作者：Dynamo DeFi 來源：dynamodefi 翻譯：善歐巴，金色財經
如果要評選加密行業最重要的應用程序，Telegram 絕對能排進前五：
1.業務在 Telegram 上進行
2.幾乎每個新代幣都會為其社區建立一個 Telegram 群組
3.鏈上玩家在 Telegram 群聊中深度探索，尋找內幕消息
儘管 Telegram 本身並不是一個加密應用程序，但它對加密經濟至關重要。最近，它也開始擁抱這種協同關係。
在四月份，Telegram 宣佈 Telegram 頻道將能夠通過 TON 獲得廣告收入分成，所有支付都在 TON 上進行：
TON 起初是由 Telegram 構建的區塊鏈，後來分離成一個獨立的去中心化組織（詳情見下文），但它仍與 Telegram 平臺緊密集成。深入瞭解 TON 生態系統後，我認為該網絡具有巨大的潛力。許多我將要介紹的協議可以直接在 Telegram 應用內使用——通過真實的迷你應用程序——移動界面也是一個巨大的進步。
TON 生態系統——去中心化交易所 (DEX)、永續合約交易、借貸、遊戲——可以輕鬆地直接從手機上訪問和管理。TON 擁有技術、社交覆蓋和界面，可以將去中心化金融 (DeFi) 直接帶給 Telegram 的9億月活躍用戶。
本文將介紹幾個空投機會，TON 上許多快速增長的頂級項目：
這篇全面的深度解析還涵蓋了 TON 的歷史，從最初的挫折和監管挑戰到由一支敬業的開發團隊推動的當前復興。
Telegram 的龐大分發網絡
全球超過10%的人口每月至少會使用一次 Telegram。業務在 Telegram 上進行。新聞在 Telegram 上迅速傳播，並且它是各方之間可信的溝通媒介。
Telegram 目前是使用排名第四的消息應用程序，介於 Facebook Messenger 和 Snapchat 之間。
這種內置的分發網絡賦予 TON 一個其他區塊鏈沒有的優勢。
TON 的坎坷起步
傳聞稱，Telegram 在 2018 年為其自己的區塊鏈（當時稱為“Gram”）籌集了17億美元。募資包括紅杉資本、光速創投和俄羅斯寡頭等基金。美國證券交易委員會 (SEC) 指控這次募資是未註冊的數字代幣發行，違反了聯邦證券法。Telegram 因違反證券法受到的懲罰是向投資者返還12.2億美元並支付1850萬美元的民事罰款。Telegram 還被要求在未來三年內，在參與任何數字資產發行前通知 SEC 工作人員。
到2021年初，Telegram 幾乎還清了投資者，並有了新的目標。2月份，Telegram 通過債券發行籌集了10億美元。俄羅斯報紙《生意人報》報道稱，Telegram 計劃在2023年進行首次公開募股 (IPO)。
最終，這個想法被放棄了，Telegram 團隊停止了 TON 的開發。一個由開源開發者和社區成員組成的小團隊根據原始設計細節恢復了 TON 的積極開發，並繼續測試網絡2 (Testnet2)。
在測試網絡2 長期保持穩定後，它被重新命名為主網 (Mainnet)，新的 TON 團隊重新命名為 TON 基金會。
需要補充的一點是：在2022年、2023年和今年年初，TON 通過超過15輪募資籌集了超過5億美元。
所有這些最近的募資輪顯示，資金開始注意到 TON 作為一個平臺的成功和潛力——這種新的火力將有助於啟動 TON 的開發。Pantera 是該領域的頂級基金之一，幾乎在一個月前對 TON 進行了新的投資。Pantera 以其長期願景而聞名，這是一項令人鼓舞的募資，特別是考慮到 TON 的非掠奪性代幣經濟學，我們將在下文詳細介紹。
Toncoin 的代幣經濟學
從2020年6月6日到2022年6月28日，用戶通過工作量證明 (Proof-of-Work) 智能合約每天開採約200,000個 TON 代幣。自2022年6月底以來，98.55%的 Toncoin 代幣已在流通中。1.45%的供應分配給了開發者和測試網絡2用戶。
TON 區塊鏈有些特別，它是一個權益證明 (Proof-of-Stake) 鏈，但代幣是通過工作量證明合約公平開採的（類似於以太坊）。這使得 TON 成為一個快速且廉價的 PoS 鏈，同時通過 PoW 提供去中心化的啟動。有人稱這種組合為初始工作量證明 (IPoW)。IPoW 是獨特的，因為所有代幣都是在沒有 ICO 或任何代幣銷售的情況下分發的，類似於比特幣的有機增長。
目前，每年約有0.6%的 TON 總供應量被創造出來，以獎勵保護 TON 鏈的驗證者。
目前，TON 在 Coingecko 上的市值排名第 10，超過了 Cardano。
TON 的流通市值約為 $17B，FDV 為 $36B。
