4 月 16 日，美国证券交易委员会 (SEC) 在华盛顿召开了 CLARITY 法案圆桌会议，监管机构和业界人士齐聚一堂，就数字资产市场结构展开公开讨论。与此同时，参议院银行委员会计划在 4 月下旬对美国有史以来影响最为深远的加密货币法案进行审议。

美国证券交易委员会（SEC）今日在华盛顿召开数字资产市场结构公开论坛，正式启动了《SEC CLARITY法案》的圆桌会议。这是自参议院4月13日复活节休会结束后，该法案的进展首次全面公开。今天的会议并非正式投票或审议，但主持会议的委员们正是国会通过该法案后负责执行的同一批人。

参议院银行委员会的审议工作计划于四月下半月进行。截至周三晚间，主席蒂姆·斯科特尚未宣布具体日期。

圆桌会议涵盖哪些内容以及其重要性

《CLARITY法案》将在证券交易委员会（SEC）和商品期货交易委员会（CFTC）之间划清法律界限，将数字商品划归CFTC监管，而数字证券则继续由SEC监管。该法案于2025年7月在众议院以294票赞成、134票反对获得通过，参议院农业委员会也于2026年1月批准了其版本，使其成为美国历史上最先进的加密货币市场结构法案。

美国证券交易委员会（SEC）主席保罗·阿特金斯曾公开表示，一旦国会通过该法案，SEC和商品期货交易委员会（CFTC）已做好充分准备，立即执行。目前，市场研究机构Polymarket预测该法案获得通过的概率为55%。

几乎扼杀法案的稳定币之争

阻碍该法案通过的核心争议在于，稳定币发行方是否可以仅因持有者持有其代币就向其支付收益。白宫数字资产顾问帕特里克·维特表示，稳定币收益妥协方案“似乎能够维持下去”，并称其为解决剩余症结的“必要条件”。该协议禁止稳定币余额的被动收益，但允许与支付和平台使用相关的活动奖励，这种结构既保护了去中心化金融（DeFi）协议，又解决了银行业对存款迁移的担忧。

该法案在2026年两次受阻，因为众议院共和党人在《外国情报监视法》（FISA）重新授权和预算协调问题上仍存在分歧，这消耗了《清晰法案》（CLARITY Act）所需的立法资源，而中期选举的政治博弈将彻底关闭这一窗口。参议员辛西娅·卢米斯本月在X网站上撰文指出，如果国会错过5月份的窗口期，那么这将是至少到2030年之前的“最后机会”。

接下来发生的事情关乎万亿美元。

摩根大通分析师称，年中通过的这项法案将成为数字资产的积极催化剂。渣打银行估计，不设上限的收益率限制条款可能导致高达5000亿美元的存款流出银行体系，这也解释了银行业游说团体为何反对该条款。白宫经济顾问委员会的一项研究则反驳说，禁止收益率限制只会使美国银行贷款总额增加21亿美元，却会给家庭带来8亿美元的福利损失。

该法案仍需通过参议院银行委员会的审查，并在参议院全体会议上获得60票通过，与农业委员会的版本和众议院通过的文本相协调，并最终获得总统签署。今天的圆桌会议并不能缩短这一过程，但它表明监管机构已达成共识，正在等待立法者采取行动。