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Murphy
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动态
喊单分析
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Murphy
如果结合技术面一起看，判断的依据会更加清晰：即BTC的日线K收线必须站上$90,588（红色下降趋势线），才可以预期反弹的开始。 如果一直被压制，那么BTC在短期内还得再次下探。我们可以看到，在本次的回调过程中，BTC已经分别在10月26日和12月3日两次尝试突破下降趋势线，但都失败了。 但前2次发起冲击的时候，价格距离趋势线还有一定的距离，而本次已几乎就在眼前了。其实昨天的高点已突破了$90,588，但碰了一下又回来了。 就看下周机构结束假期回来，流动性慢慢恢复后，能不能一举突破了。只要站上去，就大概率会迎来一段反弹行情。 ------------------------------------------------- Bitget VIP，费率更低，福利更狠 twitter.com/Murphychen888/stat...
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Murphy
我在短线交易中用到的指标，对10分钟-1小时级别的多空转换能给出较为明确的信号点。不仅如此，它在大级别时间条件下，同样也有着较高的辅助价值。 比如，我们切换成3日线： 当前BTC的3日K和趋势指标出现了背离形态，意味着在该级别中的下跌势能正在被逐渐吸收。在第一个红点出现时下跌势能最强，此后价格盘整，指标逐渐回归中轴，产生背离。 （图1） 类似的情况在25年2-4月期间也出现过。第1个红点对应的K与趋势线的偏离最大，势能最强；此后K线震荡下行，但指标逐渐回归中轴，同时出现超卖信号。此后迎来了一波趋势反转行情。 同样的案例在2021-2022年也有发生： 5.19黑天鹅事件发生时第一个红点出现，此后遵循的过程同样是：价格与趋势线偏离 — 指标逐渐回归中轴 — 形成背离 — 价格与趋势线偏离缩小 — 强势反弹； （图2） 但在22年7月出现背离+超卖信号后，价格靠近趋势线后始终被压制，一直没能有效突破（BTC $23,000），直到ftx的暴雷引发了二次背离以及轻微的超卖信号（BTC $15,800），此后在23年1月突破趋势线，开启新一轮牛市行情。 综上所述，接下来可能会出现以下2种情况： 1、随着价格继续震荡，3日K与趋势线的偏离不断缩小，最终一举突破并开启一段强势的反弹行情。 2、3日K被趋势线压制后继续下探，指标出现二次背离+超卖信号，此后开启一段强势突破行情。 考虑到当前趋势线与3日K还有一点点距离，暂时还看不到快速突破的可能。同时，由于第一次背离已经吸收了大部分的下跌势能，即便出现二次背离，只要不是超级黑天鹅事件，理论上再次下探相较于前一次的幅度会相对有限。 目前，从链上数据（情绪和行为）来看同样也有反弹的需求，如果再结合K线指标，我个人的计划是：当价格与趋势线靠近时，开始右侧加仓；如果有二次超卖+背离信号则再加一次；直到下一次出现超买+顶背离信号，再视情况止盈这部分仓位。 以上仅为学习交流，不作为投资建议！ ------------------------------------------------- Bitget VIP，费率更低，福利更狠 twitter.com/Murphychen888/stat...
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Murphy
12-29
2026年ETH还值得期待吗？ —— 年终数据分析和总结（长文） 应小伙伴们的要求，我把ETH近期的数据做了梳理，总结出两部分是大家可能会关注的点，包括“基本面解析”和“底部综合判断”。今天先更新基本面，从链上行为、筹码结构、鲸鱼持仓和集中度4个不同的维度来阐述。 先放结论：当前ETH真正的矛盾不是上方筹码，而在下方结构的分散。$2700是目前少数有共识的承接区，一旦失守，价格会进入一个缺乏锚点的真空带。 但主力鲸鱼群体并没有放弃，只是变得更加谨慎；筹码集中度仍然在快速抬升，说明筹码正在被系统性归集。资本化机构化的大方向是没错的，只是这条路注定走的不容易。具体请看以下内容： ------- 正 文 ------- 1、链上行为 根据ETH-CBD数据显示，9月18日前后有大量资金在$4500左右建仓，12月6日冲高时并没有卖出，随后ETH一路下跌，这些筹码开始逐渐割肉离场。使得ETH在$3300-$4500之间筹码分布非常均匀，没有特别集中的分歧。也就是说，在这个价格段没有资金明显的入场抄底的行为。 （图1） 值得注意的是，在$3100附近有大量的套牢盘，但追踪他们的行为可以发现，这是从今年5-7月在$2600-$2700建仓的鲸鱼群体此后持续加仓，现在平均成本在$3100。 因此从逻辑上推测他们是长期资金，对短期价格不敏感。