區塊鏈行業到底發生了什麼：

關於VC：

- 上個週期節奏正常的VC都賺錢了

- 這些VC本週期都3-10倍擴大了基金規模再次融資，導致手上錢太多

- 但好項目又不夠多，但又必須花出去，所以稍有姿色的項目都會增加輪次融資抬高估值，拿到自己並不需要的錢

- 三年前已經做死了的老項目，也能出來蹦噠拿到新一輪VC融資

- 這也大幅提高了好項目的VC成本和幣民心理預期

- VC也不傻，項目方也不傻，本質變成了割LP的遊戲 - 其他項目投完發不出幣，開會時面面相覷，互相尷尬

- 好不容易有一個好項目發幣了，趕緊重點PR，6個月或12個月後只能解鎖即賣幣，之前沒解鎖也得想辦法先賣幣/套保

- 總之，VC不賺錢，LP最慘

關於新項目：

- 因為成熟founder做小項目或大項目投入的時間是一樣的，賣幣也是一樣賣，所以他們只會做大項目

- 大項目 = 高估值 = infra

- infra扎堆出現，但是上面又沒有應用/真收入，所以只能自己補貼/刷量

- 自己的錢哪兒來？VC那來，反正是免費的

- 因為已經明白了上幣開盤Playbook，明確目標開盤賣幣，所以都會高估值開盤，然後賣出最少的幣，換來最多的錢，然後市場買盤枯竭，但還是要賣幣，不賣幣是不可能的

- 一個幣開盤第一波買盤結束後只能跌，結束的時間一般是1-3天，基本撐不過三天

- 之後製造波動，繼續賣幣

- 如果市場好，偶爾上一上漲幅榜，然後繼續賣幣

- 總之，做項目的第一性原理是賣幣；極少部分項目創造價值（或者靠耍賴）靠協議收入

- 部分刷量項目，擼毛也都是假用戶項目，上線即等於歸零，沒有任何交易量，對於這樣的項目，市值毫無意義

關於老項目：

- 死透的項目用三年前投的相對優質Captable再次融資（其實和那些基金都沒聯繫了），大部分用KOL round，少部分找基金接盤

- 為了上bn，繼續融資刷數據，但還是沒真用戶，也沒有真用例

- 其實也上不去bn，所以兩條路，賄賂其他交易所/dex上幣

- dex上幣=歸零，賄賂交易所=歸零（賄賂的錢得賣幣賺回來）

- 總之，這類型項目只能歸零，因為他們大概率不會好好做了

關於頭部交易所：

- 交易所對項目方提供的服務的等於鏈上的池子

- 給一個幣加池子，對項目肯定是好事兒

- 所以項目肯定要給交易所錢，這是無可厚非的，符合商業常識

- 交易所有需要取悅的對象，也就是大戶

- 符合大戶利益的項目，需要上，所以LRT都得上

- 符合自己利益的項目，需要上，所以投了的得上，有用戶的得上，新東西得上，能競爭別的交易所的得上

- 因為流動性就是王，所以上交易所成為了做項目最重要的一環

- 交易所起到了用戶教育、流動性提供的重要作用，應該獲得重要的地位和匹配的利潤

- 那你的本金他就默默收下了：）

綜上，做項目變成了創造一個虛幻的東西，不用做東西了，只要能賣幣就行，因為本質就是製造烏合之眾，然後賣幣

既然這樣，VC幣和meme幣就沒有區別了

關於eth：

- 大戶改變思路，變成pos，反正不是pow，也不是炒幣思路，更不是入金買單思路，就是白嫖思路。

- 大戶不參與真正的建設，指對eth幣價有直接正面影響的建設，包括但不限於，做memecoin，拉盤優質memecoin，創造獨特的eth邪教文化等。總之，他們不作為

- ETH本週期唯二的買入理由就是再質押還有ETF，但是這個跟散戶又沒什麼關係，所以ETH本質上沒有好的強有力的，一下就能說明白的買入理由。

- ETH依然有最多的開發者，最多的節點，最多的生態項目。依然是最健壯的區塊鏈。

- 但是ETH上的這些項目都心懷鬼胎，想把自己的空氣幣賣到散戶頭上，只讓他們自己賺錢。

- 總之，ETH上散戶不好賺錢。

關於SOL：

- 大戶抱團，大戶格局大，大戶瞭解散戶在想什麼

- 大戶的量級是40w-2mil個sol，他們花1wsol做個所謂的邪教memecoin或者找認識的人做個memecoin，簡直不要太輕鬆

- 抱團拉盤meme，做一大堆小池子的memecoin，送到100-500mil

- 散戶看到這麼多memecoin眼花繚亂並且瘋狂fomo

- KOL通過喊單賺取注意力，並且完成財富轉移，而且這些幣還真漲

- KOL形成梯度和喊單區間，Hsaka，Ansem等頂流一檔，一些100k followers一檔，其他的一檔（這些主要是KOC），分別喊不同市值範圍的幣，大概是500mil+，100-500mil，還有10-100mil，以及10mil以下的彩票選手。

- 這樣增加了sol的生態系統活力，並且讓散戶給他們的SOL抬轎子

- 因為散戶都持有SOL，所以自然形成了SOL maxi軍團，而且SOL flip ETH情緒在散戶中甚囂塵上，這些人獲得了memecoin的快感，忘記了SOL的回滾風險，以及他們手裡的memecoin本質是空氣

- SOL進入正反饋循環階段，main character喊單，散戶繼續fomo，繼續喊單繼續fomo

- 什麼時候結束？不知道。當大家對memecoin反感的時候結束吧。

- 總之，SOL成為本週期最好的賭場，最好的賭場籌碼，所有人都需要SOL

判斷：

- memecoin supercycle成立，前百市值幣出現20個memecoin，大量memecoin在100-300mil之間，主要在sol上。

- 出現成功memecoin focus CEX

- 項目繼續高市值開盤，但是開盤估值會顯著下調，PR稿說項目方估值合理化大批出現（有項目方已經這樣做了，從線上看結果不錯，格局大，愛惜羽毛）

- VC下一輪只能找web2融錢了，他們對行業很眼紅，但與LP彙報會很痛苦

- 不向VC過度融資（甚至完全不融資）的高質量真用例項目開始出現，使用其他更加decent的方式進行利益輸送

- 真正創造價值的審計/安全公司慢慢開始受到重視，優質審計成為行業的重要部分：BlockSec、Hexagate、Hypernative

- 對於非meme項目，市場迴歸對有真實收入，真實壟斷性，真實用例的項目的青睞（希望他們會有創新性的將代幣和業務關聯起來的方式）

- 下一輪是真實應用週期

致我的讀者：

- 買btc，放冷錢包，大爺大媽都來的時候賣一部分，爸媽罵你是傻逼的時候買一部分，其他一直拿著，不要告訴任何人

- 想辦法從VC/項目方手裡拿錢：做項目/給項目做服務

- 想辦法從其他散戶手裡拿錢：給散戶做服務

- 不購買VC幣，尤其是高市值VC幣（結局：跑不贏btc）

- 嘗試購買10mil-100mil的SOL memecoin，並在其100-500mil的階段賣出

- 不參與老項目，上個週期沒發出幣，是有他的原因的

- 驗證所有你看見後想認真瞭解的信息，如果不能驗證，默認是假的

- 識別價值內容賬號，給他們更多互動（<1%賬號還在做這樣的事)