不少人在進行交易操作的時候，似乎有一種比較普遍的心理，那就是當他們決定購買或買了某個代幣後，只是考慮了該代幣的價格會上漲到什麼程度，而往往忽視了其價格朝相反的方向（下跌）發展的可能性問題。
比如，有些人以 1 美元的價格購買了某個幣種，然後他們就會沉浸在即將賺取 10 美元、20 美元、甚至 100 美元的幻想中，這會給他們自己產生一種錯誤的愉悅感，而這種感覺往往也會阻礙他們的理性判斷和思考。一旦該代幣的價格開始朝相反的方向發展，他們就會害怕而選擇割肉，然後自己的本金就是在這樣一次次的幻想中不斷被消耗殆盡。
所以，如果你想要參與交易，那麼首要擺脫的就是上面的這種幻想情緒。那麼應該如何做呢？
1.設定止盈及止損目標
沒有人能夠準確預測市場的頂部和底部，尤其是對於短期的交易操作而言，設定嚴格的止盈/止損目標是非常有必要的，這也是我們之前提到過的基礎交易策略之一。
舉個簡單的例子，比如你在 10 美元的位置買入了某個幣種，那麼在購買之前你就應該準備兩套方案：
第一個是止盈方案，比如你可以將本次操作的收益價格目標設定為 12 美元。
第二個是止損方案，比如你可以將本次操作的止損價格目標設定為 9 美元。
這樣一來，你就可以從心理上對這個交易行為產生一定的清晰認知，而不僅僅是沉浸在只會賺錢的幻想中。也就是說，你需要把收益機會和可能承擔的風險問題同時去做考慮，如果你能夠接受其中可能的損失，那麼就可以去操作，否則就管住自己的手，繼續保持關注和學習即可。
當然，上面這個例子也這只是通常角度下的一種最簡單邏輯和思考。如果進一步擴展一下話，又可能會分為兩種不同的情況：
一是資金體量的不同。比如你投入 1000 美元去進行這筆交易、和投入100000 美元去進行這筆交易，可能承擔的風險也是不同的。
二是投資組合的不同。比如你投入了 1000 美元去進行這筆交易，但這僅是你總倉位的 1%，那麼這種風險對你而言也是低風險的。至少在我看來，如果你的至少 50% 倉位投資的是大餅/以太，那麼再拿出 1–10% 的倉位去尋求那些 Alpha 的交易機會，你的整體風險完全是可控的。
但實際的情況是，這個做法理解起來非常容易，但真正能嚴格做到卻不容易。而且，很多人總是習慣給自己找理由，比如有些人上來就喜歡梭哈各種土狗，目標至少也得定個 10 倍以上，且根本就不會去考慮止損的問題，然後給出的理由是自己的本金小，只有這樣才有機會賺到錢。
記得在之前的文章中，我們也分享過不同操作的區別：賭博主要是針對一些 MemeCoin 類的項目（幣種），就是人們通過向一個項目（大部分都是土狗）投入資金並希望它能在極短的時間內飆升。投機在這個領域裡面其實不能算是貶義詞，而且任何的金融市場其實都存在一定的投機機會和投機行為。交易更多的是涉及到具體策略的執行、以及對時機和市場走勢的理解。投資則是對項目基本面的長期信念。
所以，如果你就是喜歡賭博，那麼估計我現在說什麼你肯定也聽不進去，反正最後虧錢的是你，也不是我。但如果你不認為自己是在賭博，那麼最好讓自己能夠嚴格做到止盈、止損目標的設定和執行。
2.頭寸的風險管理
不少人的另外一個誤區就是，一旦他們看好一個幣種，就會陷入兩種可能的狀態：
一是越漲越買。即當價格開始上漲的時候，他們會繼續買入更多，因為他們認為其頭寸的價格還會繼續上漲。
二是越跌越買。即當價格開始下跌的時候，他們會繼續不斷買入，試圖來降低自己的平均成本。
