三季度加密市場展望:上升趨勢仍在繼續, ETF 顯著提升 BTC 需求

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Bitpush
08-09

當 MVRV 比率找到支撐(不低於)時,通常是購買的好時機。目前,MVRV 比率已從支撐位反彈,表明上升趨勢仍在繼續。

撰文:CRYPTO, DISTILLED

編譯:深潮 TechFlow

Coinbase 剛剛發佈了他們的 2024 年第三季度「加密市場展望」。

內容豐富,我已經閱讀了全部 60 頁,你可以省去這個過程。

以下是你需要知道的主要要點:

市場價值與實現價值 (MVRV)

MVRV 比率是評估市場情緒和加密貨幣價格波動的指標。它比較了加密貨幣當前市場價格與持有者購買時的平均價格。

在市場修正中,當 MVRV 比率找到支撐(不低於)時,通常是購買的好時機。目前,MVRV 比率已從支撐位反彈,表明上升趨勢仍在繼續。

來源:Glassnode

比特幣從週期低點的投資回報率 (ROI)

比特幣經歷了四個市場週期,每個週期都有牛市和熊市的價格波動。當前週期自 2022 年開始,自 2022 年 11 月的低點以來,BTC 已上漲約 400%。這個週期類似於 2018-2022 年的週期,當時 BTC 從低點飆升了 2000%。我們可能會經歷幾個月的橫盤整理。

來源:Glassnode

加密貨幣相關性下降

在第二季度,加密資產之間的相關性下降,ETH 的相關性為 0.7,部分山寨幣低於 0.5。這種脫鉤表明市場對基本面的理解加深,回報變得更加分散。預計隨著監管的進一步明確和機構的採用,相關性將繼續下降。

來源:Coinbase

波動性感知與現實

隨著美國現貨加密貨幣 ETF 的推出,加密貨幣的範式正在改變,擴大了投資者的獲取渠道,並降低了波動性。

感知:數字資產對許多投資者而言波動性過大。

現實:加密市場的市值波動性與主要科技股相當。

來源:Tephra Digital

現貨 ETF 的影響

現貨 ETF 顯著提升了對 BTC 的需求,但供應仍然限於礦工獎勵。自推出以來,ETF 的需求遠超新 BTC 的發行速度。

來源:Glassnode

以太坊市場週期

ETH 已經歷兩個完整的市場週期。當前週期自 2022 年開始,自 2022 年 11 月以來,ETH 已上漲超過 150%。這個週期與 2018-2022 年的時期相似,當時 ETH 從低點飆升了 6000%。然而,ETH 正面臨顯著的短期挑戰。時間將證明 ETF 產品是否能推動可持續的長期復甦。

來源:Glassnode

ETH 總鎖倉價值 (TVL)

TVL 跟蹤智能合約和去中心化應用 (dApps) 中山寨幣和穩定幣的價值,反映金融活動和流動性。在第二季度,TVL 上升了 9%,顯示出以太坊區塊鏈上的活動增加。

來源:Glassnode

FTX 現金分配

FTX 將很快向接收者分配 160 億美元現金。如果接收者選擇將資金再投資,這一分配可能會導致加密市場的重大資金流入。需要注意的重要日期有 8 月 16 日的受託人投票和 10 月 7 日的法院批准截止日期。

穩定幣

截至目前,穩定幣的市值超過 1600 億美元,在兩週內增加了 20 億美元,已超過 3AC 前的水平。穩定幣作為加密流動性的反映,是長期價格預測的關鍵因素。隨著資金流入,長期看跌的前景難以成立。

完整的 Coinbase 報告請參考:2024 年第三季度 – 加密市場指南

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