Empire 簡報： dYdX軟件的出售對 DeFi 意味著什麼

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💎 永久意味著永遠

有消息稱，一群做市商正在尋求購買支持舊版本衍生品 DEX dYdX的軟件。

據彭博社報道， Wintermute和 Selini Capital 將主導這筆交易，交易金額未披露。他們為什麼不參與呢？

過去 10 個月，鏈上衍生品交易量（永續期貨交易）呈爆炸式增長，導致各種協議在多個區塊鏈上大量湧現。

2023 年 1 月，幾乎所有鏈上 perps 交易量都發生在以太坊和第 2 層Arbitrum上。

當月鏈上交易量為 447.9 億美元，上個月則超過 1964 億美元，是當月的四倍半。

根據DefiLlama 的數據，3 月份比特幣價格達到歷史最高水平，當時同一指標的價值為 3164 億美元。

本月， dYdX （運行在定製的以太坊第 2 層上的 v3 和在其自己的第 1 層上推出的 v4）為全球鏈上交易量貢獻了 223 億美元，相當於整個市場的 11% 左右。

待售的軟件是dYdX v3 的代碼 — — 而不是實際的智能合約，後者由代幣持有者管理dYdX v3 目前約佔dYdX總交易量的 20%。

僅從區塊鏈數量來看，以太坊主網的處理量為 7.2%，其大部分活動轉移到第 2 層、 dYdX等其他應用鏈和競爭對手的第 1 層。

Blast 貢獻最大，為 23%，其次是Arbitrum （16%）、Hyperliquid（14%）、 Solana （9.5%）和dYdX （9%）。

Blast 豐厚的激勵結構似乎是吸引超大交易量的主要原因，但如果沒有未來獎勵的承諾，很難說到底會有多少交易量消失。

就 dYdX 而言，它還定期運行激勵計劃，並擁有自己的用戶獎勵結構。如果這些激勵措施奏效，可以肯定地說，其部分用戶可能只是為了獲得這些獎勵而進行交易。

儘管如此， dYdX 的交易量增長一直跟蹤著整個加密市場的活動，這意味著有機性。

對於dYdX持有者來說，最大的問題是出售底層軟件是否會進一步稀釋他們的投資。

感興趣的各方几乎肯定正在考慮基於 v3 代碼庫推出自己的協議，甚至可能在自己的區塊鏈上或跨多個不同的網絡推出。

上圖中的綠色柱顯示了用戶每月產生的dYdX費用，而紫色線則跟蹤dYdX的價格。

如您所見，兩者緊密相關（造成這種情況的原因可能有很多，其中之一是交易員和投資者將費用支出視為估值的基本指標）。

dYdX 的月費已從dYdX第 1 層交易上線前的 8630 萬美元降至上個月的不到 1500 萬美元，儘管交易量並沒有下降那麼多。

這一切都是設計使然。降低費用是dYdX v4 在其自有網絡上推出的一項關鍵功能。

但如果費用和dYdX價格之間的聯繫確實存在，那麼從現在開始的任何交易量的減少——比如說，如果用戶通過空投積分計劃、競爭對手的激勵系統或兩者的結合被吸引到更新的 DEX——其影響可能是有意義的，即使是間接的。

— 大衛·卡內利斯

數據中心

• 現在鏈上衍生品的交易量超過了標準 DEX 的交易量：本月迄今為止衍生品的交易量為 1963.7 億美元，而交易量為 1368 億美元。
• RabbitX 、 Hyperliquid和SynFutures 的每週衍生品交易量領先，在 88 億美元至 78 億美元之間。dYdX 位居第四，交易量為 63.4 億美元。
• GMX在Arbitrum和 Avalanche 上運行，本月迄今已收取了630 萬美元的費用，幾乎是dYdX用戶支付費用的六倍。
• 自昨天現貨 ETF 推出以來， BTCETH下跌 1.5% ，報 3,460 美元。BTC 下跌 0.4%，至 66,400 美元。
• 今日漲幅最大的是“互聯網債券”治理代幣ENA，漲幅達 16% 。不過，過去一週，該代幣僅上漲了 8%。

DeFi 交易即將到來？

繫好安全帶，本週期我們可能會面臨一些併購活動。

David 提到，彭博社曾報道過 dYdX 可能達成的交易，並稱Wintermute是潛在買家。遺憾的是，該公司沒有回應關於該報道的置評請求。

事實上， dYdX也沒有這樣做 — — 儘管他們確實發佈了一篇有用的博客文章，解釋了其對購買匹配引擎的興趣。

該團隊表示：“考慮 v3 技術的戰略替代方案是一種明確我們重點的方式，以使我們能夠使dYdX Chain 軟件儘可能成功。”