如果ETH价格向上突破，$3100这里的筹码应该不是潜在抛压；但如果ETH价格大幅下跌，他们会不会抛售就不好说了。 另外，在11月23日前后，有大资金在$2700-$2800之间入场抄底，在这里形成的一个红色的密集筹码堆积区，至今暂没有任何减持的迹象。 ----------------------------------- 2、筹码结构 当前ETH筹码最集中的区域在$2700-$3100之间，这里堆积了1790w枚ETH，占总流通的22.6%，这也是一个非常高的占比。其中$2700位置是当前筹码结构中最高的一根柱体，有443w枚ETH在这里发生换手；其次是$3100位置的443w枚。 从上述链上行为分析中，我们判断$3100的筹码不是反弹的阻力，但$2700应该是一个有效的支撑。现在ETH价格处于该区间内震荡，也正因为有部分机构的“共识”在此处产生（承接了抛压）。 （图2） 但是，熟悉BTC筹码结构的小伙伴，应该能看出ETH筹码结构上存在的隐患： 🚩 ETH下方最明显的堆积区在$50-$396区间，有983w枚ETH，占总流通的12.4%；也就是说在$396-$2700之间是一个极大的开阔带，筹码分布均匀，无法产生“双锚结构”的作用。 🚩 意味着一旦ETH的价格跌破$2700，在这样一个大区间里，任何位置都有价格停留的可能。而距离当前最近的就是$1800-$2600这一空挡区，出现在此处的概率最大。 🚩 对ETH来说，难点不是上方有多少套牢盘，而在于下方有太多的获利筹码依然留存至今（4570w枚ETH）。而$50 - $396区间就有近1000w枚，此外其他的价格分布却非常分散，即我们无法判断在$2700以下什么位置会产生结构性支撑，未知才是最恐惧的。 ----------------------------------- 3、鲸鱼持仓 在ETH的各大链上鲸鱼群体中，持有>10w枚ETH的钱包群组是本轮周期“最聪明”的主导者。比如，在今年2月-4月ETH价格跌从$2700跌至$1500的过程中，该群体就是增持加仓的绝对主力。 （图3） 此后，当ETH反弹至$3500时，他们又开始快速减持，卖出区间正好就覆盖ETH在8-10月的最高点。而这一波ETH在11月21日回调至$2700的过程中，他们又开始加仓。 虽然不是一把梭哈在最低点，也没有全部卖在最高点，但不得不说，这个节奏把控太牛逼了。我们甚至有理由怀疑：到底是他们的节奏感好，还是根本上就是他们在控制着节奏？ 在最近一段时间，该群体的增持速度开始放缓，总持仓规模相比于4月份的峰值有明显的差距。根据他们的行为表现，我个人认为鲸鱼主力的态度应该是“长期乐观，短期谨慎”。 ----------------------------------- 4、集中度 赫芬达尔指数（Herfindahl–Hirschman Index, HHI）最早用于衡量市场的垄断程度，高HHI，即寡头/垄断；低HHI，即充分竞争。 而在Glassnode的链上版本中，HHI并不是指“交易所的市场份额”，而是ETH供应在地/实体之间的集中程度，翻译成人话就是：ETH是更集中在少数大户手里，还是更分散在大量小地址手里？ （图4） 🚩 第一阶段：2016年初 - 2023年3月，时间跨度7年，HHI长期下行。包括ICO、DeFi、NFT、空投、矿工、交易所流动性等等，所有这些机制，都在把ETH从早期核心持有人手里“分发出去”，使得参与者越来越多，筹码越来越分散。说明在这个阶段，ETH的价格上涨靠的是“新增参与者”，而不是“筹码回收”。 🚩 第二阶段：2023年3月 - 2024年12月，HHI停止下行，波动幅度极窄。这在结构上意味着该卖的，基本都卖完了，但还没出现系统性回收筹码。价格开始变得更加稳定，没有了第一阶段的大起大落。 🚩 第三阶段：2024年底至现在，这是整张图里最重要，也最不寻常的一段；HHI出现近乎抛物线式上升，同期价格快速大幅下跌，说明此时分散的筹码在恐慌出逃，并流向了更加集中的人群。我在今年3月的一篇推文中首次使用赫芬达尔指数来分析当前的ETH可能正处于“换庄”期强烈洗盘阶段。 HHI的急剧上升，说明有一批资金在持续、系统性地吸收流通中的ETH；此后，在4月触及$1500后开启强劲反弹，而这轮ETH的上涨就是“不依赖散户扩散”，而是“依赖筹码集中”。从这一点，我们可以看到ETH似乎正在复刻BTC走过的路：“资产成熟 → 机构化 → 长周期定价权转移”。 ----------------------------------- 写在最后： 尽管大方向是好的，但过程可能比较坎坷！ 如果以太坊生态没有产生足够多的消耗，那么ETH总量将不设上限，这就考验以太坊能否创造新的更大的叙事，用更强共识来锁住流动性。 毕竟，在筹码结构上我们看到下方仍有大量的获利盘没有完全被消耗。在本轮周期几个重要的时间点，每当ETH价格拉升就会有大钱包的巨额实现利润出现。而仅仅依靠目前DAT和ETF的购买力，似乎还不太够。 那么对于我们普通投资者来说，什么位置的ETH有更高的性价比，值得去抄底呢？我们下一篇继续！ ----------------------------------- Bitget VIP，费率更低，福利更狠 twitter.com/Murphychen888/stat...
