撰文：WILLIAM SUBERG
編譯：Alvis，火星財經
比特幣在動盪的 8 月繼續劇烈波動，本週開盤時跌破 $60,000。經歷了在跌至六個月低點後的劇烈回升後，比特幣（BTC）價格走勢正在努力恢復其看漲的趨勢。未來幾天誰將掌控局勢？雖然牛市與熊市之間的對決已經展開，但仍有許多波動因素可能帶來驚喜。
主要的波動因素來自加密圈外的宏觀經濟數據，尤其是美國的消費價格指數（CPI）。7 月的 CPI 數據備受分析師關注，因為美聯儲如何應對全球市場的不穩定引發爭議。CPI 數據將在 8 月 14 日公佈，緊接著是生產者價格指數（PPI），而失業救濟申請數據將在週末公佈。
對交易者而言，BTC/USD 上的雙重「死亡交叉」警示著即使在牛市中也可能出現不利情況。比特幣網絡基礎設施也對近期市場動盪作出反應，預計挖礦難度將在六週內首次下降。Cointelegraph 將深入分析當前影響市場的關鍵因素。
比特幣價格走勢「動盪不安」
BTC/USD 1 周圖。資料來源：TradingView
在一個平靜的週末後，比特幣的波動性在週末收盤時上升，最後一分鐘的下跌被歸因於大宗交易者的操控行為。根據 Cointelegraph Markets Pro 和 TradingView 的數據，收盤價剛剛超過 $58,700，相較於兩週前的 $10,000 虧損，僅有輕微反彈。
8 月 12 日的亞洲交易時段繼續延續了波動的主題，Bitstamp 平臺上的本地低點為 $57,700。著名交易員 Jelle 在 X 上回應道：「短時間框架一片混亂，但周線圖卻講述了不同的故事。」
165 天的中期整合，這個週期還未結束
另一位交易員 Roman 表示：「我們略高於預期，但 55k 的支撐測試是接下來的重點。我將在該區域尋找多頭佈局。」
Credible Crypto 指出：交易所訂單簿上的買盤流動性目前略高於 $55,000 區域附近的「未觸及低點」。
他在 X 帖子的一部分以及一張解釋性圖表中寫道： 「許多人都在關注 54.5-56.5k 之間的綠色多頭區域，因為那裡有本地需求，以及相同的未開發的低點。」
話雖如此，熱圖顯示該區域上方有大量出價，領先於「理想」多頭區域。
BTC/USDT 圖表顯示幣安的流動性。資料來源：Credible Crypto
Credible Crypto 承認未平倉合約已重置至每週收盤跌幅。
他總結道：「如果我們領先 54.5-56.5k 區域並在那之前逆轉，我就不會感到驚訝。」
BTC 清算熱圖。資料來源：CoinGlass
比特幣多頭面臨雙重死亡交叉
過去一週，比特幣已經形成了兩個獨立的「死亡交叉」，這一問題引起了交易社區的關注。
Cointelegraph 報道指出，這些交叉涉及 21 日、50 日、100 日和 200 日簡單移動平均線（SMA）。
最近，21 日 SMA 下穿 100 日 SMA，50 日和 200 日 SMA 也重複了這一動作。
Material Indicators 的聯合創始人 Keith Alan 確認道，「比特幣牛市未能避免第二個死亡交叉。」不過，他認為這些死亡交叉並非市場的最終結論，市場的波動性仍有可能抵消其影響。
「再說一遍，它們是滯後指標，所以你必須拭目以待，」他說。
此前，著名交易員本傑明·考恩 (Benjamin Cowen) 認為，日收盤價必須高於 62,000 美元，才能避免未來出現進一步的死亡交叉問題。
BTC/USD 1 日圖，50,200 SMA。資料來源：TradingView
CPI 周來臨，VIX 波動性保持不穩
本週的 CPI 和 PPI 數據對風險資產交易者來說無疑是一個挑戰。
任何驚喜都會增加美國通脹的複雜性，美聯儲已經面臨在 9 月下次會議上降息的壓力。
上週圍繞日本的動盪進一步加重了美聯儲的回應壓力，但截至目前，狀態保持不變——利率處於二十多年來的最高水平。
The Kobeissi Letter 總結道：「我們面臨繁忙的一週。」Kobeissi 指出，VIX 波動指數在上週達到了歷史第三高水平後仍保持在高位。
科貝西指出，VIX 波動率指數在上週創下歷史第三高位後，仍處於高位。
然而，預計 CPI 本身將繼續下降，這應該促使美聯儲考慮至關重要的降息。
財富管理公司 Creative Planning 的首席市場策略師查理·比萊洛 (Charlie Billelo) 認為燃料價格是導致美聯儲採取鴿派立場的一個潛在因素。
他上週指出：「美國汽油價格已從一年前的每加侖 3.82 美元（下降 10%）降至每加侖 3.45 美元（全國平均水平）。」
「若這一情況持續，將可能成為壓低 8 月份總體 CPI 的一個因素（克利夫蘭聯儲目前預測為 2.7%），從而鞏固美聯儲的降息政策。」
美聯儲目標利率概率。資料來源：芝商所
芝加哥商品交易所集團 (CME Group) 的美聯儲觀察工具最新數據顯示，截至 8 月 12 日，市場預計 9 月份降息 0.25% 和 0.5% 的可能性幾乎相等。在日本市場波動最嚴重的時候，後者的可能性顯著上升。
挖礦難度將出現適度回調
比特幣網絡基礎設施現在開始對過去兩週的市場動盪作出反應。
在此期間，比特幣 /USD 的六個月低點已轉變為對 $63,000 的重新測試。
目前挖礦難度預計將在 8 月 14 日的自動調整中適度下降。BTC.com 預計下降幅度約為 3.5%。
這將是六週以來的首次難度下降，但在 2024 年中，這種幅度顯得有些平常。因為 2024 年已經出現過幾次超過 5% 的下降。
比特幣網絡基礎概述（截圖）。資料來源：BTC.co
與此同時， MiningPoolStats 的原始數據證實，哈希率繼續創下歷史新高。這凸顯出採礦業的韌性越來越強，已經開始適應減半後的形勢。
比特幣哈希率原始數據（截圖）。來源：MiningPoolStats
通過分析美國礦業公司的數據，加密分析平臺 CryptoQuant 首席執行官 Ki Young Ju 強調，開採 1 BTC 的平均成本仍比當前現貨價格低 15,000 美元左右。
「美國礦業公司每比特幣的平均挖礦成本約為 43,000 美元。 Marathon Digital 的 2024 年第二季度報告顯示，每 BTC 的平均挖礦成本為 42,969 美元，」他上週指出。
「這可以使用他們的運行哈希率、每天每 PB 哈希的成本以及每天平均開採的比特幣數量來計算。」
加密市場情緒觸及多年低點
隨著加密市場的波動，交易者的情緒也在變化。
加密貨幣恐懼與貪婪指數的最新數據令人意外，其大幅波動反映出市場情緒的變化無常。
8 月 6 日，《恐懼與貪婪》指數跌至 17/100 的低點，創下 2022 年 7 月以來的最高水平，甚至超過了對 FTX 在那年年底崩盤。
加密貨幣恐懼與貪婪指數。資料來源：Alternative.me
隨後，BTC 價格反彈，使市場情緒在幾天內從「極度恐懼」轉為中性，觸及 48/100，隨後再次回落。
因此，截至 8 月 12 日，儘管沒有出現相應的價格下跌，但加密貨幣又回到了「極度恐懼」的境地。
加密貨幣恐懼與貪婪指數。資料來源：Alternative.me
