来的最高水平。
与上周末相比，收益率上涨了5.5个基点。此前，2.44%的门槛被视为市场的“硬性上限”，次出现这一水平是在1998年，当时日本财务省信托基金经理停止购买政府债券。
本周初，受美伊谈判倒的影响，美国原油价格上涨至每桶105.63镁。随后，美国总统唐纳德·特朗普宣布，美国海军将封锁霍尔木兹海峡，禁止向伊朗支付通行费的船只通行。
此举上涨了人们对全球能源供应的担忧，从而推高了上涨预期——这一因素直接给债券市场带来压力。
日本国债券收益率近三十年来首次上涨（图：日经亚洲）
目前市场普遍认为，日本央行将在4月27日至28日的政策会议上提高利率。
除了油价之外，日元贬值也加剧了通胀压力。据NLI研究所专家上野刚表示，高油价加上镁走强可能会扩大日本的贸易逆差，从而为日本央行收紧货币政策提供更多理由。
事实上，自 2022 年以来，日本长期债券收益率一直呈上涨趋势。当时，日本央行开始调整政策，在经历了自 1999 年以来数十年接近 0% 的利率水平后，开始提高利率。
自 2022 年 4 月以来，日本的核心通胀率也基本保持在日本央行 2% 的目标之上，只有今年 2 月例外——这一时期受到了能源补贴计划的影响。
上野先生认为，利率上涨可能会减缓商业和房地产投资，从而给日本经济带来压力。与此同时，随着债券价格下降，金融机构可能面临未实现的损失。相反，家庭则可能受益于更高的存款和投资收益。
然而，长期后果可能是不平等上涨：资产资产者和无资产之间的差距将会扩大，而年轻一代将面临更高的抵押贷款成本。
参考：日经亚洲
