还是那句话，不用恐慌（二）短期美债在上涨 ┈➤根本没有衰退预期 如果是衰退预期，市场是抛售短期美债，拿长期的，也就是收益率曲线倒挂。 现在正好相反，市场抛售长期美债，但是拿短期的。 这是因为对未来通胀和美元贬值的预期。这里还隐藏着两个预期： 一是美债在未来会更大的扩张。 二是美联储配合美债扩张去扩表(QE)。 所以市场根本也没有衰退的预期。 ┈➤短期美债上涨，可能利于改善美债。 因为短期美债上涨，财政部可以更多发行短期美债，成本还低。 然后用融来的资金去赎回长期美债。这样长期美债的供给就减少了，这样可以抑制长期美债的价格的下跌，也就是抑制长期美债收益率继续上涨。 这是财政部为缓和美债收益率上涨，可以做的事。