时代终结？ Pendle持有者醒来发现他们的钱包当天下跌了近 8%。是什么导致价格下跌？收益分割协议能否继续提供更大的上行空间？
2024 年， Pendle的相对估值超过BTC近 300%，这得益于上个月中旬开始的为期两周半的暴涨，并使得该代币在 4 月 6 日兑BTC创下历史新高，随后在 0.0001 水平遇到阻力。
尽管 Pendle 智能合约中锁定的总价值(TVL) 周三达到了 54 亿美元，但该应用程序昨日经历了有史以来最大的资金流出，在五个独立资金池到期后，其存款基础损失了 18%。
积分计划及其预期的未来空投的杠杆投机推动了对Pendle的需求，但最近 ether.fi、Ethena 和 Renzo 的分发大大压缩了投机者可以从标的资产中获得的隐含收益率。
收益率的下降导致交易活动大幅下降，周三交易量仅为 2,300 万美元，为 1 月份以来的最低记录，与 3 月份催化 PENDLE 最近一次优异表现的约 2.5 亿美元的日交易量相比大幅下降。
交易活动的压缩大大降低了流动性提供者的收益，而他们未能在到期时展期存款表明Pendle收益机会的吸引力已经下降，导致用户将资金转移到其他地方。
Pendle是 2024 年表现最好的成熟 DeFi 资产之一，但现在可能是时候承认该协议最好的日子已经过去了——至少在可预见的未来——考虑到用户一直在猜测的空投分配正在全面展开，并且该协议对收益较低的池（如 stETH 和 aUSDT）的采用率极低。
