以太坊（Ethereum）的原生加密货币ETH在周二的美国交易时段上涨 1.5%，至 2382 美元。此次上涨延续了整体市场的上涨势头，比特币在中东局势缓和的背景下重回 8 万美元的心理关口。尽管价格上涨，但由于链上数据显示一位知名巨鲸获利了结，以太坊仍面临新一轮抛售压力的风险。
这一走势与ETH期权市场的显著变化相吻合，该变化预示着多个到期日的远期和ATM隐含波动率将出现负异常值。此外，以太ETH长期期货合约的显著折价表明买方信心不足，进一步强化了在下一轮下跌之前出现短暂上涨的预期。
以太坊巨鲸套现获利， ETH价格飙升
区块链分析平台Arkham Intelligence 近日重点报道了一位知名巨鲸钱包 0x237B…FB6aAb 的一笔引人注目的获利交易。该钱包所有者于 5 月 5 日分两笔交易转移了约 3,000美元的ETH ，其中约 2,000 个 ETH 转入OKX 的充值地址，另外 1,000 个 ETH 转入币安，按当日价格计算，总价值达 715 万美元。
这与当天以太坊价格的小幅上涨不谋而合，价格从 2350 美元飙升至 2390 美元。目前尚不清楚价格波动是促成这一决定的原因，还是仅仅是巧合，但该钱包的过往交易记录表明，其采取的是一种审慎的做法，而非被动抛售。
自该钱包于2022年12月30日首次记录交易以来，其运营期间经历了一系列买卖周期。总体趋势显示，2026年3月下旬出现了一波大规模资金流出，随后出现短暂的停滞，之后在4月初和5月初再次出现新的买盘活动。在最近一次抛售之前，出现了一个大约从4月11日开始的吸筹窗口，持续了约三周后平仓。
数据揭示了真相：平均入场价约为 2,580 美元，平均出场价约为 3,020 美元，最终实现的收益约为 7,298 万美元。目前，近 94% 的仓位已被平仓，控制这笔资金的人已经提取了大部分利润，并且似乎正处于彻底结束这轮交易的最后阶段。
从历史数据来看，巨鲸抛售往往与局部顶部或新的回调趋势同时发生，预示着以太坊价格可能下跌。
Deribit期权预示着未来市场将保持平静，但近期可能出现例外。
以太坊期权市场发出的信号喜忧参半，具体取决于你所处的合约周期。在5月下旬至7月底的一系列合约中，远期期权和平价期权的隐含波动率均低于预期水平——这表明，在这些时间段内进行交易的交易者并未对冲大幅波动的风险。
短期走势则截然不同。5月6日到期的合约较为特殊，其平值期权的隐含波动率较高，且看涨期权占比偏高。交易该合约的投资者要么是在对冲隔夜价格飙升的风险，要么是在押注明日收盘前市场将出现某种趋势。此后，市场将趋于平静。
ETH期货曲线在6月到期前出现裂痕
6月26日到期的以太坊期货合约（ETHUSD_260626）交易价格低于现货价格，基差收窄至1.913。在期货价格通常高于现货价格的市场中，这种价格关系的反转或收紧就显得尤为引人注目。
长期交易者并未对远期敞口进行加价，因为从历史上看，这通常代表着市场方向性热情的减弱，而非真正的恐慌。6 月份到期的合约距离现在还很远，因此在该日期进行交易体现的是深思熟虑的观点，而非被动的对冲行为。
Deribit 长期期权的隐含波动率读数走软，同时基差收窄，这共同描绘出一幅市场信心在夏季来临之际依然低迷的景象。
以太坊价格在通道模式下稳步复苏
过去三个月，以太坊价格缓慢但稳步回升，突破了 1800 美元的支撑位。值得注意的是，价格上涨完全遵循两条平行趋势线，表明上升通道形态正在形成。
图表形态为价格提供了动态的阻力和支撑，推动价格单向加速上涨。在近期的反弹中，以太坊价格重新站上20日和50日指数移动平均线，进一步巩固了市场的复苏势头。
目前以太坊 ( ETH)的交易价格为 2,371 美元，距离挑战 2,533 美元的趋势阻力线仅差 7.65%。200 日均线斜率在该阻力位附近波动，为买家构成了一个强劲的阻力区。
因此，潜在的突破将对价格产生更大的影响，推动价格小幅回升至 3,045 美元，然后跃升至 3,400 美元。
然而，对以太坊（ETH ）技术图表的深入分析显示，尽管价格有所回升，但交易量却大幅下降。这表明交易者信心不足或缺乏兴趣建立多头/买入头寸。
因此，以太坊价格在通道阻力位附近面临再次抛售的风险。如果卖方继续守住上方趋势线，则趋势线将反转，从而延长这种缓慢的复苏进程。
在悲观情绪下，以太坊价格可能跌破该形态的底部趋势线。若抛售持续，突破后的下跌可能导致价格从跌破点下跌约 19%，重新测试 1750 美元的支撑位。
