渣打银行刚刚发布了对去中心化交易协议Uniswap的治理代币UNI 的雄心勃勃的预测，认为该资产到 2030 年底可能会增长到 100镁。如果这一情景成为现实，UNI 的价格将比当前价格上涨约 40次，这反映了该银行对去中心化金融 (DeFi) 领域未来的坚定信心。
渣打银行最新发布的研究报告显示，该行官方开始追踪Uniswap ，并将其评估为最有仓位从现实世界资产代币化（RWA）趋势中获益的项目之一。报告指出，随着越来越多的传统资产被转移到区块链上，对去中心化交易平台的需求将大幅增长，从而为Uniswap提供长期动力。
渣打银行全球数字资产研究主管杰弗里·肯德里克认为，加密货币市场下一波巨额资产制作浪潮可能并非来自比特币或底层区块链，而是来自 DeFi 协议本身。
他指出，市场正进入一个传统金融资产（如债券、股票、投资基金、私募信贷和房地产）日益代代币化的阶段。在此背景下，像Uniswap这样提供流动性和交易基础设施的协议将成为直接受益者。
根据渣打银行的估计，目前区块链代币化资产的价值约为3400亿镁，到2028年底可能上涨近4万亿镁。值得注意的是，这些资产在去中心化金融（DeFi）应用中的使用比例预计将从目前的约3.5%上涨2030年的30%。
结合原生加密资产的增长，到本十年末，DeFi 领域的锁定资产总值 (TVL) 可能达到约 2.7 万亿镁，相当于目前价值的次。
在此背景下， Uniswap被评估是最有可能从其庞大的流动性流动性系统中获益的协议之一。随着流入 DeFi 的资产数量上涨，平台上的交易量也会相应上涨，从而推高收入并提升Uniswap生态系统的价值。
渣打银行预测，UNI 到 2026 年底将达到约 6.50镁，2027 年上涨2000镁，2028 年升至 4000镁，2029 年升至 650镁，并在 2030 年底前达到 1000镁。报告还认为， UNI 在同一时期内有潜力超越比特币和以太坊。
Uniswap被认为是去中心化金融行业的 YouTube。
报告中值得关注的一点是对Uniswap和 Coinbase 的比较。
Geoffrey Kendrick认为Uniswap就像 YouTube，而 Coinbase 就像 Netflix。
他认为，YouTube 提供了一个开放的平台，允许任何人创建内容并触达用户。同样， Uniswap提供了一个去中心化的交易基础设施，任何人都可以在该平台上创建流动性、代币上市或构建金融产品。
相比之下，Coinbase 的运作方式类似于传统的中心化交易所，整个基础设施都由公司管理。
这种模式赋予Uniswap显著的资本优势，因为该协议无需提供自身流动性，而是依赖于其用户社群。这使得Uniswap能够更高效地运营，并轻松扩展到新的资产类别。
此外， Uniswap在交易高度相似的资产（例如稳定币、流动性Staking代币或未来的代币化资产）方面评估具有显著优势。随着传统金融机构开始实施区块链战略，这些领域预计将迎来强劲增长。
资产代币化正成为华尔街最大的竞赛。
渣打银行的评估正值代币化资产市场快速增长之背景。
2025 年和 2026 年上半年，贝莱德、富兰克林邓普顿、摩根大通和阿波罗全球管理等多家大型金融机构加快了其在区块链上开展代币化资产试点项目和部署的步伐。
贝莱德的 BUIDL 基金已成为最突出的例子之一，表明传统金融机构正日益接受区块链作为下一代金融基础设施。
许多专家认为，如果这种趋势继续扩展，DeFi 协议可能会发挥与传统金融交易所类似的Vai，在这些交易所中，每天镁的资产进行交易。
新的代币销毁机制正在下降UNI的供应量。
除了行业增长前景外，渣打银行还点击了Uniswap经济结构的重大变化。
在2025年12月之前，平台上的所有交易费用都分配给了LP。然而，UNIFication升级后，协议费用开始收取，并实施了UNI自动销毁机制。
自那时以来， Uniswap已制作约 2100 万镁的协议费用收入，同时销毁了超过 500 万枚 UNI 代币。目前的销毁速度约为每年总供应量的 1%。
继此前次销毁1亿枚UNI之后，代币的总供应量已从10亿枚下降至约8.95亿枚UNI。目前流通中的代币数量仅约为6.22亿枚，这加剧了该资产的下降压力。
Uniswap仍然存在风险。
尽管渣打银行对Uniswap的前景持乐观态度，但也指出Uniswap在未来几年仍将面临诸多挑战。
如果竞争对手开发出更高效、更专业的产品，来自规模较小的去中心化交易所（DEX）的竞争可能会导致份额分散。此外，要吸引传统金融机构的代币化资产资本， Uniswap需要扩展其商业化活动并建立更多战略合作伙伴关系。
该银行还认为，美国的监管环境将在DeFi的未来发展中发挥至关重要的Vai。美国国会出台更清晰的监管规定，以及美国证券交易委员会（SEC）发布新的指导意见，可能会使Uniswap等协议更容易被机构投资者所接受。
此外， Uniswap V4 的 Hook 系统——该协议最重要的技术改进之一——尚未在渣打银行预计到 2030 年将达到的万亿镁规模上得到验证。
