加密貨幣市場8月回顧

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MarsBit
09-03

市場分析

8 月對比特幣來說是充滿挑戰的一個月,與上個月相比,比特幣的價格和市場情緒都受到了明顯打擊。BTC 圖表繼續呈現高點和低點較低的模式,當前區間的價值區域低點已被突破。月線收盤價較月開盤價下跌 8.79%。

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資料來源:TradingView

本月的下跌缺乏明顯的催化劑。這似乎不是槓桿率飆升——BTC 期貨未平倉合約略有下降,但並不令人擔憂。清算量激增,加劇了跌勢,但並未達到近期高點,而 CME 的年化基差一直穩定在 10% 左右。

比特幣在減半後通常會經歷一個緩慢的夏天,但這個週期比預期的還要糟糕。Glassnode 的一張圖表顯示,儘管有 ETF 的支持,但比特幣的減半後表現卻是有史以來最差的。

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來源:Glassnode

不過,這種下滑並非完全出乎意料,因為第三季度通常是 BTC 的疲軟時期。展望第四季度,歷史數據顯示過去五年平均增長率為 26%。

Coinbase 來源:AxelAdlerJr

目前,部分焦點是美聯儲的行動,尤其是利率。隨著通脹趨勢向好,美聯儲似乎正在改變其優先事項。然而,持續的市場不確定性和謹慎、規避風險的環境可能會持續到 11 月即將到來的美國大選之後。

選舉至關重要,因為它們會極大地影響市場情緒,尤其是在加密貨幣領域。選舉結果可能會影響監管政策、經濟戰略和整體投資者信心,所有這些都會直接影響比特幣和其他數字資產。特朗普的強勁領先可能會在選舉前為比特幣創造看漲勢頭,如果他獲勝,可能會為比特幣的進一步上漲奠定基礎。

另一方面,如果競爭仍然激烈或哈里斯獲勝,比特幣的表現可能會更加低迷,市場可能會下跌。選舉結果的不確定性可能會導致加密貨幣市場的波動性增加和不可預測的走勢。

SEC 瞄準 NFT:一個備受爭議的舉動

本月底之前,OpenSea 透露已收到美國證券交易委員會 (SEC) 的威爾斯通知,表明該監管機構可能會對該平臺涉嫌出售未註冊證券的行為採取法律行動。

SEC 的這一舉動令人驚訝,因為將數字藝術和收藏品定義為證券是一個複雜且未經檢驗的想法。此案不太可能在選舉前開庭審理,但即使開庭,也很難說服法官。這種情況也使哈里斯競選團隊爭取加密社區支持的任何努力變得複雜。

值得注意的是,最近的財務披露顯示,唐納德·特朗普持有 100 萬至 500 萬美元的以太坊資產。Arkham Intelligence 發現的一個錢包被認為是特朗普的,裡面有超過 220 萬美元的 ETH。此外,特朗普還從與“NFT INT”的許可協議中獲得了超過 715 萬美元的收入,該公司發行了他的“特朗普卡”NFT。 

與此同時,OpenSea 不僅在為法律戰做準備,還承諾提供500 萬美元來支持面臨類似挑戰的其他創作者。希望法院的裁決能帶來一些澄清,但就目前而言,雙方都在消耗資源,進展正在放緩,民主黨可能錯過了與加密社區建立聯繫的寶貴機會。美國證券交易委員會對 OpenSea 的審查以及特朗普家族對加密的日益參與,凸顯了監管和加密領域持續存在的挑戰和政治博弈。