但上面的這兩種做法其實都是在增加自己的交易風險。
關於越漲越買的問題，我的建議是你可以嚴格按照上文中提到的設定止盈、止損目標策略進行執行即可。而如果你確實非常看好這個項目的長期發展，那麼你不妨把止盈、止損目標範圍設置的稍微大一些（在自己能夠接受的範圍內），然後把交易的執行週期也加長一些。大白話說就是你可以多拿一段時間，不要買了不到兩週就認為已經長期持有了該幣種，合理定義一下你自己的長期、中期、短期的區別。
而如果你已經全部止盈（比如一次性止盈、或者分了N次分批止盈），那麼也不要再去隨便追高了，若你的這個頭寸真的是一個值得長期關注的好項目，那麼也根本不用急於這一時，市場後面會有大把的時間（尤其是熊市期間）給你逢低買入並積累的機會。
關於越跌越買的問題，除了嚴格的止盈、止損目標設定外。如果你確實看好自己的頭寸，那麼我也只建議你理性追加買入，比如結合斐波那契回撤指標在 38.2%、50%、61.8% 等固定的幾個位置分批逢低買入幾次即可。
總之，分批買入/賣出是對的，但分批買入 ≠ 越漲越買、也 ≠ 越跌越買，你需要把可能的風險問題考慮進去。頭寸風險管理的核心思路應該是：在交易開始時承擔較大風險、並在交易過程中降低風險。
3.倉位的平衡
這裡繼續做個假設，假如你一共參與交易了 A 和 B 兩種代幣，分別投資了 1000 美元。幾個月後，A 代幣漲到了 5000 美元，B 代幣則跌到了 10 美元。那麼此時，面對這樣的情況你會怎麼辦？
有幾種可能的做法：
一是繼續保持觀望，不做任何的操作。
二是 A 代幣保持不動。然後繼續買入 B 代幣，以拉低 B 的均價，希望後面 B 能夠回本。
三是把 A 和 B 全部一次性賣掉，此時直接獲利約 3000 美元。
四是平衡掉自己的風險，即你可以直接賣掉一部分上漲的代幣，使對應的收益補平另外一個代幣的損失。這樣做的好處是，已經上漲了 5 倍的幣種本身已經面臨了一定的回調風險，此時進行部分的獲利了結是合理的，還可以平掉自己另外一個幣種的虧損。同時你依然持有一定量的 A 幣種，而且你接下來拿住它應該就沒有什麼心理壓力了。
上面也僅是簡單的一種假設。同理，倉位的平衡也是需要考慮你自己的資金體量和投資組合的，比如投資 A — B 兩種代幣、與投資 A — E 五種代幣所進行的分析和考慮是不同的。
在股票市場中，有一個 R 的術語，指股市的漲跌幅，這個 R 我們也可以套用在加密市場裡面來指代幣的漲跌幅。我們繼續做個假設，假設你直接投入 10,000 美元買入某代幣，並且你希望能夠賺到 10,000 美元，那麼你這筆交易所冒的風險就是 1 R。
但假設你用 1,000 美元買入某代幣，希望能夠賺到 5,000 美元，那麼就相當於是冒著 1,000 美元的風險進行 4 R 的交易，很明顯，如果僅從風險平衡的角度來看的話，這個 4 R 交易的風險會低一些。
雖然上面的 1R 看起來似乎能夠賺到更多的錢，但你同時也要承擔著有可能損失 10,000 美元的風險。當然，這個可能與你的頭寸也有關係，如果你大部分倉位買入的只是大餅/以太，那麼放長週期來看，不管是幾 R 我認為都是低風險的交易。
投資不是賭博，雖然有些人喜歡說“重倉出奇跡”，但這種奇蹟的前提是，你真的做好可能損失掉自己所有資金的心理準備了嗎？
4.組合的多樣化
上面我們已經提到：投資 A — B 兩種代幣、與投資 A — E 五種代幣所進行的分析和考慮是不同的。
