avatar
Benson Sun
63,019个推特粉丝
关注
@MatrixDAO_ || @FTX_Official community partner || @FTX_Official trading contest No.1 (2020/12) || Investor in $SOL & $AVAX ecosystem || Tweets in CH/EN@MatrixDAO_ || @FTX_Official community partner || @FTX_Official trading contest No.1 (2020/12) || Investor in $SOL & $AVAX ecosystem || Tweets in CH/EN@MatrixDAO_ || @FTX_Official community partner || @FTX_Official trading contest No.1 (2020/12) || Investor in $SOL & $AVAX ecosystem || Tweets in CH/EN
动态
avatar
Benson Sun
04-24
【关于带单——给交易所的建议】 交易所的带单功能一直是一个比较有争议的产品线 最大的争议是分润的部分 由于交易所采取每周分润，而非关闭跟单时才结算分润 假设有一个实盘，第一周赚 100%，第二周赔 50% 最后带单者实盘是不赚不赔 但由于跟单者第一周要分润给带单者，所以算下来反而是赔钱的 但跟单者也有很大优势 在传统市场，投私募基金是需要锁仓的 而且除了赚钱要分润之外，还要额外支付管理费 还要担心管钱的人可能会乱挪用钱或是谎报绩效 反观在交易所跟单 不用支付管理费 资金还是在自己的帐号底下，绩效如何都一清二楚 跟单者可以随时把资金调走，甚至可以手动干预仓位 给了跟单者很大的自由 所以分润周期较短，我认为是一种 trade off 不可能存在一个机制完全倾斜于跟单者 跟单原本就是卖方市场——愿意跟单的人很多，但真正优秀的带单员很少 如果机制全部 favor 跟单者 交易所很难招募到厉害的带单员 话虽如此，现有的带单机制还是有不少改善空间 首先，有些交易所是关仓之后才计算回撤 假设有个仓位在持仓阶段接近爆仓，但后面凹单凹回来了，只赚一点点就平仓 这部分的回撤就不会在净值曲线中显示出来 理想的做法应该是定期快照实盘的净值，这样的净值曲线会比较可信 这点OKX、派网都是有做到的，但币安目前还没有，这导致很多实盘的 MDD 都被美化过头了，希望可以尽快改善 再来就是锁仓期的部分 前面有提到，由于跟单可以随时自由进出 这会给带单者带来困扰 第一是 AUM 会变得非常不稳定 第二是有些策略的交易周期比较长，可能一个月才开不到几次单 一些比较没耐心的人，看到一个月都没动作，就把钱挪走了，这变相会鼓励带单的人去频繁交易 解决办法就是让锁仓成为可选项目 Default 是自由进出，但带单者也可以选择上架有锁仓期的策略 然后把有锁仓期的策略分润周期拉长 譬如假设锁1个月，那就是1个月才分润一次 锁仓期让 AUM 变稳定，自然分润周期也要拉长才对跟单人公平 就我所知，目前只有币安有这个功能（不过分润周期还是一周一次） 最后就是推荐排序的问题 好的实盘不应该只看带单者的 ROI 有没有办法让 Copy trader 赚到钱才是最真实的 有些带单者的 ROI 很漂亮，但 Cumulative Copy Trader PnL 却是负的 很多是用高杠杆创造漂亮 ROI 吸引人来跟单，但在AUM 增加后没办法继续维持绩效 目前交易所的推荐排序大部分都很烂 只考虑 ROI 跟 MDD 有很多 Cumulative Copy Trader PnL 是负的，还是排在推荐序列的前几名 这就很不合理 我认为应该要有一个指标是 Cumulative Copy Trader PnL / AUM 姑且称为「跟单获利因子」吧 比例越高，代表平均跟单的人越赚钱多，也能筛选掉上面这种投机取巧的实盘 以上是给交易所的建议 预计再写一篇是给跟单者的建议，篇幅已经够长了，今天先打到这边吧
loading indicator
Loading..