9 月 4 日，BitMEX 聯合創始人 Arthur Hayes 在最新博客文章中深入分析了當前美聯儲政策與財政環境對市場的深遠影響。他指出，儘管美聯儲自 2022 年以來通過持續加息努力遏制通脹，但政府龐大的財政支出依然是通脹高企的主要原因。Hayes 認為，由於政治壓力和選舉週期的因素，政府難以大幅削減支出或提高稅收，這將導致美國經濟繼續在通脹與增長的雙重壓力下徘徊。面對這種局面，美聯儲可能不再進一步加息，而市場自身可能會通過調整利率水平來應對高債務融資成本，10 年期美國國債收益率或將再度攀升至 5%，引發金融市場的新一輪波動。
Hayes 特別強調，當前美聯儲的政策不確定性對加密貨幣市場的影響尤為顯著。他指出，比特幣價格已經成為美元流動性狀況的最敏感指標之一。在美聯儲的利率政策和財政部的流動性操作之間，比特幣等加密資產的價格波動顯現出了與傳統金融市場的深度聯動。隨著美聯儲可能在 2024 年再度降息，市場對美債收益率的擔憂增加，這將使得投資者更加關注美元流動性對加密資產的價格影響。Hayes 認為，如果利率再次上升且市場流動性收緊，比特幣和其他加密貨幣可能會面臨新一輪的價格回調。
此外，Hayes 還提出，美國財政部長 Janet Yellen 可能會通過發行更多短期國債（T-bills）和調整財政政策來應對市場的不穩定，旨在增加市場流動性，以防止金融系統因債務成本上升而陷入困境。Hayes 預測，這些舉措將對包括加密貨幣在內的風險資產產生重要影響。一旦美國財政部釋放出增加流動性的信號，加密貨幣市場或將迎來新的上漲機會。特別是在全球央行政策持續搖擺的情況下，加密資產有望成為投資者尋求對沖和避險的主要選擇。Hayes 強調，儘管短期內比特幣價格可能會因流動性緊縮而波動，但從長遠來看，隨著流動性重新注入市場，加密貨幣的牛市將有望重啟。
Hayes 表示，「我的觀點轉變使我的手一直懸停在購買按鈕上。我不會因為短期看跌而出售加密貨幣。正如我解釋的那樣，我的看跌只是暫時的。」
