市場
這是充滿戲劇性的一週，拜登上週日宣佈退出總統競選，上週二推出ETH現貨 ETF，特朗普本週六在比特幣納什維爾會議上發表講話。BTC 和ETH的隱含波動率均達到了 2023 年第四季度以來的最高水平，當時市場經歷了與即將推出的BTC現貨 ETF 相關的價格發現。
自拜登宣佈參選以來，預測市場顯示卡瑪拉獲勝的可能性穩步上升，因為上週越來越多的民主黨領導人支持她的參選，威脅到特朗普的領先地位。儘管人們預計卡瑪拉比拜登更支持科技，但她尚未對加密政策發表任何明確立場，而特朗普則明確支持該行業。鑑於超過 20%的搖擺州選民認為加密貨幣是本次選舉的關鍵問題，我們預計民主黨在加密貨幣政策立場方面將謹慎行事。我們認為，民主黨獲勝將在短期內對加密貨幣更為利空，但從長遠來看，區塊鏈採用的趨勢是不可阻擋的。
與BTC 第一天2 億美元的流入相比， ETH ETF第一天約 1 億美元的流入絕對令人鼓舞，尤其是考慮到預計ETH ETF 流入將僅為 BTC 的 20-30%。然而，現在評估未來幾天的資金流動情況還為時過早。我們認為ETH的價格走勢不會在 ETF 推出後跟隨 BTC 的價格走勢，因為BTC現貨批准更為根本，這是 SEC 多年審議的結果，併為加密貨幣現貨 ETF 開創了先例，而ETH ETF 批准更多的是時間問題，而不是是否批准的問題。此外，雖然 BTC 的價格在 ETF 批准後兩個月左右達到峰值，但ETH在同一時期也出現了大幅上漲，表明市場情緒積極； ETH ETF 的反彈可能會從更高的基礎開始。我們認為 ETH 的價格可能更能反映 ETF 的資金流動，因為它缺乏像礦工這樣的自然賣家，並且約 30% 的供應被質押。
宏觀方面，上週公佈的第二季度 GDP 和通脹數據均略超預期。不過，PCE 通脹率從第一季度的 3.4% 大幅下降至第二季度的 2.8%。被廣泛視為領先經濟指標的 ISM 調查顯示，製造業和服務業的疲軟程度均高於 GDP 增長。這也是為什麼儘管出現上行意外，但市場對 9 月降息的預期並未動搖的原因之一。
Solana 的 DEX 野心不止於此。Jupiter 宣佈了他們的巨型統一市場計劃 (GUMI) ，旨在將所有資產（無論是加密代幣、RWA、股票還是外匯）帶到Solana並在 Jupiter 上對其進行索引。這是區塊鏈實現的金融未來的終極願景，任何事物都可以採用代幣化格式，並以無需許可和無摩擦的方式進行交易。從技術上講，鑑於Solana卓越的鏈性能，這在 Solana 上是可行的——Solana 的願景一直是在區塊鏈上建立納斯達克。從業務角度來看，Jupiter 已經實現了 PMF，精明的創始人始終站在推動 DeFi 創新的最前沿。從監管角度來看，考慮到 Uniswap 與 SEC 的鬥爭以及 TradFi 代幣化面臨的監管挑戰，這仍然是一個灰色地帶。儘管如此，加密先驅者仍將奮力前行，有一件事我可以肯定，那就是與任何其他 CEX 相比，Jupiter 是我交易Solana生態系統代幣的首選場所。
前 100 名 MCAP 獲獎者
氦氣（+19.50%）
木星（+9.91%）
新翔 (+8.95%)
JasmyCoin （+8.65%）
Pyth 網絡（+7.54%）
市盈率前 100 名下跌股
Lido DAO （-16.15%）
Notcoin（-15.37％）
Fantom（-14.17%）
Ronin（-13.06%）
核心（-12.99%）
關於Decentral Park
Decentral Park 是一家由創始人領導的加密資產投資公司，團隊成員均是技術企業家、運營商、風險資本家、研究人員和顧問。
Decentral Park 採用原則性的數字資產投資策略，並與創始人合作，使其基於代幣的去中心化網絡能夠在全球範圍內擴展。
上述信息不構成出售數字資產的要約或購買數字資產的要約邀請。此處的任何信息均不構成投資任何證券的建議。
關於作者
Kelly 是 Decentral Park Capital 的投資組合經理兼研究主管。他採用論文驅動的深入研究方法進行跨行業投資。
在此之前，Kelly 曾領導CoinDesk Indices 和 Fidelity Digital Asset Management 的研究和產品工作。在加入加密貨幣領域之前，Kelly 曾擔任 TradFi 投資者 15 年。
