据Capriole Investments创始人查尔斯·爱德华兹称，比特币的最新一轮上涨是由机构需求的急剧增长推动的。他表示，大型买家目前每天吸收的BTC数量约为新挖矿量的六倍。这种局面已使Capriole的几项长期运行的比特币模型重回看涨区间。爱德华兹认为，无论是链上数据还是技术面数据，目前都支持比特币价格继续上涨。
在5月5日发表于Substack平台、题为“机构正在大量买入比特币”的文章中，爱德华兹表示，自他上次更新以来，机构资金流入加剧，已达到每日挖矿供应量的约577%。他指出，同期比特币价格上涨了12%。
“机构投资者正在大量吸纳比特币，其日均挖矿供应量已超过600%。此前每次达到如此高的水平，价格都会在接下来的一周内飙升。如图所示，以往所有案例中，我们通常都能在几周内看到两位数的收益。”
根据历史规律，爱德华兹表示，类似的走势将使比特币价格接近 96,000 美元。他的论点很简单：如果机构需求持续大幅超过新发行量，供应就会迅速收紧，尤其是在长期持有者已经表现出不太愿意在价格下跌时抛售的市场中。
Capriole Models 看好比特币，目标价位从 71,000 美元起
爱德华兹还提到了Capriole的内部模型，包括Trend King和Macro Index，这两个模型都在71,000美元附近做多。Trend King被爱德华兹描述为该公司运行时间最长的实盘交易策略，目前已做多比特币。该模型主要基于技术分析，但也结合了一些链上数据。
Capriole 的比特币基本面模型 Macro Index 也已进入 Edwards 所说的“复苏”模式。该模型追踪 200 多个链上和宏观市场数据点，提供比特币基本面的综合概览。Edwards 表示，其趋势“往往具有粘性”，这意味着该信号并非指向短期战术交易，而是指向更广泛的体系转变。
衍生品数据为看涨观点增添了新的证据。Capriole 的比特币永续合约热度指标（通过衡量四年正常化窗口内的融资利率和未平仓合约量来追踪永续合约市场的相对极端情况）最近显示出 Edwards 所说的“极度看涨的长期信号”，此前市场出现了过度做空。
这一点至关重要，因为市场仓位似乎在突破之前就已经重置。爱德华兹写道，“衍生品市场在三四月份出现了彻底的投降”，这表明在比特币最近一次上涨之前，杠杆已被清空。从这个角度来看，这波上涨并非仅仅是对过热的多头头寸的追逐；它是在交易员过度保守的时期之后出现的。
SOPR突破证实了链上动能
已花费产出利润率（SOPR）是该论点的另一个关键要素。爱德华兹强调，SOPR 曾长时间低于 1，他在上一期中指出，历史上这一区域往往蕴藏着“绝佳的比特币投资机会”。在最新报告中，他表示该指标目前已回升至 1 以上，预示着价格和链上动能的回归。
“比特币目前表现非常强劲。相对于所有市场而言，比特币也具有相对优势，自伊朗战争爆发以来，比特币已经触底反弹并跑赢大盘。我们看到，比特币今天的技术和基本面数据都持续走强。”
爱德华兹认为，股市整体形势喜忧参半，但总体上仍对风险资产构成支撑。他表示，卡普里奥的“静观其变”强势市场策略依然保持风险偏好，而信贷利差的收窄和VIX指数的有利走势则支撑了当前的突破行情。标普500指数也创下历史新高，爱德华兹指出7000点是值得关注的关键周线水平。
但需要注意的是，爱德华兹指出，涨跌线疲软、与伊朗战争相关的高油价以及黄金与股票比率等因素构成了长期股市风险。不过，就目前而言，他认为这些只是预警信号，而非已确认的熊市行情。
截至发稿时，比特币交易价格为 81,429 美元。
