在2020年的牛市週期中，許多公鏈高調宣稱自己為“以太坊殺手”，試圖在公鏈及低層技術上超越以太坊。然而，隨著牛熊轉換週期的推進，以太坊依然穩居區塊鏈世界的領袖地位，市值達三千億美元，穩居第二。而目前Solana的市值為七百億美元，僅為以太坊的四分之一。
即便如此，Solana在熊市期間及近期的表現引人注目，不僅推出了多個創新項目和功能，還對整個加密貨幣市場產生了深遠影響。加密貨幣社群中開始出現不同的聲音，討論Solana是否有可能在此次牛市週期中再次挑戰以太坊，成為真正的“以太坊殺手”。
綜觀2024年各大公鏈的表現，Solana確實表現出色。它不僅推動了迷因幣賽道，還推出了如pump.fun、Jito、Jupiter等知名項目。此外，Solana還發布了一系列自家工具（如Solana Actions和Solana Blinks），引發了廣泛討論。相比之下，以太坊主網在過去半年內的表現顯得相對平淡，雖然The Merge的轉換機制、Rollups整合（EIP-4844）和NFT代幣化（ERC-404）的更新曾引發熱潮，但這些熱度並未持續。儘管如此，我認為Solana在接下來的牛市中確實能夠進一步鞏固其在區塊鏈上的影響力，但與以太坊相比仍有一段距離。接下來，我將從不同範疇分析Solana在這次牛市週期中的定位。
用戶數量及區塊鏈整體交易表現
衡量一條公鏈能否吸引用戶的最直接方式是觀察其用戶數量、錢包地址數量，以及交易量和收益。在這方面，我認為Solana的表現優於以太坊。
從數據中可以看到，Solana和以太坊的用戶數量均呈現上升趨勢，儘管Solana尚未超越以太坊主網及其L2的用戶總和，但這主要歸因於以太坊L2的強勢表現（如Base和Blast等）推動了以太坊主網的用戶增長。如果僅考慮以太坊主網，Solana的表現明顯優於以太坊主網。
在收入方面，Solana的表現遠遠超過以太坊，即使將以太坊及其L2的收益相加，仍然遠低於Solana的表現，平均高出5-6倍，顯示出Solana強大的吸金能力。
從交易量角度出發，Solana近半年的平均交易量每天約為20億，而以太坊約為13-15億，可見Solana的區塊鏈表現已經漸漸超越以太坊。儘管Solana在用戶數量、交易量及收益上超越了以太坊主網，但它與以太坊的差距仍在，我認為可以從用戶的使用層面和途徑中找到答案。
鎖倉量及基本數據表現
雖然Solana在多項數據上超越了以太坊，但在最基本的數據表現上，Solana仍然與以太坊有著顯著差距。
從TVL（鎖倉量）中可以看到，以太坊的TVL不論任何時候也是遠遠超越Solana，尤其在近半年因Restaking賽道加持，以太坊的TVL更進一步提升。在這方面，Solana無法與以太坊匹敵，這也反映出，儘管Solana在近半年表現強勢，但用戶對Solana質押信心不足，寧願投放資金在更穩定的以太坊之中，因此並未大幅投入資源在Solana上。
此外，在DEX（去中心化交易所）表現上，雖然Solana的DeFi生態逐漸崛起，但相比以太坊，用戶仍更傾向於使用以太坊生態進行DeFi。
對比Solana最大的DEX - Raydium和以太坊最大的DEX - Uniswap時，可以看到Uniswap的Swap Price遠遠超出Solana的表現。這表明Solana在DeFi上的表現仍被以太坊大幅超越，這也是Solana目前尚未能超越以太坊的重要原因之一。
結論
Solana無疑為整個加密貨幣市場帶來了新的活力，推動了整個生態的發展並引發了不同的敘事。然而，當涉及資金總量時，Solana仍然遠遠落後於以太坊，這顯示出用戶更願意將Solana視為一個交易和敘事的平台，而非長期投資的選擇。Solana近期的出色表現主要來自於敘事的把握和短期的炒作，若想成為真正的“以太坊殺手”，我認為Solana需要在DeFi上投入更多精力，才能撼動以太坊的地位。
雖然以太坊近期的數據表現相較以往有所下降，甚至被OX.FUN創始人Zhu Su形容為“已死60%”，但我認為這主要是因為以太坊二層公鏈的崛起以及被當前以太坊的藍圖發展所影響。以太坊目前正專注於改進底層技術，導致在推廣生態和應用方面的表現不如以往。而當這些底層技術得以改善後，我相信以太坊重心便會進行轉移，而且為太坊生態及項目帶來另一個高峰，更不用說以太坊ETF的通過，大量資金還未完全流入以太坊。因此我對於以太坊未來的發展，我依然採取一個樂觀的態度。
總結而言，Solana要成為“以太坊殺手”仍有一段路要走，或許在Solana推出ETF後，這一問題才能得到解決。Solana目前缺乏的是資金流入及更廣泛的DeFi參與，這些問題如果能夠得到解決，Solana的未來將更加值得期待。
