在GameStop以555亿美元收购eBay后，Michael Burry于周一抛售了他持有的全部GameStop股份。他表示，这项收购将使公司背负他看好该公司的债务，而他的乐观观点无法消化这些债务。
这位曾参与《大空头》投资的投资者周一在其Substack平台上披露了此次出售消息，他表示，GameStop的债务水平与他1月份提出的「速成伯克希尔」的投资理念不符。伯利声称，这笔交易可能会使GameStop的债务超过任何理性买家所能接受的极限。
Burry 写道：「『即时伯克希尔』理论从来都与超过 5 倍的债务/EBITDA 不相容，也从来都不能接受低于 4.0 倍的利息保障倍数。」他还补充说，GME 是他自加入 Substack 平台以来的「第一笔交易」。
伯里此举正值GameStop主动 提出以555亿美元收购eBay之际，该收购要约不具约束力，拟以每股125美元的价格收购eBay，现金和股票大致各占一半。此次收购动用了GameStop 94亿美元的现金储备以及来自TD Securities的200亿美元债务融资承诺。
GameStop 从meme迷因股票偶像转型为企业收购者，这得益于 Cohen 对资产负债表的重塑，最终在 2025 年 5 月以约 5 亿美元的价格购买了4,710 个BTC。
该公司后来将其中 4,709 枚代币质押给 Coinbase 作为场外备兑看涨期权策略的抵押品，导致该头寸被记录为应收账款，而不是直接持有的资产。
今年2月初，科恩 曾表示一项未公开的收购计划“远比比特币更有吸引力”，并且没有排除变卖比特币来筹集资金的可能性。根据eBay第四季财报，这批比特币价值约3.68亿美元，不到eBay出价的1%。这批比特币在收购交易中的具体作用仍不明朗。
不过，伯里仍然坚持认为他「支持」科恩主导收藏品和转售市场的计划，并承认在奖励规模的金融市场看来，「这种收购 eBay 的做法完全合情合理」。
同时，他的怀疑主要集中在融资方面。伯里写道，资本市场融资方式“再平庸不过了”，并将其描述为“通往资本主义地狱的陈旧道路”，他认为科恩应该选择拥有“70%自有最后一公里配送和遍布各地的仓库”的Wayfair，因为Wayfair才是更合理的亚马逊竞争对手。
Tiger Research 的高级分析师 Ryan Yoon 告诉Decrypt ，Burry 的离职「冷酷地提醒人们，eBay 的交易是一场债务驱动的灾难，而不是一项富有远见的举措」。
「科恩谈论的是市场协同效应，而伯里看到的只是鲁莽的杠杆操作，因此他选择了退出，」尹说。 “事实上，GME与其说是一项传统的投资，不如说更像是一场赌博，而这次的失败恰恰彻底证实了这一点。”
eBay 董事会周一证实已收到这份主动提出的收购要约，并表示将「仔细审查和考虑」该要约，同时强调了 GameStop 股票对价的价值以及该公司达成具有约束力的交易的能力。
根据Google财经的数据，eBay 股票目前交易价格为 105.37 美元，远低于 125 美元的收购要约，而 GameStop 当日上涨 1.3% ，至 24.14 美元。
