四月份的就业报告和消费者物价指数(CPI)数据对消费者来说无疑是双重打击。美联储是否需要重新考虑其利率立场？| The Motley Fool

联准会内部对于利率走向一直存在分歧，而最新数据无疑加剧了他们的困境。 上周五公布的就业报告显示劳动力市场部分地区疲软，而4月份的消费者物价指数（CPI）数据却一路飙升，加剧了人们对通膨的担忧，并给消费者带来了双重打击。 如果消费者感到劳动市场压力增大，而消费价格又在上涨，那么对于自疫情爆发以来一直逆势而上的经济而言，这无疑是个坏消息。 这些最新数据是否会迫使联准会重新考虑其利率立场？ 正如许多人在上周五所看到的，美国4月份非农就业人数增加了11.5万人，是先前预期的5.5万人的两倍多。失业率维持在4.3%不变。 表面上看，这都是好消息。但深入分析这份报告，我们会发现一些令人担忧的趋势。例如，医疗保健产业新增了3.7万个工作岗位，社会救助业新增了1.7万个工作机会。 经济学家认为，这些类别的新增就业机会并不能代表经济成长。这些行业的员工流动率可能很高，而且过度依赖政府拨款。 此外，由于人工智慧带来的颠覆性影响，资讯服务业的就业机会持续减少。该产业4月又失去了1.3万个工作岗位，自2022年11月以来，累计失业率已达11%。 或许更令人担忧的是，4月平均时薪仅成长了0.2%，比经济学家的预期低了0.1%。因此，就业成长并不像帐面上看起来那么好，而且收入也有所下降。 再加上今天（5月12日）公布的强劲的消费者物价指数（CPI）报告，消费者正遭受双重打击。 经季节性调整后，4月CPI上涨了0.6%，与经济学家的预期一致。然而，年涨3.8%的通膨率（即整体通膨率）比经济学家的预期高出0.1%。 近几个月来，由于伊朗战争导致汽油价格大幅上涨，消费者物价指数（CPI）加速上涨，而汽油价格上涨会对整体经济产生影响。剔除波动较大的食品和能源价格后的核心通膨率当月上涨0.4%，略高于预期，较去年同期上涨2.8%。 鉴于当前能源和汽油价格的波动性，核心通膨率或许是目前最重要的指标。不过，值得注意的是，即使能源价格不包含在核心通膨率中，它们也会对经济产生广泛影响，如果伊朗冲突持续下去，情况只会更加恶化。 在今日公布的通膨报告发布前，市场预期联准会将维持利率不变至2027年。事实上，截至今日上午11点，联准会下次会议降息的可能性略有下降，尽管先前降息的可能性本来就微乎其微。需要注意的是，这些机率会频繁变化。 高企的通膨和劳动市场出现的一些小问题，使得联准会难以实现其实现充分就业和物价稳定的双重目标。维持现有利率水准——甚至可能提高利率——将有助于抑制通膨。 但这也会持续带给消费者压力。如果联准会看到劳动市场持续疲软或情况进一步恶化，则极有可能再次降息。 在最近的几次会议上，负责制定利率的联邦公开市场委员会（FOMC）成员意见分歧很大。在联准会4月的会议上，四名成员投了反对票：一名成员希望降息，三名成员反对联准会在政策声明中使用暗示下一步行动可能是降息的措辞。 最终，我不确定4月的通膨和就业数据会带来多大变化。 劳动市场仍存在一些疲软迹象，但通膨依然顽固，而且伊朗冲突持续的时间越长，通膨可能越严重。因此，我认为联准会在公布这两项数据后，立场会略微鹰派一些。 但我仍然预计，除非有任何突发的经济变化，否则利率在可预见的未来将保持稳定。