TON 趨勢、指標、活動和數據
我們處於注意力經濟中，當談到衡量注意力時，TON 佔據主導地位：
Tonkeeper 錢包是 Google Play 上排名第一的金融應用程序。高於 PayPal、Venmo、Binance
TonStat.com提供了一個很棒的數據集，用於監控 TON 代幣經濟、用戶指標、TVL 等。以下是一些亮點：
賬戶、每日交易和激活的錢包在去年均增長了 10 倍或更多：
每月活躍錢包 (MAW) 是指在過去 30 天內至少發送一筆交易的錢包。MAW在5月份暴漲（注意鏈上肯定有空投挖礦，所以不是每個錢包都是唯一用戶）。
Telegram 衡量 MAU（每月活躍用戶，其中有 9 億）的活動，因此 MAW/MAU 將成為 TON 的一個特別重要的指標。
目前，MAW/MAU 為：
490 萬 / 9 億 = 0.5%
如果 MAW/MAU 比率為 5%，那麼在 MAU 沒有任何增長的情況下，錢包數量將接近 5000 萬個。
如果每個 Telegram MAU 都創建一個錢包，那麼 TON 錢包的數量將比比特幣和以太坊錢包的總和還多。
TON 生態系統
以下是一些較大的協議 - 請注意 1 個月的強勁增長。
流動質押
由於 TON 的發行率較低，TON 的質押年收益率 (APY) 並不高。在大多數情況下不到 3%。然而，3% 仍然好過 0%，使用一些流動質押協議可以讓你獲得額外的獎勵，併為潛在的空投做好準備。
Tonstakers
這是 TON 上最大的流動質押協議。總鎖倉量 (TVL) 從 2023 年中期不到 100 萬美元增長到 2.37 億美元。
當前年收益率：約 2.5%
流動質押代幣：tsTON
Tonstakers 提供即時解質押的流動性，或者你可以等到驗證輪結束後再領取你的解質押代幣（驗證輪持續 18 小時）。
bemo
流動質押協議。儘管 TVL 增長速度不及 Tonstakers，但它仍接近 8000 萬美元。
當前年收益率：約 3.5%
流動質押代幣：stTON
bemo 也提供立即解質押 stTON 代幣的功能（通過交易所進行交換，因此需要支付交易費並可能產生滑點），或者你可以選擇 68 小時的冷卻時間來解質押。
bemo 目前正在運行一個獎勵計劃。每當你通過平臺質押、交換、提供流動性或只是將 stTON 代幣持有在錢包中時，你都可以賺取 stXP。當達到其中一個社區里程碑時，賺取的 stXP 代幣將轉換為 bemo 的治理代幣 BMO。
去中心化交易所 (DEX)
STON.fi
長期以來是 TON 應用中排名第一的 DEX。TVL 從 1 月的 400 萬美元增長到 2.4 億美元，增長了 60 倍。
STON.fi 有多個增長階段，路線圖計劃包括限價訂單簿、保證金交易和無 gas 交換。
目前，除了交換 TON 生態系統中的幾乎任何代幣外，你還可以為近 400 個不同的池提供流動性。你還可以質押 STON 代幣以參與治理，但 STON 代幣必須至少鎖定 3 個月。
根據質押的時長，你將獲得一定數量的 ARKENSTON 代幣和 GEMSTON 代幣。ARKENSTON 是授予投票權的治理代幣，並以靈魂綁定 NFT 的形式出現在質押者的錢包中，因此在鎖定期間不能轉讓。
GEMSTON 代幣則更“自由”，STON.fi 的目標是激勵 STON.fi DAO 引入機制，從流通中移除 GEMSTON 代幣並增加對代幣的需求。
DeDust
DeDust 是一個自動做市商 (AMM) DEX 和流動性池。它的 TVL 在大約 3 周內增長了 3 倍。
如果你持有 TON 代幣，DeDust 提供一個很好的 TON/USDT 池，年收益率為 200%。你可以“提升”池子，意味著 LP 可以額外獲得你選擇的代幣。一個有趣的事實是，當你提升一個池子時，你可以排除特定地址獲得獎勵。你可以質押 DeDust 的 SCALE 代幣以分享平臺費用，目前每天向 SCALE 質押者分配 29% 的年收益率。你可以立即解質押 SCALE，需支付 5% 的罰金，或等待 72 小時以避免罰金。
Storm Trade
Storm Trade 是一個永續合約 DEX，用戶可以通過瀏覽器或 Telegram 應用進行交易。我打開 Telegram 應用並嘗試了應用內交易，體驗相當流暢。Storm 計劃最終提供除了加密貨幣之外的市場，例如股票、外匯和商品。
STORM 代幣即將推出，並聲稱具有多種實用性和通縮機制。將會有一個空投以及 IDO 代幣發行。目前，你可以通過使用平臺賺取獎勵積分 (RP)：
此外，該平臺上的流動性供應目前具有豐厚的年利率。
