觀點:是坎昆升級太成功拖累了ETH?還是萬事俱備只欠東風?

最近, FUD以太坊和 @VitalikButerin的聲音又愈發濃烈了。尤其是圍繞Blobs空間使用率和Layer2收益等內容,海外KOL有非常精彩的討論。撇開二級市場行情的情緒裹挾,單純透過數據來看以太坊layer2戰略該如何評價呢?接下來,表達下我的看法:

把時間退回以太坊坎昆升級前,大家對RaaS和DA War都充滿熱情,因為一鍵發鏈下的layer2雨後春筍般湧現,會直接帶動layer2 Batch交易對以太坊主網DA能力的需求,繼而掀起Blobs空間爭奪價格戰,然後大量ETH在layer2 War中被銷燬,以太坊從通脹轉為通縮,帶動以太坊價格上漲,皆大歡喜。

然而事實是,Rollup as a Service的宏大戰略敘事在坎昆升級後就熄火了,一鍵發鏈的基礎infra能力具備了,但卻沒預期那麼多開發者發鏈競爭。

1)Blobs的空間利用率還不夠飽和,據統計也就80%的利用率,layer2可以優化blob使用率,主動選擇是否在當前區塊佔用blob,比如,監測當前區塊Blob利用情況,如果利用率過高,就直接跳轉到下一個區塊。這直接使得blob的費率市場沒辦法FOMO起來。

2)Blobs的使用費率及Layer2項目方的DA成本目前只佔其總收入的0.3%,據不完全統計layer2項目的一天的收入約在50萬美元,而Blobs空間使用費率成本只佔0.3%,遠遠未到使用率飽和的程度。儘管layer2項目有其他Sequencer服務器,Prover驗證協作等其他軟硬件成本,但看得到的DA成本並不高。

這一方面說明坎昆升級後,以太坊在降費率這件事上做的很成功,但另一方面,則說明以太坊layer2現在的用戶量、交易量等現狀根本無法給layer1輸送價值,何況樂觀下的“通縮預期呢?

在我看來,短期透過數據分析,以太坊Rollup-centric的戰略還算成功,畢竟DA成本下滑了,layer2項目方可以負擔很小的做大鏈的生態,且用戶使用layer2的Gas費也降到了無感知區間(0.001-0.01美元)。

一大部分用戶會以layer2作為高頻交易鏈。能讓layer2頂在以太坊前面,成為費率低、體驗好、TPS大的首選,不就是以太坊Rollup戰略的第一步目標嗎?因此,短期看,以太坊layer2戰略毋庸置疑都是成功的。

長期來看,當layer2上的交易量指數級放大,Blobs的空間使用率高度飽和,會發生哪些變化呢?

DA費率成本會增加,儘管從現在的0.3%往上漲空間也有限,但如DA成本佔比超過50%以上後,一大部分layer2項目就會主動退出以太坊Blobs空間搶奪戰,像Celestia等第三方DA供應方的需求熱度才會放大。而且一部分layer2項目會直接轉型做layer3,甚至Validium等,會讓以太坊Rollup生態變得更加多元豐富;

問題來了,原來以太坊layer2上堆疊的敘事和熱度不能持續,就因為以太坊坎昆升級過於成功了? 嗯,沒錯。

Blobs空間使用率不飽和,Blobs費率動態市場不被激活,所有的矛盾點都到了layer2亟待增長的用戶和生態規模上了,而要命的是,現在頭部的layer2日活和收益對於一個項目而言並不算太差。

所以,你明白以太坊layer2的困局在哪裡了嗎?

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