歡迎閱讀 Ben Strack 和 Casey Wagner 為您帶來的 On the Margin 新聞通訊。以下是今天的內容：
- 最大的比特幣礦工在第二季度收益報告發布後表現如何。
- 通貨膨脹似乎正在降溫。這就是市場仍在苦苦掙扎的原因。
- 凱西 (Casey) 分析了加密貨幣倡導組織 Stand With Crypto 的一些新動態。
第二季度披露信息後比特幣礦工的處境如何
過去幾周，比特幣礦工的第二季度業績陸續出爐，讓投資者能夠更清楚地瞭解減半後比特幣礦工的處境。
四月份的比特幣減半導致挖礦難度達到新的高峰，而哈希價格（衡量挖礦收入潛力的指標）則低於以往任何時候。
BlocksBridge Consulting 創始人 Nishant Sharma 指出，在該領域（純採礦基礎上）處於最佳位置的公司是那些哈希成本低、哈希率實現率高的公司。
他告訴Blockworks：“較低的哈希成本意味著該公司的採礦機效率高於其他公司，並且/或者該公司已獲得相對較低的能源價格。” “同時，更高的哈希率實現率意味著該公司能夠利用其大部分已安裝的採礦能力。”
BlocksBridge Consulting數據顯示，CleanSpark 在第二季度以較低的哈希成本擊敗了其最大的競爭對手。與此同時，Marathon Digital 在該指標上處於較高水平。
就哈希率實現率較高（這是一件好事）而言，Bitdeer、Bitfarms 和 CleanSpark 分別位列 7 月份前三名。
Bitfarms 昨日公佈了一些董事會成員變動。競爭對手 Riot Platforms 週二表示，已將其在 Bitfarms 的持股比例增至 18.9%，該公司今年早些時候曾提出直接收購 Bitfarms 。
Compass Point Research & Trading 分析師喬·弗林(JOE Flynn) 在一份研究報告中表示：“我們仍然認為 BITF 的增長潛力被低估了，收購權益為該股提供了下行保護。”
除了以採礦為重點的指標之外，一些採礦股可能對投資者更具吸引力，因為它們擁有BTC庫存，或者可以押注人工智能的增長。
弗林在 8 月 2 日的一份報告中指出，Marathon 正在虧本開採BTC 。儘管如此，該公司在 7 月份購買了價值 1 億美元的BTC ，作為其新HODL策略的一部分。該公司週一表示，將通過私募可轉換優先票據籌集 2.5 億美元，所得款項可用於購買更多比特幣。
Flynn 補充道，目前 Marathon 是“對BTC的槓桿投資”，類似於 MicroStrategy。他重申了對該股的買入評級，但將 MARA 目標價從 27 美元下調至 21 美元。
還有一些人正在轉向高性能計算（HPC）和/或人工智能，以實現收入來源多樣化。
Flynn 認為，Core Scientific 是“ BTC礦機向 HPC 轉換的最佳純遊戲公司”。畢竟，該公司上週擴大了與 CoreWeave 的交易，為 HPC 運營提供額外的 112 兆瓦基礎設施。
規模較小的礦商 Terawulf 在其 7 月份的生產報告中指出，該公司正在繼續推進 2MW AI/HPC 基礎設施概念驗證建設。WULF 的股價較一個月前下跌了 40% 以上，但自週一公佈第二季度收益以來有所回升。
Flynn 表示：“我們認為，過去幾周出現的股票拋售為 HPC 的期權價值折價提供了有趣的機會。”
然後就是 Hut 8，Benchmark 分析師馬克·帕爾默 (Mark Palmer) 表示，儘管第二季度的營收和利潤未達華爾街預期，但該公司仍有多種上漲空間。
截至 6 月 30 日，該公司持有 9,102 個BTC，預計將受益於比特幣價格上漲。此外，Hut 8 首席執行官 Asher Genoot 此前曾告訴Blockworks ，該公司將尋求構建其 HPC 垂直領域以支持 AI 應用。
帕爾默在週二的一份報告中寫道：“我們相信，如果 HUT 宣佈簽署了一項重要的新 AI 合作伙伴關係，或者下達了一筆下一代比特幣挖礦設備的大訂單，其股價可能會獲得大幅提升。”
底線是：由於我的報道/通訊職責，我現在不必參與這個繁忙且競爭激烈的採礦業。
—本·斯特拉克
4.2億美元
根據週二的 13F 文件，高盛現貨比特幣 ETF 持有量的大致價值（截至第二季度末）。
該金融巨頭報告稱，其總共持有 7 只BTC基金。最大的持倉是貝萊德的 iShares Bitcoin Trust (IBIT)，約有 700 萬股，價值 2.39 億美元。
該公司發言人沒有回應有關持股性質的評論請求。
等等，現在好消息變成壞消息了？
今天是 CPI 日！