如果他們繼續銷售，它將不包括以太坊智能合約或其實用代幣控制的任何技術。

該帖子繼續說道：“當然， dYdX代幣持有者必須投票批准對 v3 所依據的智能合約的任何更改。”

因此，基本上，團隊專注於 Chain 而不是 v3，因為 Chain“更好地代表了dYdX Trading Inc. 的願景和 DeFi 的精神，我們將致力於該軟件的開發。”

除此之外，目前沒有太多細節可以分享。目前還不清楚有多少公司願意支付，甚至除了 Selini Capital 和上述Wintermute之外，還有誰感興趣。彭博社特別使用了“財團”一詞，如果我們在這裡說實話的話，當我試圖獲得更多細節時，這讓我無盡的好奇心感到不安。

讓我們回顧一下我們所知道的內容：根據 CoinMarketCap 的數據， dYdX v4 是第四大 DEX，而 v3 已下滑至第十二大。根據其業務開發主管 Paul Erlanger 在 1 月份的一篇文章， dYdX在今年年初分別位居榜單第一和第三。

交易不一定特別涉及平臺，但它可以清楚地表明底層軟件已經使產品對潛在買家非常有吸引力。

這裡有一個警告。在一個非常不幸的時間， dYdX週二宣佈，其網站dYdX.exchange 遭到入侵，就在彭博社關於 v3 的報道發佈幾分鐘後。（哎喲。）

Fireblocks 安全和信任產品副總裁 Shahar Madar 告訴我：“此次入侵發生在 SquareSpace 用戶 DNS 劫持浪潮之後不久，此次攻擊主要針對加密應用程序。它應該提醒我們端到端基礎設施安全和 dapps 依賴關係整體映射的重要性。”

“雖然 dYdX 的鏈上基礎設施仍然完好無損，但行業不應該處於這樣的境地：主要的 dapp 必須在 twitter/X 上宣佈用戶不要訪問他們的網站。”

如果這是您第一次聽說這個消息，那麼我確實有個好消息：他們已經成功恢復了該網站。

— 凱瑟琳·羅斯

作品

• 比特幣金融服務公司Fold宣佈將通過一家特殊目的收購公司在納斯達克上市。
• 據路透社報道，法拉利將把其加密支付系統擴展到歐洲。
• 根據Arkham 的數據， Mt. Gox價值數十億美元的比特幣正在轉移，並且它向Bitstamp發送了 1.3 億美元。
• 比特幣礦工Riot Platforms表示，已以 9250 萬美元收購Block Mining。
• 以太幣 ETF在該集團首個交易日的交易量突破 10 億美元后， 流入資金超過 1 億美元。

即興重複段

問：災變蟲仍然是一種威脅嗎？

我認為它們永遠都是一個威脅。這並不是說我們總是要極度擔心它們，但這絕對是需要牢記的事情。

使用技術時無法避免錯誤。這甚至不只是與加密有關。以 CrowdStrike 發生的事情為例。

根據該公司今天早上發佈的事件報告，該公司上週發佈的災難性更新是由於“內容驗證器”中的一個錯誤引起的。

因此，如果世界上最大的、據說也是最安全的網絡安全公司之一竟然會遭遇漏洞，導致飛機停飛、緊急系統關閉，那麼在整個技術工作中出現漏洞也是合情合理的。不幸的是，目前這只是我們在線藍圖的一部分。

保持謹慎，但要堅持下去。

—凱瑟琳·羅斯

“實驗性金融沙盒”仍然是描述加密領域最安全的方式之一。

例如，你可能聽說過開設多個經紀賬戶。這樣做的目的是分散損失風險——比如破產或其他類型的瀆職行為。

這並不意味著無法收回因經紀公司破產而凍結的股票。只是需要時間才能償還，在此期間股票可能會貶值（就像 FTX 債權人的情況一樣）。

這裡減輕風險是一個類似的概念。

實際上，完全沒有錯誤的代碼是不可能的，即使大多數錯誤都是無害的，但加密貨幣是軟件貨幣這一事實意味著，無論如何，它都是有價值的。

所以，是的，要警惕災難性的錯誤，如果你要在這個瘋狂的密碼朋克沙坑裡玩耍，也許可以考慮傳播你的活動 - 特別是在前沿領域。

— 大衛·卡內利斯

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