自從比特幣現貨 ETF 在美國上市以後，總共有 310 億美元的資金流入，而在此期間 ETH/BTC 下降了近 25%。如今，以太坊用自己的 ETF 創造了公平競爭的環境，之前在花旗負責加密研究的 Joseph Ayoub 認為，ETH 被嚴重低估，如今應該「buy the news」！
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Toggle比特幣現貨 ETF 的發展軌跡
Joseph Ayoub 離開花旗後，創立了 Rug AI，專注於 AI 與加密貨幣的發展。
他提出，BTC 之前因批准傳聞而上漲 30%，並在 1/11 正式交易前進一步上漲 40%，比特幣現貨 ETF 流入量在 2 個月内超過 310 億美元，BTC 上漲了 90% 以上。從底部到高點，比特幣共上漲了 170%。
這是機構採用的第一個可信跡象。來自避險基金、顧問公司、資產管理公司的 500 名持有者等資金流入。
(逾四百個 13F 報告持有貝萊德 IBIT，Morgan Stanley持有近 2.7 億GBTC)
ETH 與 BTC 有何不同？
如果以太坊 ETF 能有比特幣 ETF 流量的一小部分，都將導致 ETH 價格大幅上漲。
Ayoub 駁斥 ETH 懷疑論者的論述
ETH 與 BTC 有何不同？ETH 的懷疑論者會爭辯：BTC 是加密資產之王，ETH 無法與其相提並論。而主張賣出 ETH 的論點為：
- 很難理解 (年長者不懂「以太坊」，ETH ETF 缺乏傳統市場賣點？)
- 灰度的 ETHE 呈現資金流出
- 機構不知道 ETH 是什麼
Ayoub 駁斥這些觀點，他認為 ETH 比 BTC 更具吸引力！
- ETH 是去中心化的計算
- ETHE 流出與 GBTC 流出類似
- 機構更喜歡以太坊
Larry Fink 等多位機構名人看好 ETH
他並舉出多位名人提及以太坊的言論：
Ken Griffin (Citadel 執行長)：ETH 將取代比特幣
- Carl Icahn (美國商業富豪)：ETH 是一種價值儲存手段和支付系統
Stanley Druckenmiller (美國億萬富豪和前避險基金經理人)：ETH 最終可能超越 BTC
Jamie Dimon (摩根大通執行長）：ETH 有用例 (他多次提及討厭 BTC，不知比特幣有何用處)
Larry Fink (貝萊德執行長)：ETH 是關於代幣化的
(BlackRock CEO Larry Fink 看好以太坊 ETF：邁向代幣化的未來)
ETH 可能比 BTC 更受歡迎
此外，Ayoub 提出 ETH 可能比 BTC 更受歡迎的理由：
- ETH 具有通貨緊縮供應，比 BTC 更稀缺
- ETH 具有原生收益，而 Tradfi 喜歡收益
- ETH 只需 0.01% 的能量來運行，符合 ESG 要求
- ETH 具有實用性和嵌入式應用程式，能創造價值
發行人將推動 ETF，ETH 價格仍被低估
此外，貝萊德 (BlackRock)和富達 (Fidelity) 等主要發行人從比特幣現貨 ETF 中獲得了創紀錄的收入。貝萊德的 IBIT 擁有有 163 億美元的 BTC 資產管理規模和 0.3% 的費用，將為其帶來 4,890 萬美元的年收入。這占他們收入的 1% 和淨收入的 3.2%。
Ayoub 認為，發行人將努力讓以太坊 ETF 蓬勃發展。
而假設 ETH 的需求 (與其市值成正比) 與 BTC 大致相同，人們可以預期 ETH 價格會大幅上漲。而且以太坊 ETF 仍未開始交易，這也為投機提供了空間。
Ayoub 認為在資金流入的支持下，ETH/BTC 比率也可能回到 0.06 以上，甚至到 0.08。
(本文為個人觀點，非投資建議，請 DYOR)