Coinbase 進軍代幣化貨幣市場的潛在舉措

CoinDesk 最近報道稱,Coinbase 可能會推出代幣化貨幣市場基金。

Coinbase 基金可能脫穎而出,因為該公司在加密領域的強大影響力及其可靠的基礎設施。

這一發展與日益增長的現實世界資產 RWA 敘事相聯繫,隨著各機構探索將有形資產代幣化以獲得更大的流動性和透明度,該敘事正在獲得越來越多的關注。

Coinbase來源:Dune Analytics

有關這一趨勢的更多信息,請查看我們關於 Maple Finance 及其在 RWA 領域的作用的最新報告。

雖然 Coinbase 尚未確認這些計劃,但它們符合當前市場趨勢以及美國可能放鬆的監管環境

山寨幣:表現和市場情緒參差不齊

8 月對於山寨幣來說是喜憂參半的一個月,表現和市場情緒各有不同。雖然大多數山寨幣都反映了比特幣的下跌趨勢,但少數山寨幣卻脫穎而出。

本月受創最嚴重的是 $BRETT、$NOT、$MKR、$LDO、$BONK 和 $ONDO,損失均在 25% 至 30% 之間。相比之下,$HNT、$TRON、$SUI、$FET、$CLOUD 和 $AAVE 本月收盤時上漲,其中 Helium 表現突出,漲幅高達 61%。DePIN 行業的表現尤為引人注目,目前市值為175億美元。DePIN 項目因其實際應用而備受關注,Messari預測該行業到 2028 年的總潛在市場將達到 3.5 萬億美元。

尤其是 TRON,由於SunPump.meme推出而價格飆升,這在社區內引發了極大的興奮和猜測。

與此同時,Solana 的鏈上活動急劇下降,每日交易費用降至數月以來的最低水平,表明網絡參與度降低。

Coinbase來源:The Block

以太坊也面臨類似的情況,無論是價格還是用戶活躍度,它都是本週期表現最差的代之一。在過去六個月中,其第 1 層收入暴跌了 99%。

Coinbase來源:The Block

8 月份,ETH ETF 的資金流入量達到 600 萬美元,但這一勢頭似乎已迅速減弱。ETHE 的流出量和其他 ETH ETF 的流入量在推出後均有所減少,未來的走勢尚不明朗。

Coinbase來源:

儘管如此,Coinbase 的 Layer 2 解決方案 Base 今年迄今的活動仍經歷了顯著增長。

Coinbase來源:Token Terminal

一些頂級 DeFi 項目也表現強勁。在 AAVE、UNI、MKR 和 LDO 中,均呈現增長態勢,但只有 AAVE 在過去一個月的代幣表現上漲了 20% 以上。其他項目均下跌了 20% 以上。

Coinbase 來源:TokenTerminal

 宏觀見解

美國第二季度 GDP 增長率從最初的 2.8% 上調至3.0 %,高於第一季度的 1.4%。第二季度實際消費者支出也大幅上調,從 2.3% 上調至 2.9%,而第一季度為 1.5%。雖然這些數據回顧了過去的表現,但並不意味著經濟衰退即將來臨。

Coinbase資料來源:彭博社

此外,美聯儲最看重的通脹指標——第二季度核心個人消費支出(PCE)指數從第一季度的3.7%小幅下調至2.8%,從2.9%降至2.8%。這表明通脹可能正在降溫。

對於市場而言,這可能意味著對通脹擔憂的關注度將降低,而對經濟增長和就業數據的關注度將增加。隨著通脹擔憂的消退,投資者將尋找美聯儲下一步行動的線索,預計就業相關報告將受到更多關注。

與加密貨幣市場相比,標準普爾 500 指數呈現出不同的景象。在本月初短暫下跌之後,該指數目前已接近歷史新高。

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雖然比特幣並不總是與股市相關,但有時兩者的走勢也相似。如果標準普爾 500 指數繼續上漲,則可能預示著更廣泛的風險偏好環境,投資者對承擔風險較高的資產更有信心。 

市場對 NVIDIA 收益和市場集中度的反應

英偉達於 8 月 23 日公佈了財報,數據顯示,該公司幾乎在所有指標上都超出了普遍預期,包括第三季度收入預測高於平均預期。然而,市場反應不佳,盤前交易中股價下跌超過 5%。

