Bitwise首席投资官Matt Hougan发布了一份市场展望报告，探讨了加密货币投资者中最具争议的问题之一：比特币是否已经触底。Hougan在分析中指出，尽管这一话题已引起广泛关注，但对于长期投资者而言，更重要的考量因素或许是比特币未来的上涨潜力，而非市场触底的确切时机。
本文回顾了三家主要市场参与者——Galaxy Digital、NYDIG 和渣打银行——近期发布的研究报告，这些报告对比特币在当前市场周期中的位置得出了不同的结论。尽管分析了许多相同的指标，但这些公司对近期的回调是否已经结束给出了不同的评估。
Galaxy Digital 的分析研究了比特币的历史市场周期，并识别出一系列历史上与主要市场底部相吻合的指标。这些指标包括估值指标、市场情绪、矿工活动、趋势指标和长期移动平均线。报告指出，目前只有部分指标与之前的周期低点相符，因此 Galaxy 得出结论：比特币在触底反弹之前可能仍面临进一步的下跌空间。
NYDIG在将当前市场调整与以往比特币的下跌周期进行比较后，得出了更为平衡的结论。该公司发现，包括持有者盈利能力和市场估值指标在内的多项指标正接近以往周期低点的水平。然而，报告指出，市场尚未出现通常在重大底部出现的那种彻底崩盘的程度。与此同时，NYDIG认为，机构参与度的提高可能正在改变比特币的市场结构，从而导致此次调整幅度小于以往周期。
在三家机构中，渣打银行的展望最为乐观。该行认为比特币可能已在约 59,000 美元触底，并指出宏观经济状况的改善是支撑比特币价格的因素。其分析列举了地缘政治紧张局势的缓和以及投资者重新配置资本导致抛售压力减轻等因素。基于这些因素，该行维持对比特币今年剩余时间的乐观预期。
不同的预测，相似的结论
尽管这三份报告对短期预期有所不同，但侯根强调，它们得出了一些重要的共同结论。三份分析均表明，比特币目前的下跌行情已接近尾声而非开端，并且都预测比特币最终将进入下一个增长周期。虽然对潜在底部的预测有所不同，但普遍的共识是，相对于长期机遇而言，任何剩余的下跌空间都十分有限。
侯根认为，长期投资者可能过于关注如何准确判断市场底部。他指出，更重要的问题是比特币的长期增长潜力是否依然存在。根据他的评估，支撑比特币普及的结构性因素——包括政府债务上升、持续的通胀担忧、全球经济日益数字化、数字资产获取渠道扩大以及机构参与度提高——依然存在。
尽管承认监管不确定性和技术挑战等风险，侯根仍认为比特币的长期前景依然乐观。他认为，当前的市场状况比以往加密货币低迷时期更为有利，这进一步印证了人们继续长期关注比特币的必要性。
这篇题为《比特币底部之争：Galaxy、NYDIG 和渣打银行的观点分歧，但 Bitwise 表示上涨才是真正的问题》的文章最初发表于元宇宙 Post 。
