观点：监管环境收紧，这是币圈此轮牛市没有增量的源头

这轮牛市周期，最大的主旋律还是基础设施Infra，应用层项目集体缺失。当然存在内生因素，比如crypto的基础设施不完善，应用层证伪周期短等等。 但更核心的问题是没有增量，没有增量的源头是不断收紧的监管环境。主要市场如美国通过bn的案例把非合规所都敲打了一遍。…