原創 | 劉教鏈
隔夜美聯儲6月份議息會議結束。平平無奇的結論，符合市場預期，保持聯邦基金利率525-550不變。美聯儲官員們通過點陣圖向市場傳達了今年只降一次25bp的決心。但是市場依然預期要降兩次。一次在九月，另一次在12月。
開會之前，過於強勁的美國非農就業數據把市場嚇得不輕（參見{6.7教鏈內參：週五，一聲驚雷！}）。隨後，BTC（比特幣）一度跌穿30日均線，撤到66k附近，創造了逢跌加倉的機會。開會期間，超預期緩和的CPI通脹數據又把市場情緒重新點燃（參見{6.12教鏈內參：美現貨BTC ETF資金端真相}）。BTC應聲爆拉，一度殺回7萬刀。
如教鏈所言，美聯儲主席鮑威爾肯定要在會後發佈會上對市場情緒進行“安撫”。過熱就破點兒冷水，過冷就給幾顆甜棗。果不其然，面對高昂的市場情緒，鮑大爺用話術進行了降溫，稱通脹雖已大幅緩解，但仍然過高，對通脹緩解的信心還沒有達到足夠進行降息的程度，現在沒有人會把降息作為基本預期，云云。
於是，BTC便又再次回撤，丟掉了大半漲幅，暫時重新回撤到68k以下。
美聯儲頑強地保持貨幣緊縮，就是在賭，它可以贏得2019-2023對中國的這一場金融戰。
親身經歷過1929-1933年“大蕭條”的美國，對資本主義生產危機瞭解透徹，並想借用這一週期性危機的力量，擊潰對手。
1929年的美國，是當時世界第一的工業國（始於1894年超越英國）。2019年，世界第一製造業國家是中國（始於2010年超越美國）。
藉助經濟週期，打敗工業國的策略是公開寫在教科書上的。當今世界主流的生產方式是資本主義生產方式。資本主義生產方式，簡單講就是通過工資僱傭制生產利潤（剩餘價值）的生產方式。其軟肋就在於，這樣的經濟循環會天然走向通縮。也就是產能越來越大，也就是商品造的越來越多，而購買力越來越小，直白的說就是消費的錢越來越少。到達一個臨界點就會出現這樣的“死亡螺旋”：
1. 商品太多，消費不足，於是商品被迫降價（虧損）或者乾脆賣不出去。於是：
2. 工廠減產，企業裁員，員工下崗，或者留崗降薪。於是：
3. 大量的人收入減少甚至沒有收入了，於是更加沒錢消費。於是：
4. 商品更加賣不出去，…… （陷入死循環）
我們的中學課本里也曾寫過一個生動的故事，教鏈至今記憶猶新：
煤礦工人失業了。冬天，家裡沒有燒壁爐，屋裡很冷。
女兒問爸爸：為什麼不燒壁爐呀？爸爸答：因為家裡已經沒有煤了。
女兒問：為什麼沒有煤了？爸爸答：因為沒錢買煤。
女兒問：為什麼沒錢買煤呢？爸爸答：因為我失業了。
女兒問：為什麼爸爸失業了呢？爸爸答：因為煤生產的太多了。
因為煤太多了，所以爸爸和女兒一家人沒有煤燒火取暖。諷刺嗎？現實就是如此魔幻。
教鏈在《比特幣史話》第十章第40話“大蕭條”中說過，2019，彷彿是又一個1929。（參見2024.5.22《人生髮財靠康波》）
1929，第3次康波蕭條；2019，第5次康波蕭條。
如今，一百年過去，早已完成去工業的化的美國，相當於已經練成了“葵花寶典”，自宮了。既然自宮了，就對上面的通縮螺旋有了免疫力，不會再度陷入1929-1933年大蕭條時，牛奶倒入密西西比河的窘境。自宮了，也就可以對其他生產國實施“降維打擊”了。（注：劉慈欣《三體》裡的降維打擊，說的就是先無底線擺爛，從而打敗不好意思突破底線的對手。）
既然自己已經立於不敗之地了，那麼打敗一個工業生產型對手的辦法很簡單，就是想方設法讓對方生產的東西賣不出去，於是產能過剩，商品滯銷，工廠倒閉，員工失業，經濟崩潰。