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Murphy
12-27
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短线≠高频！和趋势交易一样，也要等待有把握、有确定性的机会。至于用什么方法来判断确定性，并快速做出应对，每一位交易者应该都有自己的心得。 比如最近BTC小时级别经常来回画门，根本不能格局，否则及其容易打损。我发现把K线时间调整为10分钟，就能更有效的利用指标信号捕捉这种突然画门的机会。 图1中的紫线是根据前一天的K线轨迹计算出来的价格参考。在震荡行情中，当价格出现偏离就会有回归的需求。所以紫线以上小级别“看空”，紫线以下小级别“看多”。 但这只是大致的方向，需要同时配合下方势能指标，当出现顶背离，且进入超买区，才是空单进场的合适点位。等到底背离信号出现，同时进入超卖区时，果断平空。 这样的方法，在最近几周已经帮我抓了好几个“门”。当然，机会不是天天有，因此并不是每时每刻每天都要交易。如何保持冷静、理性、平稳的心态是交易中需要不断磨练的基本功。 这个门画完后，我觉得周末应该会很平静了..... 周末就应该休息，陪陪家人，享受生活。 小伙伴们周末愉快哈！ 本文由 @Bitget 赞助｜ Bitget VIP，费率更低，福利更狠
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Murphy
12-25
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2009 年，你在干嘛？ 每次打开BTC的URPD全链数据的那一刻，都让我无比感慨...... timestamp：2009/1/3 00:00；total_supply：50 —— 这是2009-01-03的创世区块，中本聪挖出了区块高度 0；区块奖励 50 BTC；也就是比特币网络存在的起点。 2009/1/9 中本聪在邮件列表中发布了 Bitcoin Core v0.1；从这一天开始，任何人只要下载程序，就可以参与挖矿。此时，我们看到 total_supply 变成了 750。 2009/1/10～1/11 Hal Finney 下载并运行了比特币程序，他在 2009-01-10 发推：“Running bitcoin”；这是人类历史上第一次除了中本聪之外，有第二个人在真实挖BTC。此时，total_supply 增长到 8450。 2009年早期挖矿的真实状态是：用普通CPU，难度 ≈ 1，一个人一天可以挖几千枚BTC，全网算力 ≈ 几台家用电脑。 半年后，2009/7/22，total_supply 首次突破100万！ 那天，并没有人意识到发生了什么。 为什么说感慨呢？ 因为那个时候的我，只知道天天玩《传奇》，哪怕有那么一丁点的认知，挂个线程，一边传奇一边挖矿...... 那多年后，我就是传奇了🤣🤣🤣 唉，玩物丧志......
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12-25
明天有天量级的期权到期，当做市商卸掉相关对冲仓位后，之前因期权结构形成的支撑和阻力会暂时失效，短期内有可能会放大BTC的波动性，直到所有参与者重新用真金白银下注后，市场产生新的资金结构。 如果在这段时间BTC回踩前底附近（8w-8.2w左右），我到觉得是一个搏“短期反弹”的机会。资金结构真空期出现的波动，未必就是新一轮暴跌的开始。而且，目前我看到在“价格与资金增量梯度”的小级别上出现了“看涨背离”的信号。 “价格与资金增量梯度”衡量的是BTC的价格动能与真实资本流入之间的相对动量变化。当资本流出速度相较于BTC价格下跌速度变化更小，可以解读为是对下降趋势的修正，有反弹需求。 我在图1和图2上分别标出了2024-2025年以及2021-2022年期间，出现的4次“看涨背离”信号后，BTC都迎来了不同级别的反弹行情甚至趋势的反转。但结合当前市场整体情绪仍然处于偏空的修复期，所以前者的概率更大。 ---------------------------------------------- Bitget VIP，费率更低，福利更狠 twitter.com/Murphychen888/stat...
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