比特币在 60,000镁附近形成支撑区，但链上数据显示下降尚未结束。

随著现货买家重返市场，比特币(大饼) 可能在 60,000镁附近触底。然而，链上估值和收益数据仍然表明市场仍处于「熊市」区域。

自6月初低点以来的反弹下降了近期买家的抛售压力，但问题尚未完全解决。目前，一些指标显示市场正在逐步稳定，而非真正触底。

大饼交易价格约为 64,171镁，在过去 24 小时内下降了1%，总市值接近 1.29 兆镁。

实际损失仍然超过比特币的现金流。

实际收益比衡量的是收益代币的镁价值与出货代币的美元价值之比。如果该比率低于 1，则表示大部分交易都在亏损。

此指标的 30 日移动平均值为 0.53，而 90 日移动平均值为 1.10。这一差异证实，在过去一个月的大部分时间里，停损卖出交易的数量超过了获利了结交易的数量。

估值数据也反映了类似的市场情绪。 Glassnode 数据显示，比特币目前的真实市场均价为 77,200镁，比目前交易价格高出约 15%，显示链上趋势依然强劲。短期holder的 MVRV（市值指数）已回升至 0.90，但尚未突破 1.0 的均衡水准。

如果这两个平均值都能保持在 2 以上，这将是趋势转变的第一个讯号。

现货订单簿正在比特币接近 60,000镁的位置形成底部。

现金流数据持续呈现负面趋势，但现货流动性已显现逆转迹象。这种分化正是市场预期复苏周期到来的原因。

币安现货订单簿深度指标已大幅转向买单。目前的买单流动性远超过去几个月来一直处于待处理状态的卖单数量。

这表明交易者更愿意在价格较低时「抢购」股票，而不是在价格小幅上涨时出货。 6万镁附近的买单似乎守住 支撑位。

未平仓合约量也从5月底的高峰大幅下降，融资利率正逐步回归中性水准。这反映出目前的买家倾向于保持耐心，而不是过度使用杠杆。

宏观指标显示比特币。

另一项长期指标也强化了价格稳定的预期。卡皮欧宏观指数震荡指标目前为-2.03，是该指标历史上记录到的最低水准之一。

分析师查尔斯·爱德华兹指出，指标的这些急剧下跌次持续时间较短，2018 年底持续了约四个月，2022 年年中持续了约两个月。这两个时期都预示著市场将大幅反弹。

「过去十年，比特币只有六个月经历了如此剧烈的价格波动（占总时间的5%）。这对于长期投资来说确实是一个好机会……如果你相信这些困难终将得到解决，那么你目前可能仍然会看好比特币。”

他也点击了以往周期中未曾遇到的两个令人担忧的问题：基金持有的数位资产所带来的风险以及量子技术带来的威胁。这些因素使得目前的估值讯号显得乐观，但目前尚无法确认市场是否真正触底。

比特币底部：价格取决于 64,000 美元至 66,000镁的区间。

日线图显示大饼处于中性状态。比特币已跌破平行上涨通道，并如预测般迅速触及 59,000 美元至 60,000镁区间。

这次下降伴随著交易量的上涨和显著的波动——这表明抛售压力爆发（抛售潮），而非持续的缓慢抛售。随后的反弹帮助价格回升至 64,000 美元至 66,000镁区间，制作了下一个关键区域。

这是一个非常重要的价格区域。如果能够守住，比特币在不久的将来可能会向价格通道的下轨移动，接近 74,000 美元至 76,000镁的阻力区域。

如果价格在此水准受阻，比特币可能会被困在 60,000镁至 65,000镁区间。 59,000镁至 60,000镁区间是关键支撑区域，必须守住；而 74,000镁至 76,000镁区间则是主要阻力区域，将限制任何反弹尝试。

现在最大的问题是，耐心买入能否在收益疲软的情况下维持更长时间，这将是决定比特币下一步走势的关键因素。