我一直在犹豫要不要写关于 Prism 的文章。它的代币价格暴跌，关注度骤降，“社区”成员们正全力以赴地胡乱造谣，似乎越来越少的人还在关注它。
最终我决定写这篇文章，是因为 Prism 的概念很棒，它在链上做一些新颖有趣的事情。至于购买 Prism 代币是否有价值，目前尚无定论，我们将在今天的信中从多个角度对此进行评估。
但能和大家分享这个很棒的项目就让我很满足了。我为写这封信做了很多研究，希望你们也喜欢阅读。
Prism 由一位网名为0xsolazy 的匿名人士创建，另一位网名为Colby 的匿名人士也提供了大力协助。它于五月下旬在以太坊上线，截至撰写本文时，其代币价格约为 240 美元，市值约为 120 万美元，此前曾创下约 600 万美元的历史高点纪录。PRISM 是一个不断发展壮大的生态系统的基础代币，其理念是，正在开发的产品和服务将以各种方式回馈市场，从而支撑代币价格。
令牌的工作原理
PRISM 是一个Uniswap v4 的 hook。如果您对 hook 还不熟悉，简单来说，v4 允许开发者将自定义代码附加到资金池中，以便在每次交易发生时触发特定代码。大多数项目将 hook 作为代币旁边的辅助工具，而 PRISM 则另辟蹊径，将 hook 本身作为代币。
他们还为其添加了 NFT 层。你持有的每个完整的 PRISM 都会生成一个对应的 NFT（NFT 上限为 5000 个），每个 NFT 代表同一流动性头寸的 1/5000 份额。手续费会根据你持有的 NFT 数量按比例分摊到每个 NFT 上。
任何人都可以领取手续费。这些手续费会累积在资金池中，任何钱包只需发起一次请求，即可将手续费按份额分配给当时持有 NFT 的用户，而且无需任何许可。
这个想法源自哪里？
稀缺性只会单向变化
5000 个 NFT 是 NFT 的最大数量。每当有人出售不足 5000 个的 PRISM，其对应的 NFT 就会永久销毁。NFT 数量越少，持有完整 NFT 的用户需要支付的手续费就越高。
Spectrum，又称链上代币指数基金
该钩子处理购买、铸造、赎回和路由，因此您可以跳过电子表格和八次单独的交易。
需要注意一点。虽然组合代币可以省去从十个代币中挑选出正确代币的麻烦，但它并不能消除市场风险，因为一篮子波动性高的代币仍然是一篮子波动性高的代币，在新环境下，包含十个低市值代币的指数仍然会剧烈波动。
现在来说说手续费模式。每次铸币和每次兑换都会收取百分之一的手续费，这笔费用由三方平分。
那么，如何启动一个指数呢？
费用也是该协议支持其代币的另一种方式，指数发行收入的 90% 都用于购买和销毁 PRISM。
总之，要发行代币，基本上就是访问 Spectrum 网站的发行页面，然后按照部署指南中的说明操作。简而言之，就是选择代币以及它们各自的权重，这样就差不多了。不过，这个流程有点繁琐，可能需要一些故障排除。
好消息是，Spectrum 的 V2 版本即将发布，这将使整个过程更加用户友好，不久后它应该会看起来像这样：
正如他们在这条推文中所说，V2 的目标是让索引的发布尽可能简单，它采用了一种全新改进的发布流程，消除了所有复杂性。
好的，我们来聊聊dStable。
生态系统的第三个组成部分是dStable，它是三者中最不引人注目的，这通常是一个好兆头。dStable是一种收益稳定的资产，它的作用是作为所有结算的统一基准。如果没有dStable，每个指数都必须通过复杂的ETH路径和多跳互换进行报价和路由。有了dStable，Spectrum就可以基于一个稳定的基准进行定价，这使得系统的使用成本更低，也更容易构建。
流程很简单。您存入ETH，系统将其转换为USDC和USDT等稳定币，将约 95% 的 ETH 存入Aave以赚取收益，并保留少量资金用于赎回。收益结算后，资金将分为三部分：70% 分配给 dStable 持有者，20% 用于购买并销毁 PRISM，剩余的 10% 进入开发者金库。
因此，dStable 发挥了双重作用。它既能让你用原本就存放的资金获得收益，又能悄然成为 PRISM 的第二个资金引擎，这个引擎依靠的是Aave收益率，而不是交易活动。
这一切背后的运作机制有很多令人印象深刻的地方，我强烈建议阅读 Colby 的这篇文章以了解更多信息：
如果你懒得点击阅读全文，至少以下几点值得了解：
送礼，以及其他可能发生的事情
我在开头提到过，PRISM 是一个不断发展的生态系统的基础代币，未来会有更多产品和服务基于此构建和推出。Giiifts 就是其中之一，即将上线。
这个想法是否可行尚且不论，更重要的是，由于区块链具有我们熟知和喜爱的互操作性和可组合性，任何人都可以在 Prism 生态系统之上构建任何他们想要的东西。
