以太坊（ETH）價格下跌可能被推測是由於現貨以太坊 ETF 推出開局不利所致。
然而，事實的真相略有不同，而且與ETH持有者的行為比與機構的行為更相關。
以太坊投資者選擇出售
以太坊的價格目前為 3,165 美元，受到ETH持有者看跌行為的衝擊。第一個跡象就是鯨魚拋售其持有的資產。
這一舉動並非近期發生的，因為他們的拋售已經持續了兩週。在此期間，他們已經成功拋售了超過 840,000 個ETH ，價值略高於 26.5 億美元。進行這些交易的地址持有 10,000 到 100,000 個ETH ，往往會影響價格。
以太坊巨鯨持有量。資料來源： Santiment從歷史上看，他們的買入導致價格上漲，而他們的賣出導致價格下跌。這次也發生了這種情況，因為這些持懷疑態度的鯨魚選擇在ETH ETF 推出之前獲利了結。
這樣做很可能是為了規避市場對此次發佈的反應的不確定性。
然而，這種情緒並非鯨魚獨有，散戶投資者也持相同觀點。這從已實現利潤指標的大幅飆升中可見一斑。這是近一個半月以來最大的獲利拋售潮。
有趣的是，這筆價值 7.47 億美元的獲利回吐恰好發生在ETH ETF 推出的前一天。這表明，儘管散戶投資者缺乏對下一步的遠見，但他們仍然選擇鎖定收益。
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以太坊實現盈利。資料來源： Glassnode當然，這極大地影響了以太坊的價格。10x Research Ltd 創始人兼首席執行官 Markus Thielen 在討論這一問題時指出，
“正如我們週二所展示的那樣，隨機指標處於區間頂部，表明可能正在形成頂部。讀數高於 90% 通常與修正有關，而低於 15% 的水平則表明買入低點。以太坊目前的讀數為 87%（從 92% 開始），似乎正在走向更低的水平。
觀點仍然是看漲時買入比特幣，看跌時做空以太坊。考慮到近期的反彈和 Mt. Gox 的潛在威脅、美國財報季以及 8 月和 9 月的季節性疲軟，繼續做空以太坊或許是明智之舉。”
以太坊（左）與隨機指標（右，%）。資料來源： 10x ResearchETH價格預測：未來可贖回
以太坊的價格目前高於23.6% 斐波納契回撤線，標價為 3,118 美元。如果上述情況繼續加劇， ETH可能會下跌 3,000 美元。
ETH ETF 的資金流入情況也並不特別令人印象深刻。除此之外，與灰度比特幣信託 (GBTC) 類似的灰度以太坊信託 (ETHE) 自推出以來，資金流出金額已超過 8 億美元。
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以太坊價格分析。資料來源： TradingView然而，23.6% Fib 線也被稱為熊市支撐底線，之前已經測試過。因此，從這一水平反彈可以防止進一步下跌，並可能引發反彈，使ETH升至 3,304 美元。