借貸
EVAA 協議
EVAA 是 TON 生態系統中的首要借貸平臺。與其他去中心化應用程序類似，你可以使用網頁應用程序或通過 Telegram 應用程序使用。這裡是你可以賺取 EVAA XP 的市場（顯示為綠色），這是獎勵激勵計劃，最終將導致 EVAA 的空投。該計劃於 3 月底開始，代幣生成事件 (TGE) 尚未宣佈。要在你的資產上賺取收益並獲得 EVAA XP，只需提供和借用帶有綠色圈的資產！
遊戲
如果說 TON 在某個領域表現突出，那就是遊戲。看看 TON 上的一些遊戲：
Web3 遊戲早已承諾，但通常未能達到預期，代幣有時在遊戲推出前幾個月或幾年上線。TON 遊戲已經獲得了一些實質性進展，並且隨著 Telegram 作為強大的分發平臺，更多的遊戲不斷推出。以下是一些突出表現的遊戲：
Notcoin
Notcoin 在 TON 上推出，已經擁有超過 1000 萬玩家。這是一個簡單的“點擊賺錢”遊戲，你通過點擊按鈕來開採 NOT。其代幣在 Coingecko 的排名中位列前 100 名，是除了 TON 之外排名最高的代幣，並且交易量巨大。
Hamster Kombat
沒錯，你沒看錯，Hamster Kombat。6.4M 的追隨者。其 YouTube 頻道有 1900 萬訂閱者。
雖然無法自行確認，但 Hamster Kombat 聲稱擁有 1 億用戶，這絕對令人驚歎。我認為這些大部分是由空投農民創建的重複賬戶，但實際數量至少是數百萬，甚至可能是數千萬。遊戲的主題是成功運營一個加密貨幣交易所，並在過程中提升你的倉鼠。這款遊戲在互聯網上引起了轟動。
這是完整的規則和玩法。
據他們介紹：“在賽季結束時，將發佈並向玩家分發代幣。”空投的詳細信息尚未宣佈，但預計將在七月發佈。這個過程將非常有趣。
Fanzee
Fanzee 是一個在 Telegram 上的體育和娛樂休閒遊戲，聲稱是這個超級應用程序中最大的預測市場。
其想法是與朋友進行預測遊戲：
Catizen
另一個在 Telegram 上的遊戲，Catizen 讓用戶收養虛擬貓，並且是一個活躍的空投農場。他們自稱擁有超過 2000 萬用戶（可能很多是虛假賬戶）和 50 萬付費用戶。
TON 社交網絡
TON 上已經有幾個與社交相關的應用程序。它們自然會利用 Telegram 現有的分發和社交圖譜。
Community
Telegram 原生的社區和 Telegram 群組工具集
Moons Social
去中心化的社交網絡，讓 Telegram 用戶找到並與社區連接
TonsOfFriends
Telegram 應用程序，幫助你發現社區並與他人聯繫
TON Memes
查看下面的 TON Memes。
TON 上的 DeFi 策略
由於 TON 上有各種收益和空投農場機會，鏈上有幾種不錯的農場策略。
Storm Trade
在 Vaults 部分提供 TON 以賺取收益和積分。
EVAA
在 bemo 上質押 TON 為 stTON，並在 EVAA 上借出以賺取 bemo 和 EVAA 積分。
在 Tonstakers 上質押 TON 為 tsTON，並在 EVAA 上借出以賺取 EVAA 積分。
DeDust
在 TON 和 USDT 之間提供流動性以獲得 94% 的年收益率。
結論
開放網絡 (TON) 有望讓大眾接觸到加密貨幣。
通過利用 Telegram 的龐大用戶基礎，TON 在民主化加密貨幣和 Web3 生態系統的訪問方面取得了重大進展。儘管經歷了動盪的開始和監管合規方面的挑戰，TON 已經成為一個強大且創新的區塊鏈平臺。各種 DeFi 協議（DEX、借貸、遊戲、大量迷你應用程序創建工具支持）直接集成在 Telegram 應用程序中，使區塊鏈技術更加易於訪問和用戶友好。這種方法降低了數百萬用戶的進入門檻，抽象了與數字所有權相關的複雜過程。TON 生態系統的增長通過其不斷改善的用戶指標、大量的新協議以及突破性的投資和合作夥伴關係得以體現。其獨特的權益證明和初始工作量證明機制確保了網絡的去中心化和高效，雖然 TON 代幣的市值已經相當大，但代幣經濟學對普通人來說是有利的。
當然，未來仍有挑戰。TON 生態系統相對較新，不可避免地吸引了大量的騙局、虛假賬戶和徹頭徹尾的詐騙。移動錢包的安全性，特別是之前的 Telegram 交易應用程序，通常在保護用戶資金方面的測試不如經典的硬件錢包。
TON 與 Telegram 的整合使其有望推動區塊鏈技術的更廣泛採用並增強用戶在數字經濟中的參與度。憑藉迄今為止的增長，TON 可能成為第一個推出殺手級應用的區塊鏈。事實上，它可能已經存在了……
