美聯儲主席鮑威爾最近表示「調整政策的時候到了」，暗示降息將至。美聯儲降息是否一定會推動比特幣價格上漲？
加密市場是否一定會因降息受益？
本文將深入探討這一問題，分析美聯儲降息是如何影響比特幣價格上漲的，以及需要注意的風險。
01 降息目的與背景
美聯儲降息主要目的是降低借貸成本，刺激經濟活動。近年來，通脹壓力、全球貿易摩擦以及新冠疫情等因素使得美聯儲在貨幣政策上更加謹慎，降息通常發生在經濟增長放緩或面臨衰退風險時。為此，我們需要理解以下兩種概念：
· 經濟增長放緩：當經濟增長放緩時，企業和消費者的信心下降，投資和消費意願減弱。美聯儲通過降息來降低借貸成本，鼓勵投資和消費，從而推動經濟復甦。
· 通脹預期：降息可能引發通脹預期的上升。投資者在面對通脹風險時，往往會尋求抗通脹的資產，如比特幣等加密貨幣。
02 降息對比特幣價格上漲的利好因素
歷史數據表明，美聯儲降息通常有助於推動比特幣價格上漲。
原因很簡單，降息降低了資金成本，激勵投資者將資金投入高風險高收益的資產，如比特幣。
因此，降息對比特幣的利好因素主要包括：
· 刺激投資：投資者在低利率環境中，往往會尋求更高的回報，推動比特幣價格上漲。
· 改善市場情緒：降息出於刺激經濟增長目的，推動經濟復甦，傳遞了美聯儲積極政策信號。促使投資者更願意承擔風險，促使更多資金流入比特幣。
· 推高比特幣的抗通脹特性：降息可能導致傳統避險資產收益率降低，引發的通貨膨脹預期升高，使得比特幣作為數字黃金的抗通脹特性更加明顯。許多投資者可能會將比特幣視為對抗通脹的工具，從而推動其需求和價格上漲。
· 增加市場流動性：降息帶來的貨幣政策寬鬆增加了市場流動性，投資者更容易進入市場，推動比特幣價格上漲。
03 美聯儲影響比特幣價格的歷史案例
首先，我們先來複盤最近幾次降息/加息週期。
2018 年 12 月至 2019 年 7 月階段，BTC 價格經歷了從 3000 美元上漲至 13000 美元的過程。美聯儲 2019 年 7 月開始降息，而市場在 2019 年 4 月就開始反應降息預期。
在 2019 年 7 月至 2020 年 3 月的階段，儘管美聯儲開始降息，比特幣價格卻先跌後漲。降息後，比特幣價格從 13000 美元跌至 7000 美元，跌幅超過 30%。這一階段的價格波動反映了市場對降息的不同解讀，顯示出降息並不總是立刻帶來積極的市場反應。
在 2020 年 3 月，受新冠疫情影響，美聯儲迅速降息並啟動大規模量化寬鬆，市場稍許滯後，在 20 年底-21 年初迎來主升浪。這一輪週期比特幣價格從 3000 美元上漲至 65000 美元。
在 2022 年 3 月至 2023 年 7 月的加息週期中，比特幣價格從 45000 美元最低跌至 15000 美元，經歷了長達 9 個月的下跌。這一階段的表現表明，市場對加息的反應較為敏感，降息的預期在價格回升之前並未顯現。
因此，根據歷史情況，降息後的市場反應可能提前或滯後，大多數情況下是利好比特幣上漲。需要注意的是，少數情況下市場可能會面臨拋售壓力，導致下跌，可能呈現先跌後漲。
04 比特幣存在拋壓的情況
如果降息是因為經濟衰退的跡象，市場可能會對未來的經濟前景感到悲觀。在這種情況下，投資者可能會選擇避險資產，而不是比特幣。儘管比特幣被視為數字黃金，但在經濟衰退期間，投資者可能更傾向於選擇黃金等傳統避險資產，從而導致比特幣需求下降。此外，監管政策的不確定性、影響力廣的黑天鵝事件也會影響降息效果。這些情況都可能導致市場出現拋壓。
05 總結
在現貨 ETF 的推出後，美元流動性對加密市場的影響將愈加顯現，但美聯儲的降息對比特幣價格的影響是複雜的。
降息的市場反應可能是提前或者滯後的，且受到多種因素的影響。需要注意在某些情況下，如經濟衰退的擔憂、監管政策的不確定性、市場情緒的逆轉等，可能導致比特幣存在一定拋壓。
更何況，美聯儲的貨幣政策是影響比特幣價格的重要因素，但並非唯一因素。因此，應該密切關注市場各種因素，才能做出理性的投資決策。