於是美國就可以通過下列三招組合拳，趁著康波蕭條的良機，加速工業生產製造經濟循環系統的通縮螺旋，以圖把中國幹趴下：
第一招，“禁”字訣。提高貿易壁壘，人為遲滯商品銷量。直接用政治手段干預，阻止中國商品銷往世界第一大消費市場——美國。失去了消費市場，生產出來的海量商品眼瞅著就要滯銷，企業就要破產。2018年，特朗普總統就發起了對華貿易戰。該項政策被拜登政府延續至今。
第二招，“緊”字訣。實施貨幣緊縮，人為減少貨幣數量。通過美聯儲加息縮表，發起金融戰，和貿易戰相互配合，讓全球的錢都減少，購買力減少，消費力下降，進一步削弱了整個世界購買中國商品、消化中國產能的能力。
下圖是美聯儲自2016年開始加息以來的利率走勢。可以看到，中間出了一次意外：2020年疫情。如果不是這次意外，也許美聯儲本來是想直接一口氣拉爆利率，拉爆中國的。
金融和實業，在貨幣上，是競爭關係。錢跑去趴在賬上吃美聯儲給的高息，就不會跑去實業上面變成生產資本。同時，市場上的錢變少了，消費也會萎縮。於是，美聯儲緊縮貨幣，對生產國的實業造成雙重打擊：一方面，是從投資端，釜底抽薪；另一方面，是從消費端，令商品滯銷。雙重打擊，企業扛不住就裁員、破產，人員失業，消費進一步萎縮，“死亡螺旋”被助推加速，經濟陷入通縮……
第三招，“金”字訣。重金收買，遠程養殖，發動心理戰、學術戰、輿論戰。決定戰爭勝敗的是民心。通過操縱思想，操縱民意，比如收買專家、媒體、科普大V給民眾灌輸不抵抗思想（包裝成“經濟自由”等話術），炮製“產能過剩”等誤導性概念（過剩其實是相對概念，多、好、省反倒成了壞事了），以圖裹挾國家政策，讓堡壘從內部被攻破。
《西遊記》第八回說到，「如來又取出三個箍兒，遞與菩薩道：“此寶喚做‘緊箍兒’，雖是一樣三個，但只是用各不同。我有‘金、緊、禁’的咒語三篇。…… 」
“今日歡呼孫大聖，只緣妖霧又重來。” 妖魔鬼怪不足懼，頭上金箍似千鈞。
如果2019-2023就像當年的1929-1933，那麼今天的中國，雖然深陷通縮之中，但是狀態顯然比當年“大蕭條”中的美國要好不少。
現在臨界點越來越近了。到底是美聯儲拉爆中國，美國不戰而勝。還是中國抗住了金緊禁三道咒語，成功復甦，走出通縮，美聯儲黯然落敗，轉入降息寬鬆週期。我們拭目以待。
經濟基礎決定上層建築。這一次互掰手腕的勝負結局，將決定中美兩國、東西兩方，未來百年（接下來一兩個康波週期）的運勢升降。
中國的脫困之法，在教鏈看來，既不會是當今西方左派的直升機撒錢拉動消費，消化商品產能，飲鴆止渴，埋下未來更大危機的隱患；更不會是當今西方右派的自由放任，讓槓桿自由落地，應爆盡爆，刮骨療毒，企業破產去產能，然後坐等經濟爆破後自行緩慢修復。
這兩種思路其實都是圍繞著通縮打補丁。就像一個人不會游泳掉水裡了，前一種方法是拼命掙扎，試圖延緩溺水的過程，後一種方法則是乾脆放棄，等沉底之後，屍體就會自然飄起來的。
就是沒有人（經濟學家）想過，為什麼不能提前學會游泳？
這就叫做“解鈴還需繫鈴人”。
要破解資本主義生產方式的通縮死亡螺旋陷阱，就不能圍繞著解決通縮問題打補丁，而是要把資本主義生產方式，即通過工資僱傭制的手段、以生產利潤為目的的生產方式，改造掉。
要麼，改造成為，仍然藉助工資僱傭制的手段，但是以積累資本（共同資本）為目的的，社會主義生產方式。