根據週三發佈的 CPI報告，美國 7 月份物價漲幅略低於預期，年率為 2.9%，低於預期的 3%。這是自 2021 年以來年度通脹率首次跌破 3%。
環比來看，物價上漲符合預期（7 月份上漲 0.2%）。食品價格從 6 月到 7 月上漲 0.2%，與 5 月到 6 月的漲幅相同。能源成本保持不變，住房成本上漲 0.4%，而 6 月份的漲幅為 0.2%。
總而言之，這並不是一份糟糕的報告。
儘管如此，BTC和ETH最初還是因該消息而下跌。根據 Coinbase 的數據，CPI 數據公佈後兩小時內，比特幣下跌了 4%，而以太幣則下跌了近 5%。截至美國東部時間下午 2 點，比特幣和以太幣的交易價格分別較 24 小時前下跌了 3.4% 和 2%。
美國股市開盤時也出現下跌，但在交易日後期縮減跌幅。標準普爾 500 指數在交易的第一個小時內下跌了 0.5%，隨後開始反彈。截至美國東部時間下午 2 點，該指數在整個交易日上漲了 0.1%。
納斯達克綜合指數開盤後第一個小時內下跌逾 1%，隨後小幅上漲。收盤前兩個小時，該科技股指數下跌 0.3%。
怎麼回事？
CPI 報告可能提高了 9 月份降息的可能性（芝加哥商品交易所的數據目前為 60%）。但儘管通脹明顯正在緩解，市場現在仍擔心原因。
Sevens Report Research 創始人湯姆·埃塞 (Tom Essaye) 表示，如果價格只是因為經濟增長放緩而下降（這是一種常見模式），那麼市場從長期來看不會做出良好反應。
“更大的問題是，通脹是否因為經濟增長停滯而下降，”他補充道。“如果真是這樣，那麼未來幾個月通脹下降將從順風轉為逆風，你很可能會聽到一個過去流行的術語：通貨緊縮。”
我知道，我知道——“好消息就是壞消息”的說法有點令人困惑。但今天的壞消息幾乎肯定會更糟糕。
現在我們只希望美聯儲能夠實現其夢寐以求的軟著陸。
—凱西·瓦格納
Stand With Crypto 暫時還不支持任何人。
非營利性加密貨幣倡導組織 Stand With Crypto 週三宣佈，新一輪巡迴活動將於 9 月啟動。該團隊將訪問五個戰場州：亞利桑那州、內華達州、密歇根州、威斯康星州和賓夕法尼亞州。
該非營利組織的發言人在週三上午的新聞發佈會上告訴記者，這次名為“美國熱愛加密貨幣”的巡迴活動的目的是針對居住在那裡的約 400 萬加密貨幣持有者。
Stand With Crypto 表示，這些加密貨幣持有者在政治上存在分歧，44％ 的人認為自己是共和黨人，39％ 的人認為自己是民主黨人。
當被問及本次總統選舉季是否出現了支持加密貨幣的候選人時，Stand With Crypto 的高管們表現得很含糊。
“顯然，Stand With Crypto 是 501(c)(4)；你知道，我們不會正式支持某一位候選人，”執行董事 Logan Dobson 表示。“我們真正關注的一件事是為人們提供研究工具，讓他們自己做出決定。”
Zoom 會議的重點是，Stand With Crypto 在 5 月份成立了一個政治行動委員會。你知道嗎，一個彙集政治捐款並將這些資金捐贈給候選人和/或團體的組織？
作為一家非營利組織，該 PAC 只能接受來自其 44 萬名成員的 5,000 美元捐款。最新的聯邦選舉委員會文件顯示，Stand With Crypto 的 PAC 僅獲得了 13,690 美元，其中一分錢尚未發放給候選人。
然而，Stand With Crypto 的網站列出了其支持的 21 名國會候選人。
我們將密切關注資金動向，敬請關注最新動態。
—凱西·瓦格納
公告欄
- 日本首相岸田文雄週三表示，他將於下個月辭職。此前，日本央行上個月意外加息，導致全球股市動盪。
- 根據最近的一份文件，威斯康星州投資委員會已出售其持有的 Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) 股份，此前該委員會報告稱，其在第一季度持有價值 6400 萬美元的該基金。儘管如此，該州仍增加了其持有的貝萊德 iShares Bitcoin Trust (IBIT) 股份數量——從第一季度的約 250 萬股增至第二季度的 290 萬股。截至 6 月 30 日，這些股份的價值約為 9900 萬美元。威斯康星州投資委員會的一位代表拒絕就這些變化發表評論。
- Crypto4Harris 是一個自稱為草根運動的新組織，將於美國東部時間週三晚上 8 點舉辦首屆市政廳會議。民主黨參議員 Kristin Gillibrand 將發表講話。
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