如果更多建筑商对基础设施建设感到兴奋，那么一切都会迅速发展起来。
实际营收情况如何？
PrismBeat是一个追踪 Prism 生态系统的绝佳网站。
该代币的累计收益还不错，但大部分收益都来自代币价格较高、市场普遍看涨时期。目前交易量已大幅放缓，过去24小时内的收入仅为3500美元。
我说“仅仅”，但即使数量如此之少，实际计算结果也相当不错，每个 PRISM 代币在过去 24 小时内为其持有者带来约 0.70 美元的收入。
如果你确信交易量会维持在当前水平或更高，那么这似乎是一个显而易见的买入时机。但我们无法对此抱有十足的把握。交易量当然有可能维持在当前水平或大幅上涨，但正如加密货币领域所有事物一样，它也可能大幅下跌。
PRISM的利好因素
PRISM 旨在通过买入和消耗压力以及费用分成来吸收整个系统的价值，目前它通过三个实时水龙头流入，并且还有增加的空间。
这有点像 PunkStrategy 的运作方式，之后推出的每个策略都有一种方法将价值转移回最初的 PNKSTR 代币。
棱镜计划的弊端
虽然理论上这个项目的一切听起来都非常不可思议，但实际上存在许多非常现实、非常合理的担忧：
最新也是最重大的消息是，该项目的主要负责人已经发布了项目，并转而从事其他工作。Solazy 在这篇帖子中表示，他正在开发一个很棒的概念项目，很快就会上线，而且与 Prism 无关，Prism 目前主要由 Colby 和社区成员共同开发。
Spectrum 指数并不完美。Spectrum 投资组合一旦上线便不可更改，创建者也无法重新平衡，因此如果其中某个组件失效或损坏，您只能将其保留在指数中，直到兑换为止。
整体营收都比较低。所有费用和回购计划理论上都很不错，但如果交易量大幅下滑，就越来越难激发人们的兴趣了。
随着人工智能技术的飞速发展，复杂的链上生态系统极易受到攻击。在这个尤其脆弱的时期，我对所有去中心化金融（DeFi）项目都保持警惕，并且会谨慎地控制投入到任何一个项目中的资金。
v4 版本的钩子设计还比较新，因此数据工具对其处理起来比较困难，这意味着你会看到一些交易所和图表网站报告这些资金池的流动性信息存在问题或误导。例如，DexScreener 会显示流动性为 0，并将这些指数标记为疑似骗局；这可不是什么好事。
所以，有很多需要警惕的地方。
我降落的地方
这目前还处于早期实验阶段。真正吸引我的并非PRISM代币本身，而是整个系统的架构。它将一个故事浓缩成一个只需点击一下即可购买的商品篮，内容策划者获得报酬，而价值则回流到底层资产，这种理念为我们多年来面临的问题提供了一个全新的解决方案。
我并不太担心 Solazy 转而参与其他项目。这当然不是件好事，但好在 Colby 已经有效地承担起了领导角色。对于大多数这类技术性强、酷炫有趣的项目来说，通常需要其他开发者和建设者们的热情参与才能取得成功。虽然他们的加入无疑会对此大有帮助，但我认为 Spectrum 产品本身就足够吸引人，足以支撑整个生态系统的发展。
我想看看 V2 版本发布的情况，尤其想看看如何解决重新平衡索引的问题，以及如何解决创建索引时出现包含地毯的代币的问题。
多年来，我接触加密货币，见证了无数项目的兴衰，它们的技术确实创新且有趣，但价格却始终停滞不前。这也是很多人最终对这个领域感到失望的原因之一：价格上涨的东西，并不总是“值得”上涨的东西。
我认为这个项目很可能会失败，可能性高达90%到95%。如果它无法发展壮大，无法产生收益，也没有新的开发者加入，或者科尔比决定离开，那么这个协议就很难成功。
在这篇文章中，他提到生态系统中新增了多个团队，并且许多核心产品正在同时开发中：
如果这是真的，那当然很酷（我没有理由认为这不是真的，但我也没有任何额外的证据证明它是真的）。
总之，正如我所说，我认为这只是个不太可能成功的ETC等等，ETC我认为这种代币未来可能会有数倍的增长。这又是一次不对称的投资，但我个人对此很有信心，也乐于接受。
我不建议其他人效仿，但你可以自己做些研究和思考，看看自己的投资组合和资产配置，如果对你来说有意义，不妨试一试。
Prism 生态系统是我今年见过的最具原创性的产品之一，甚至可能是近几年来最棒的。它的设计确实非常巧妙，而将叙事比作篮子的理念更是让我印象深刻。
我觉得在野外看到它们真的很酷、很刺激、很清新、很了不起。
仅此一点，我就很开心了。
资源
PRISM 合约地址：0xbd3AB5859f244CC9F51Ee0Ca755c5cf663D80040
免责声明：本简讯内容不构成投资建议。本人并非财务顾问，以上仅代表个人观点和想法。在交易或投资任何加密货币相关产品之前，您务必咨询专业/持牌财务顾问。文中部分链接可能为推荐链接。