就投資策略而言，擁有更大的投資組合，並進行必要的多元化是有利的。但凡事都需要有個度，我發現很多新夥伴上來就喜歡買入十幾個、甚至幾十個幣種，這個明顯有點過了。不要抱著亂撒網的心態去捕魚，除非你擁有 The Vanguard Group（先鋒領航，該公司的基本做法就是能買的全買）這樣的長期資本條件和全球視野。
在 22–23 年整個熊市期間，我們給大家的建議一直都是，至少 5 成的倉位給到大餅/以太（用於定投），然後 4 成的倉位可以去買你最看好賽道的潛力項目（山寨幣），同時保留 1 成倉位不要動（以應對可能的黑天鵝事件）。至於持倉的山寨幣數量，建議最好是控制在 5 個以內。
但每個人的情況不同，資金體量不同，至於多樣化的問題，不同的人可能會有不同的看法。而且，不同的市場階段，多樣化的考慮也是不同的，就目前這個階段而言，如果你是剛剛進入這個領域，那麼我的建議是：
你可以保留 3 成倉位去建倉（即分批買入）大餅以太，2 成倉位去買你最看好賽道的藍籌項目（山寨幣），剩下的 5 成倉位是現金（穩定幣），至於這 5 成的現金要不要用、怎麼用，很大程度是取決於你自己，如果你風險偏好比較低，那麼可以留著不動（等到下一輪熊市再去定投大餅以太），而如果你喜歡冒險，並且也做好了有可能會虧損的心理準備，那麼可以再去投資那些中低市值的項目（DYOR、需要考慮敘事和當下的市場狀況來選擇項目）。
當然，上面這也僅僅是一種參考建議而言，畢竟錢包是你自己的，你需要對各種投資行為做到自我負責。
5.趨勢指標的利用
除了我們上面提到的那些交易策略和紀律外，如果你想做到更合理的交易操作，那麼善用一些趨勢指標也是很有必要的，而不是“憑自己的感覺”、“憑別人的說法”、“憑看到的新聞”去進行交易。
加密領域中目前有非常多的鏈上指標可以用來參考，就以 BTC 為例，目前比較常用的就至少十幾種指標，如下圖所示。
而除了一些常見的鏈上指標外，K 線裡面也有很多的技術指標，如下圖所示。
同時，不同的指標可能適用的週期範圍也不同，比如有些指標比較適用於長期的交易（諸如AHR999、MVRV、Rainbow Price Chart等），有些指標可能比較適用於中期交易（諸如EMA200、Fibonacci、VPVR等），有些指標則可能比較適用於短期的交易（諸如EMA9、MACD等）。
但其實，我們也沒有必要去掌握所有的指標，只要挑選出最適合自己的指標進行關注即可。而你選擇哪些指標、很大程度上需要取決於你自己的投資組合和交易風格。另外，對應指標的核心目的也只是對你的決策進行必要的輔助，以便於你更好進行加倉或部分平倉。指標不代表一切，但你一切的操作都可以基於一些特定指標做必要的輔助。
至於具體的一些指標，話李話外的電子書中也梳理過一些比較常用的，感興趣的小夥伴可以下載電子書進行了解。或者你對任何指標感興趣的話，也都可以自行通過 Google 去進行了解。這裡因為篇幅有限，我們就不再做過多的贅述了。
本期內容我們就分享到這裡，這也是話李話外更新的第 474 篇文章。正文內容中涉及到的數據引用、圖片來源詳見話李話外 Notion 版的對應日期文章。
聲明：以上內容只是個人角度觀點及分析，僅作為學習記錄和交流之用，不構成任何投資建議。加密領域為高風險市場，除了各種形式的詐騙和殺豬盤外，很多項目也都有隨時歸零的風險，請理性看待，提高風險意識，做到不懂勿碰！
