前兩天我看到群裡的部分夥伴在討論 ETH 的問題，從價格上看，本輪牛市 SOL 的表現明顯優於 ETH，難道 ETH 真的就不行了嗎？
然後我也回覆了一個自己的臨時小計劃，我說：如果以太坊跌到 2150 附近的話，那麼我可能考慮再去買一點點現貨，嘗試做個小波段。
雖然在話李話外之前的文章中，我也提到過，自己很少做波段交易。之所以像上面這麼說，其實也只是在換個角度簡單表明一下自己的態度而已，我是看好以太坊的。
至於波段的操作，最理想的肯定是買在最低點、然後賣在最高點，但這個很難做到，所以，只要達到自己的預期位置去買入操作，然後實現對應的目標後賣出就可以了。希望做波段賺錢的同時也要考慮一下虧錢的可能，止盈和止損位置需要根據自己的風險偏好進行自定義設置。
1.今年的以太坊發生了什麼？
按照預期來講，今年的牛市本應該是可以讓以太坊表現輝煌的一年，以太坊今年以來其實也發生了不少值得關注的事件，比如 3 月份坎昆升級完成並實施、6 月份 SEC 結束了對 Ethereum 2.0 的調查（但質押仍未得到明確）、7 月份以太坊現貨 ETF 正式通過。
除此以外，我們通過鏈上數據也能夠發現，自今年的年初以來，以太坊鏈上活動幾乎也增長了四倍左右。如下圖所示。
但總是給人一種感覺：今年的以太坊各方面的表現似乎也都可以，唯獨價格的表現相對比較拉胯。
今年的年初到現在，如果把年初價格與截止撰寫本文時的價格做對比，ETH 的漲幅只有 14%，而 BTC 為 45%，SOL 為 59%。
而如果我們從 ETH/BTC 比率上來看的話，似乎這種對比會更直觀一些，目前該比率的數值為 0.043 附近，幾乎是近一年以來的最低點。如下圖所示。
如果我們繼續看 SOL/ETH 比率的話，似乎也是如此，甚至昨天（8月8日）這個數值還創了 0.064 的歷史新高。如下圖所示。
當然，近期伴隨著以太坊價格問題的還有其他的一些因素，除了宏觀的市場環境影響外，還有比如：來自 Jump Trading 的大量拋售、一批休眠了三年多的錢包正在轉移大量 ETH（有近80萬個ETH、據傳是當年plustoken遺留的錢包地址）……
總之，如果從價格的表現上來看的話，今年以來，ETH 的表現確實不能讓所有人都感到滿意。
2.那麼 ETH 真的就不行了嗎？
長期角度來看，上文及話李話外過往的關於以太坊話題的系列文章中，我們的觀點都是看好以太坊長期發展的。
短期角度來看，以太坊可能確實也面臨一些問題，今天我們繼續來談論一個可能的點：ETH 的相關性需求在降低。
相比於去年，今年以來諸如 Arbitrum 等 L2 網絡上進行交易的成本費用已經變得非常低。如下圖所示。
某種角度來講，這似乎也對 ETH 的價格多少產生了一些影響（流動性割裂）。如果一個網絡的速度比較快，而且費用也比較便宜，但新需求和創新又不足的時候，那麼 Gas 代幣似乎就會失去一些上漲的理由。
而也正是因為對 ETH 的需求降低，導致了本來進入通縮狀態的 ETH，目前的通脹數又變成了正值。如下圖所示。
做個簡單的比喻，假如把 ETH 比作石油，因為之前大家開車都需要加油，新車（新概念）持續地推出，導致石油的價格就會比較貴。但隨著 L2 的大規模普及，L2 好比是更便宜的電動車，現在人人都開電動車的情況下，石油價格也許就會受到一些影響。
當然，也不排除依然有人願意開汽油車，因為他們會認為汽油車性能更穩、更安全，這裡我們不做辯論。這裡只是從需求的角度來講，如果一個網絡的 Gas 代幣的相關性需求持續下降，那麼必然也會導致其價格的下降。
而這個過程中，同時也給了其他網絡一些新的短期炒作機會，比如號稱速度更快、費用更便宜的 Solana 網絡憑藉 MemeCoin 的炒作熱潮使 SOL 代幣變成了一種新的需求。ETH 在 L2 和 SOL 等的分流下，一定程度上就造成了流動性割裂。
總之，如果一個網絡將自己的費用降低了 10 倍，那麼對應的，需求也需要增加 10 倍才能彌補上這種平衡。而一旦這種需求流向了其他的地方（比如Solana等），那麼對應的網絡代幣價格就可能會出現一些下行的壓力。
從長遠來看，這個領域真的需要有幾百個不同的網絡嗎？還是未來有那麼一個或幾個就足夠了，這個需要留給時間去選擇。反正至少在我看來，應用層建設網絡方面，未來有 1 個以太坊基本就夠了，或者再有幾個也可以接受（比如2–3個頭部的 L2、1–2個頭部的 L1），就好比目前 Windows 和 Mac 佔據了大部分的市場份額一樣，我們根本就不需要同時有幾百個電腦操作系統。
基於這個角度來看，如果你是短期的目標，那麼 ETH 的表現確實不如 SOL。而且，Solana 雖然目前主要是依靠 MemeCoin 炒作起來的，不過接下來像 AI、GameFi、DePin 等熱門賽道也是可以（可能）進行接力炒作的。但小孩子才做選擇，成年人只看利益，如你糾結買 ETH 還是 SOL，那麼兩個都去買點就好了。
而如果你是更長期的目標去看問題，那麼我更建議的是側重於 ETH 的佈局，Ethereum 的整體生態發展更穩健一些。而且目前，ETH 已經有超過 28% 的代幣處於質押狀態（截止撰寫本文時，有 33,650,436 ETH 被質押），接下來除了宏觀的市場環境外，我們需要重點關注的依然是 ETF 資金的流出/流入數據，這也將會成為影響 ETH 價格走向的最重要因素之一，一旦更多的資金（流動性）開始重新流入以太坊，那麼勢必也會進一步推動以太坊上的生態發展（DeFi生態、L2相關生態等），由此進一步提升 ETH 代幣的相關性需求。因此，現在依然也是你買入 ETH 的機會之一。
當然，不管是買 ETH 還是 SOL，還是其他的什麼幣種，價格的走勢肯定是波動的，不代表你現在買了就可以馬上賺錢，如果你無法接受任何的價格波動，建議不要參與任何的交易，也正如話李話外上一篇文章（8月7日）中提到的那樣：玩不起的局咱不輕易去玩。
