作者：Nancy，PANews
繼比特幣和以太坊現貨 ETF 預期塵埃落定後，Solana 成為下個資金青睞和追捧炒作的 ETF 對象，特別是多家發行商先後申請 Solana ETF 增加了市場信心。而強勁基本面、機構大舉增持疊加美國大選也進一步推高市場對 Solana 的樂觀情緒。本文將解讀 Solana 近期表現優於市場的主要原因。
多項數據領先以太坊，獲得多家機構增持
近一段時間以來，Solana 的市場表現較為強勢，且獲得更多機構的青睞。
價格信息往往對用戶信心和市場預期有著重要影響。根據 CoinGecko 數據顯示，近期 SOL 價格一度創下近三個月新高，且過去 30 天以約 31.1% 的漲幅超過比特幣和以太坊等一眾加密資產。
同時，Artemis 數據顯示顯示，過去一個月，Solana 日交易量增長了 40.5% 至 4370 萬美元；每日活躍地址數則上漲 75%，達到 210 萬個，主要來自錢包、MEME 和跨鏈橋板塊，且新增用戶地址數佔比更高；TVL 上升至 52 億美元，漲幅約為 26.9%；日交易費用增長超 33.3% 至 200 萬美元，日收入也上漲了超 33.1%，錢包、DeFi 和 MEV 為主要貢獻板塊。
另外，Blockworks Research 研究員 Ryan Connor 在 X 平臺最新發文稱，Solana 在過去 30 天的去中心化交易所（DEX）交易量上還首次超過了以太坊，現在是按此標準衡量使用最多的鏈。
而根據 Coin98 Analytics 報告顯示，Solana 的費用和收入在今年二季度就已實現大幅增長，創造了超過 2600 萬美元的收入，同比增長 42 倍以上；SOL 總交易量達到 2920 億美元，較去年同期增長近 7 倍。且 Dne 數據顯示，Solana 流動性質押率升至 6.58%，Q2 環比增長 1.76%，前三大供應商的主導地位從 93% 下降到 68.7%，顯示出更加健康和多元化的市場。
Solana 基本面強勁之下，近期有不少機構開始公開增持 Solana。例如加拿大金融科技公司 DeFi Technologies 宣佈將 Solana 添加到其數字資產儲備，已持有 12775 枚 Solana（約 203 萬美元）；加拿大上市投資公司 Cypherpunk 大幅增持 SOL，持倉已超過 63,000 枚，且還宣佈將運行自己的 Solana 驗證器，並使用自己的 Solana 節點質押 49917 枚代幣（價值約 1100 萬美元）。
「這不是每天都能見到的。我們現在正在應對投資者對 Solana 日益增長的興趣——這是繼比特幣和以太坊之後交易最活躍的加密貨幣之一。」Cboe 的 ETP 上市全球主管曾在對 Solana ETF 19b-4 申請文件評論指出。加密風險投資基金 Stratos 創始合夥人 Rennick Palley 也表示，「美國監管政策的放寬正在增加 SOL 在專業投資者中的吸引力。」
多家發行商提交 Solana ETF 申請，政治風向帶來不確定性
Solana 亮眼的市場表現下，Solana 現貨 ETF 申請被認為重要催化劑之一，且其也是呼聲最高且概率最大的 ETF 品種之一。
6 月 27 日，VanEck 宣佈已向美國 SEC 提交 Solana 信託「VanEck Solana Trust」申請，這也是首個在美國申請的 Solana ETF。若獲得批准，該 ETF 將在 Cboe BZX 交易所上市。21Shares 也緊隨其後加入這場申請熱潮，向 SEC 提交 Solana 現貨 ETF 的 S-1 文件，計劃 21Shares Core Solana ETF 在 Cboe BZX Exchange 交易。而數字資產管理公司 3iQ 也在近期在加拿大推出 Solana ETF 的申請，計劃使用代碼 $QSOL 進行上市，這也是北美首個 Solana ETF 申請。
同時，Franklin Templeton 也在近期表達對 Solana 的看好，「除了比特幣和以太坊之外，我們相信還有其他令人興奮的重大發展將推動加密領域的發展。Solana 已顯示出廣泛的應用且正在不斷成熟，克服了技術成長的煩惱，並凸顯了高吞吐量單片架構的潛力。」而 The ETF Store 總裁 Nate Geraci 還在近日透露，未來幾個月內，某 ETF 發行商將申請發行比特幣、以太坊和 SOL 的組合現貨 ETF。
VanEck、21Shares 和 Franklin Templeton 均為美國比特幣和以太坊現貨 ETF 的發行商，它們的加入和發聲無疑增加了外界對 Solana 現貨 ETF 的看好預期。目前，Cboe 已向美國 SEC 提交 VanEck 和 21Shares 的 Solana ETF 19b-4 表格。「一旦 SEC 確認了這些文件，決策時鐘就開始『滴答作響』。」Nate Geraci 對此評論稱。
市場情緒被點燃下，美國大選下的政治格局變動更推升了 Solana 現貨 ETF 獲批的可能性。事實上，隨著美國共和黨候選人特朗普的競選概率上升，SEC 主席 Gary Gensler 這位激進監管者被認為「下臺」的可能性飆升，10x Research 創始人 Markus Thielen 甚至預測，儘管 Gensler 的任期將於 2026 年 6 月 5 日結束，但他很可能會在 2025 年 1 月或 2 月拜登總統任期結束時辭職。在此之前，SEC 曾多次將 SOL 定性為未註冊的證券，這讓其獲批之路較為艱難。
「如果 SEC 主席 Gary Gensler 在 2024 年總統選舉後不再擔任主席，Solana ETF 獲批的可能性將增加。」Matt Sigel 表示，加密選民可能在選舉中起到關鍵作用，華盛頓的監管環境正在向支持加密貨幣的方向發展。且此前比特幣和以太坊從期貨到現貨基金上市之路，只不過是 Gensler 的心理戰術。彭博 ETF 分析師 James Seyffart 也指出，Solana ETF 的最終截止日期是 2025 年 3 月中旬。但在此期間，最重要的日期是 11 月。只有在白宮和 SEC 有新管理層的情況下，才有機會在 2025 年的某個時候推出。
不過，曾與 Solana 密切關聯的 FTX 創始人 SBF 作為民主黨的「金主」，是美國現任總統拜登的最大捐助者之一，政治風向對 Solana 帶來的影響尚不明確。需要注意的是，Solana 創始人 toly（Anatoly Yakovenko）並未公開自己的政治立場。
而從比特幣現貨 ETF 獲批的資金流入來看，若 Solana 正式加入這場 ETF 熱潮，將對價格帶來直接刺激作用。據知名加密做市商 GSR Markets 預測，美國若推出 Solana 現貨 ETF，如果在熊市、基準和理想情況下，其資金流入量佔比特幣流入量的比例分別為 2%、5% 和 14%，以及 Solana 的市值在過去一年中平均佔比特幣市值的 4%，那 SOL 在熊市情況下可能會增長 1.4 倍，在基準情況下會增長 3.4 倍，在理想情況下會增長 8.9 倍。
