AGNC Investment 13% 的股息收益率看起来很诱人。收益型投资者真的应该信赖它吗？| The Motley Fool

对于希望分散投资组合的投资者而言，AGNC 是一个不错的选择。但对于那些寻求稳定分红股票的投资者来说，这只抵押贷款房地产投资信托基金 (mREIT) 并非理想之选。以下解释了为何其超过 13% 的收益率不太可能成为以收益为导向的投资者的理想选择。 从总回报的角度来看，AGNC 的表现非常出色。但总报酬的前提是股息再投资。如果您将收到的股息用于消费，最终结果将截然不同。值得注意的是，该 mREIT 的股息长期以来波动性很大，并且在过去十多年里一直呈下降趋势。 股价往往与股息走势密切相关，这意味著那些购买 AGNC 并用股息支付生活开支的投资者最终会损失部分资本和收益。这对大多数分红投资者来说并非理想的组合。 部分问题在于抵押贷款 REIT 的本质。 AGNC 管理的是由抵押贷款汇集而成的抵押贷款证券组合。抵押贷款属于自摊销贷款，因此每次利息支付实际上都是利息和本金偿还的混合体。您从AGNC获得的股息实际上包含了资本回馈。 也就是说，AGNC第一季每股普通股0.42美元的净利差和美元滚动收益足以涵盖其0.36美元的股息。这是一个复杂的指标，但基本上类似于工业公司的调整后收益。股息目前没有直接风险。然而，该季度每股净帐面价值下降了0.50美元，至8.38美元。大约十年前的2016年第一季，每股净帐面价值为22.09美元，股利为0.60美元。 总而言之，AGNC Investment并非一档特别可靠的股利股票。它实际上是一种总回报投资。鉴于利率变化对债券价值和房地产市场的影响，它对利率变化也特别敏感。随著联准会新任主席即将上任以及利率可能发生变化，AGNC 或将进入一段动荡时期。 尽管许多人怀疑新任联准会主席凯文沃什能否降息，但降息对 AGNC 而言将是一把双面刃。投资组合价值可能会增加，mREIT 的借贷成本也会下降，但其新投资的利息收入将面临压力。从长远来看，这或许有利于分红，但考虑到利率会随著时间推移而波动，降息只会进一步凸显 AGNC 作为一只分红股票固有的波动性。