周三，美国现货比特币 ETF 产品在一个交易日内蒸发了 6.35 亿美元，这是自 1 月 29 日以来最大的单日资金流出，原因是日本央行的鹰派信号引发了全球避险情绪，并导致超过 5 亿美元的加密货币清算。
比特币价格在 24 小时内下跌超过 2%，至 79,400 美元，此前几周比特币价格从 65,000 美元上涨至 80,000 美元以上，涨势戛然而止。
此次 6.35 亿美元的资金流出，使得 11 只在美国上市的现货比特币 ETF 在五个交易日内的总净流出额达到 12.6 亿美元，自 2024 年 1 月推出以来的累计净流入额从 597.6 亿美元降至 585 亿美元，在一周内抹去了数月积累的资金。
日本央行鹰派政策如何导致6.35亿美元比特币ETF资金外流，以及为何资金流向杠杆市场
一旦追溯整个流程，其机制就显而易见了。日本央行强化了加息立场，日元走强，迫使持有日元融资风险头寸的机构投资者减少对高贝塔系数资产的敞口。
加密货币处于风险谱系的极端位置，因此承受了不成比例的去杠杆化影响。
比特币的技术面原本就存在脆弱性。此轮上涨行情触及了略高于 82,000 美元的 200 日简单移动平均线，而该价位历来被视为动能的检验点。
当宏观经济驱动的抛售压力到达该阻力区时，杠杆多头头寸无处可去。
交易所数据显示，币安和OKX是 5 亿美元多头清算的主要场所，这与这些平台的零售杠杆特征相符。
ETF资金流出是同一故事的机构层面。3月和4月期间，11只在美国上市的现货比特币ETF产品募集了32.9亿美元，推动了主要的资金流向。而这一趋势的前提是宏观经济环境保持宽松。
当日本央行发出相反的信号时，机构投资者开始赎回比特币，这并非因为比特币发生了变化，而是因为风险预算计算发生了变化。
Tesseract Group 资产管理主管 Adam Haeems 准确地描述了这一条件：“持续过热的 CPI、市场认为更加鹰派的沃什领导下的美联储，或者另一次石油冲击，即使净流入为正，也可能导致比特币价格下跌。
