Chainfeeds 導讀：
8 月 16 日，Arbitrum 社區初步通過了「啟用 ARB 質押來解鎖代幣效用」的提案，旨在為 ARB 代幣進行賦能。Odaily 作者南枳撰文解讀提案的具體內容，並對該提案能否扭轉 ARB 代幣的基本面進行分析。
文章來源：
https://www.odaily.news/post/5197757
文章作者：
南枳
觀點：
南枳：該提案由 Tally 市場運營負責人 Frisson 提出，希望創建一種機制，將來自 Arbitrum 的收益分配給代幣持有者，包括定序器費用、MEV 費用、驗證者費用、代幣通脹和國庫等多種來源，具體採用引入哪些收入仍需後續治理投票決定。進一步地，提案要求代幣持有者獲取收益前，需要將代幣委託給「活躍的治理人」。同時，提案通過 Tally 引入了 ARB 流動性質押代幣 stARB，允許持有者在質押代幣的同時，保留和 DeFi 協議結合以及自動複利的能力。通過以上兩個模塊的組合，ARB 持有者有望通過網絡活動獲得收益，而 stARB 的引入使得代幣的治理不再受限，與收入的結合能夠提升治理的活躍程度。從根本邏輯上來看，這一提案的通過顯然是對 ARB 的利好，但落到實際還需要考慮一個問題，網絡活動收益有多少？即使把網絡收益全部分配給代幣持有者能為其帶來多少增益？從常規指標來看 Layer 2 ，實際上其市場份額仍在高位橫盤甚至略有上升。然而 DefiLlama 數據顯示，Arbitrum 網絡過去 24 小時收入僅為 6000 美元，自 3 月坎昆升級後，除了少數幾次出現偶然性爆發外，每日收入約在 1-4 萬美元之間波動。按每日 3 萬美元計算，一年的網絡收入僅約 1000 萬美元，相較 ARB 18 億美元的流通市值和近期每個月 6000 萬美元的代幣解鎖杯水車薪。綜上，這一質押賦能提案雖邏輯上能夠成立，並且明顯利好 ARB，但考慮到網絡實際盈利能力，利好程度目前初步來看較為有限。Tally 投票計劃將於 10 月進行，建議 ARB 代幣的相關持有者關注近兩個月的具體計劃方案。
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