如果有一天黄金被挤兑，结果投资人发现纸黄金根本换不到实体黄金。
只要发生这么一次，比特币就会暴涨。
为什么？
因为大多数人买的「纸黄金」，不管是 ETF、期货、还是银行的黄金帐户，法律上根本没有兑换实体的强制义务。
到期的时候，他们可以直接用现金结算，不给你黄金。
你以为你买的是黄金，其实你买的是一个价格追踪工具。
这个系统能运作，是因为绝大多数人根本不想要实体，只想要价格曝险。
到期前就平仓或转仓了，真正要求交割的人不到 1%。
但如果哪天大家真的想换成实体呢？
2011 年，对冲基金经理 Kyle Bass 在研究 COMEX 的时候发现，当时未平仓合约大约 800 亿美元，但仓库里可交割的黄金只有 27 亿美元。
他问交割部门主管：「如果 4% 的人要求交割怎么办？」
对方回答：「这从来不会发生，我们很少超过 1%。」
Kyle Bass 追问：「但如果真的发生呢？」
对方说：「价格会解决一切。」
Kyle Bass 说：「谢了，把黄金给我。」
然后他真的帮德州大学基金会提领了 10 亿美元的实体黄金。
因为他知道，纸上的权利和真正拿到手是两回事。
这件事最近又被炒起来了。
2025 年 2 月，Elon Musk 在 X 上质疑美国 Fort Knox 的黄金储备是否还在。
有人告诉他，上一次完整的公开审计是 1950 年代，1974 年之后就没有了。
Musk 说想做一个直播走访：「这是美国人民的黄金，美国人民有权利看到自己的黄金。」
参议员 Rand Paul 回应：「我试了十年都进不去，来吧。」
连美国政府的金库都有人质疑真实性。
那些 ETF 和期货背后的黄金，你觉得有多可靠？
随著贵金属进入超级周期，加上这个世道越来越乱，用户对实体黄金的需求只会越来越强。
总有一天，会有人戳破这层窗户纸。
而当全世界发现那些「代表黄金」的金融商品，根本没有足额的黄金在后面。
信任一旦崩塌，就回不去了。
2100 万颗，链上可验证，没有人可以凭空印出更多。
你持有的就是你持有的，没有杠杆，没有纸合约。
可能在未来 5 年，也可能是 10 年。但我相信我们一定会看到这个场景。
到时候，才是比特币真正的超级周期。
