關於美股和宏觀：
資金從週期切防禦是過去幾個月的主題，並且最近一個財報季防禦類行業公司利潤增速反超週期行業，驗證了之前投資人的判斷，這一切換的主題料將繼續...
通常當經濟走弱、當市場收益率降低的週期裡，防禦類的股票表現會領先。並且週期類依然比較貴，還有繼續調整的空間。
藍線是期貨市場利率預期，和股市的走勢差距反映了儘管股票市場目前表現強勁，但期貨市場的預期則顯示對經濟增長的擔憂。通常，這樣的差距可能預示著未來市場可能會面臨調整，因為股票市場的樂觀情緒可能無法持續，尤其是在面對潛在的經濟放緩、利潤率見頂、營收增長放緩時。
關於幣圈：
我覺得除了宏觀流動性，還有一個很重要的因素就是幣圈自身的增漲敘事，我們投資一個東西不是因為它便宜才買，也不是因為有別人買才買，而是有“加速創造價值”的能力才買。每一輪創新高都有一個新敘事勾起大家的想象力才行。
不要執著於降息，東大天天降息，A股漲了嗎～還是得有應用層新敘事才行。
最近美股跌就是資金大選前不想玩了，沒太多理由。
基金經理能不知道美國經濟現還不錯嗎？服務業PMI一直在擴張，製造業雖然不行，但製造業一直不行啊，而且美國製造業才多少人才？一兩千萬人，服務業就業是製造業的十倍啊。
你看Nv和昨天剛出爐的博通業績都非常好啊，這都能大跌，可見這種跌法其實跟宏觀微觀都沒太大關係。
是之前槓桿太高了還是怎麼的，雖然可以假設有衰退，但總體來說現在就是不看基本面的跑路。