這一反應凸顯了 NVIDIA 等大型科技公司對市場情緒和金融狀況的重大影響。芝加哥聯儲表示,頂級科技股的表現是今年股市上漲的主要推動力,有助於放鬆金融環境。

目前,標準普爾 500 指數前 10 只股票的市場權重集中度高於互聯網泡沫破滅之前的水平,如果人工智能或降息預期未能實現,這可能會帶來風險。

Coinbase來源:@KevRGordon

儘管英偉達股價大幅下跌,但市場情緒仍然相對樂觀,美國期貨開盤走強。比特幣通常被視為風險資產的代表,儘管交易量有所增加,但對英偉達的消息反應不大。

帕維爾·杜羅夫被捕:法律糾紛和 $TON 的市場影響

2024 年 8 月 24 日,Telegram 創始人兼首席執行官 Pavel Durov 被捕,引發廣泛爭議。儘管許多人最初認為他的被捕是因為審查制度,但真正的問題在於 Telegram 上活動的法律責任。法國當局要求 Durov 對該平臺缺乏監督負責,稱 Telegram 拒絕政府監控,因此應對平臺上發生的任何犯罪活動負責。

杜羅夫被捕當天,TON 的價格下跌了 20% 以上。儘管自 2024 年第一季度以來 TON 上漲了 2 倍多,但現在幾乎損失了第二季度的所有漲幅。這一負面消息可能帶來買入機會,但杜羅夫情況的不確定性增加了重大風險。

Coinbase資料來源:TradingView

根據 Token Terminal 的數據,儘管最近出現了 FUD,TON 仍然是領先的第 1 層區塊鏈,每天有超過500,000 名活躍用戶。2024 年 5 月,Pantera Capital宣佈了其對 TON 的最大一筆投資。

杜羅夫於 2024 年 8 月 28 日保釋,目前正在等待進一步的法庭審理。此案引發了更廣泛的隱私、國家控制和私營公司在執法中的責任問題,可能會對未來如何對待其他平臺產生影響。

俄羅斯的加密貨幣試驗和 Tether 的擴張

據彭博社報道,俄羅斯將於下週開始試驗使用加密貨幣進行跨境貿易以繞過制裁。此前,俄羅斯最近努力制定 CBDC 和加密貨幣法規,允許在國際貿易中有限使用加密貨幣。這些試驗將把國家支付系統與加密貨幣交易所聯繫起來,進行盧布與加密貨幣的互換,重點可能是基於美元的穩定幣,如 USDT。Tether 預計不會與受制裁的實體合作,但可能會為受銀行限制影響的企業提供交易便利。

另外,發行最大穩定幣 USDT 的 Tether 計劃在公佈第二季度淨營業利潤13 億美元后將員工人數增加一倍。該公司正在金融和合規領域擴張,並正在向人工智能、隱私和代幣化等領域多元化發展,計劃推出由阿聯酋迪拉姆支持的穩定幣。

與此同時,新加坡星展銀行與螞蟻國際合作開展了一項試點,測試“資金代幣”,這是一種基於區塊鏈的解決方案,可以實現更快、更便宜的跨境流動性管理。這些代幣可以簡化跨國公司的內部資金流動,降低成本,並通過許可的以太坊兼容區塊鏈上的全天候轉賬功能加快交易速度。

結束語

隨著 2024 年 8 月即將結束,很明顯市場正面臨一些挑戰,尤其是比特幣表現不佳以及監管環境的不確定性。不過,未來幾個月仍有反彈的潛力,尤其是臨近年底時,偶爾會出現聖誕節反彈。

在山寨幣領域,我們看到了好壞參半的結果,一些項目舉步維艱,而其他項目(如 Helium)則表現出強勁勢頭。代幣化貨幣市場和現實世界資產等領域的持續創新繼續提供有希望的機會。

在 Greythorn Asset Management,我們專注於發現這些機會,並穩健地應對市場的起伏。感謝您閱讀我們 2024 年 8 月的月度市場更新。請繼續關注未來幾個月的更多見解。

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