正和我昨天的估算一样，昨晚当BTC反弹至$76,000时，BRS回到零了。 虽然现在又离开了一些（在5左右），但这也印证了一点，即目前只要BTC价格高于$76,000，BRS就一定会回到0。 👉 BRS=0，意味着2点： 1、在牛转熊时，都是阶段性的顶部区间。 2、在熊转牛时，是一段趋势行情的起点。 比如在1月14日BTC反弹至$97,000时BRS回到0，我们判断当时应该是牛转熊时期，因此这是反弹的高点区。 所以，问题就变得简单了，你只需要判断现在是不是已经处于“熊转牛”阶段，如果是，那么接下来会一段强势的趋势行情。 如果不是，那么$76,000或以上就是本轮反弹的高点。越往上，压力越大，回撤需求也越大。 ---------------------------------- 🚩 以上是数据分析和解释，下面是我个人观点（仅供参考）： 我个人认为以目前的数据综合来看是后者的概率更大，即已经进入阶段性的高点区。 据我观察，本轮反弹除了受宏观事件影响外，和期货负费率、期权Gamma挤压有密切关系。而现货需求却没有同步上升。 在反弹过程中，有2个重要的数据并没有明显变化： 1、反弹的过程中，动量买家（Momentum Buyers）并没有积极跟进，说明整体情绪还是偏谨慎，缺乏持续的基础。 2、新增有效地址数（过去30天内，首次与BTC交互且余额不为零的地址）也没有明显上升的趋势。 还有一个潜在的变化条件：如果BTC可以向上突破8.1w，且回踩不跌破，那么我就会认为是前者（趋势反转）的概率更大。 8.1w是短期持有者平均成本，短期筹码接近盈亏平衡时会引发抛售。价格突破意味着信心的重建，所以思路就要改变了。至少目前我主观上认为这是小概率。