要麼，改造成為，徹底揚棄了工資僱傭制的手段，也不再以生產利潤為目的的，共產主義生產方式。這種生產方式，以目前的社會生產力水平可能還做不到，暫不討論。
也就是說，我們可以通過有計劃地組織大基建項目，通過招工，以按勞分配的形式把錢發到勞動者——即消費者手中，這就仍然是工資僱傭制，但是，不同點在於，此類項目的目標，或者說考核KPI，不是年度財報裡面的利潤指標，賺了多少錢，而是資本——共同資本，不是私人資本——的增長和積累。
這裡的資本，指的是奧派大師米塞斯所說的“資本財”（資本財貨）或者“資本品”，是與適用於消費者的“消費財”、“消費品”相對立的特殊商品。比如，汽車是消費品，而汽車生產線就是資本品。
米塞斯把“資本”一詞用於專指資本品的貨幣化（定價），我們不採用這個定義。我們當然知道，金融資本、貨幣資本也是資本的一種。但是我們更明白，金錢只是數字遊戲，並不是真正的財富。如果沒有汽車生產線，你有再多錢也無法造出汽車。
當然，米塞斯認為，社會主義因為缺失了價格體系指導而無法對資本財進行最優配置。他認為資本財恰恰是因生產手段的私人佔有而出現，否則就沒有交換比率或貨幣價格這回事。如果把眼界侷限在資本主義生產方式的圈子（緊箍兒）之中，的確應當同意他的部分觀點。但是，他的觀點再怎麼正確，也不能對跳出通縮死亡螺旋有絲毫幫助。相反的，按他的理論，你能做的只有等死，死了之後屍體自然就會漂浮起來的。
但我們中國人自古以來的思維就從來不是等死。天破了，就要補天。水濫了，就要治水。山擋了路，就要移山。太陽太多了，就要射日。
《西遊記》開篇詩云：「欲知造化會元功，須看西遊釋厄傳。」何謂之“造化會元功”？那正是長生不老的功夫。
國家要“造化會元”，就須在經濟上能夠遨遊於康波週期起起伏伏的海洋，任浪奔浪湧、狂風巨浪，始終屹立風口浪尖，而不會被海浪拍死在沙灘上。活著穿越一個個牛熊週期、盛衰週期，也就實現了國家共同體的“長生不老”。
要想活著穿越週期，就只能是練好水性。跳出當今主流經濟學（資本主義經濟學）的條條框框，用美國人的話說就是“think out of the box”（在盒子外面思考）。於是就可以得出一個反直覺的推論：
解決所謂產能過剩、經濟通縮、死亡螺旋的方法，是進一步擴大產能。
—— 當然，需要仔細選擇擴大哪些產能。比如襪子、玩具的產能就不用擴大了。要擴大的是，導彈、航母、無人機的產能，高端芯片的產能，航空航天的產能，新能源的產能，……
如果逆向思維一下，用社會主義生產方式代替資本主義生產方式，就會發現，你可以進入到下面這個正反饋循環了：
1. 更大的產能帶來更多的就業。於是：
2. 更多的就業帶來更多的消費。於是：
3. 更多的消費拉動更多的生產。於是：
4. 更多的生產產出更多、更便宜的商品。於是：
5. 更便宜的商品刺激更多的消費…… （進入正向循環）
而且，這個模型的邏輯閉環是通順的：更多物美價廉的商品讓人們過上更好的生活。而不是資本主義生產方式的“煤越多，我家越沒有煤可燒”的魔幻現實。
如果美聯儲持續緊縮貨幣，卻不能阻止中國繼續積累能夠生產真正財富的生產性資本，那就會讓美國自己受到更大的“反彈”傷害：美債將在持續的高息之下把美國自己送往西天極樂世界。
(公眾號：劉教鏈。知識星球：公眾號回覆“星球”)
(免責聲明：本文內容均不構成任何投資建議。加密貨幣為極高風險品種，有隨時歸零的風險，請謹慎參與，自我負責。)
