与唐纳德·特朗普关系密切的虚拟资产项目World Liberty Financial (WLFI)正面临信誉危机。据估计，由于有关“自抵押”贷款和解锁代币计划的指控，其市值在一天之内蒸发了约4.27亿美元（约合5800亿韩元）。
问题的核心在于WLFI通过去中心化金融（DeFi）平台Dolomite开展的借贷业务。根据链上数据分析，与WLFI相关的钱包以约50亿枚WLFI代币（约占总供应量的5%）作为抵押，借入了价值约7500万美元（估计高达1.5亿美元）的稳定币。在此过程中，有消息称该平台的关键人物与WLFI项目存在关联，引发了人们对潜在利益冲突的担忧。
市场普遍担忧风险可能引发连锁反应。分析表明，WLFI相关资产在Doromite平台的存款资产中占据相当大的比例，且有报告显示，贷款发放后稳定币流动性的利用率已接近高位。如果WLFI价格进一步下跌并进入清算区，则可能出现所谓的“死亡螺旋”——即由于代币流动性有限而引发大规模抛售压力。这被认为是一个可能影响整个平台稳定性的因素，其影响范围不仅限于单个资产。
此外，治理层面关于分阶段释放初始投资者持有代币的讨论进一步加剧了投资者情绪的紧张。人们担心，如果在大量代币仍被锁定的情况下进行解锁，可能会引发大量的抛售订单涌入市场。
据报道，WLFI表示清算风险有限，并可在必要时提供额外抵押品。然而，市场对流动性风险和结构性风险仍持谨慎态度。
此案被视为暴露了虚拟资产项目以自发行代币作为抵押品来保障流动性的结构局限性。尤其值得注意的是，由于与一位政治影响力人物相关的项目引发了透明度争议，人们担忧这可能会影响未来的监管环境。有观点指出，投资者需要更加密切地审查项目的结构稳定性和治理透明度。
