降息就等於一定會上漲？降息與比特幣的關聯在哪
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在先前介紹聯準會的文章當中我們提過，降息政策通常是為了應對經濟成長放緩或預期的通膨壓力。當整體經濟面臨困境甚至有衰退風險時，降息能降低借貸成本，也就是說「取得資金」這件事情變便宜了，能夠有效促進經濟活絡。
寬鬆的政策會讓流到市場上的資金變多，除了增加流動性，也間接降低了現金的持有成本。而此時投資者會傾向尋找回報率更高的市場，不只推動股市等傳統資產上漲，也會間接影響風險資產市場的價格，而比特幣作為一種被認為高風險高回報的投資工具，當然相當受到青睞！
降息多久後會開始漲：市場滯後通常是 1～3 個月
從去年底市場回暖開始，降息就一直是本輪牛市的主要敘事之一，不只是金融市場都已經炒作過一波降息預期，也有一部分認為降息其實已經 Price in。
相信大家最想知道的是，真的開始降息之後，什麼時候會開始漲？
回顧幾次比特幣在降息週期中的表現，上漲其實不會在降息後立即發生，而是會有一定的時間滯後。根據過去的幾次降息案例，滯後時間一般是 1 到 3 個月，滯後時間長短取決於市場消化降息政策的速度，以及全球經濟的狀況。我們就來看看過去幾次降息後比特幣的走勢。
2008 年金融危機後降息週期
在 2007 年 9 月到 2008 年 12 月的降息週期後，市場流動性大增，但誕生於 2009 年的比特幣仍處於發展初期，要到幾年後才會開始從小眾愛好變成大眾投資標的。2010 起，隨著降息和量化寬鬆政策持續實施，比特幣價格從幾美分上漲到 2013 年的 1,000 美元。這之間的漲幅無法具體量化，但多少表示了比特幣在降息週期中的潛力。
2019 年貿易戰與經濟放緩降息週期 - 6 - 8 個月後開始回暖，半年漲幅 250%
因為美中貿易戰局勢升級以及全球經濟成長放緩，聯準會從 2019 年 7 月到 10 月之間進行了三次降息試圖刺激經濟，比特幣的價格從年初的 3,800 美元一路上升，6 月達到高點約 13,000 美元，儘管在 2019 年下半年由於貿易戰等不確定性因素，價格有所回落，但降息週期的推動比特幣價格的效應仍然相當顯著。
2020 年新冠疫情降息週期 - 一個月後開始回暖，8 個月漲幅 500%
2020 年新冠疫情席捲全球，全世界不少重要供應鏈停擺導致急遽通膨，聯準會從 3 月開始緊急降息以對應全球經濟的衝擊，一路將利率降到接近零的水準。然而，降息初期全球市場因恐慌情緒而暴跌，比特幣也在 2020 年 3 月跌到約 4,000 美元的低點。一直到隨著聯準會注入流動性和對經濟復甦預期提升，比特幣從 4月開始強勁反彈，到 2020 年底突破 20,000 美元的歷史高點。
因此，依照這個趨勢我們可以猜測，在 2024 年首次降息後，金融市場可能會在 10～12 月時開始逐步迎來上漲。
降息前買哪個好：美股和比特幣的誰漲得多？
降息對於金融市場的推動效果不僅出現在比特幣上，當然也會在全球最大的金融市場－美股中體現，由於近年比特幣的價格與股市連動性越來越大，當然也必須關注過去幾次降息股市的表現。
當聯準會降息時，美國股市通常會出現短期的反彈，比特幣的表現雖然有時會滯後於股市，但往往隨後會表現出更大的漲幅！
2008 年全球金融危機降息週期的市場表現
美股漲幅：聯準會自 2007 年 9 月至 2008 年12 月期間多次降息，將利率從 5.25% 逐步降至接近 0%。S&P 500 指數在 2009 年 3 月觸底後反彈，從 676 點開始，至 2010 年底上漲至約 1,257 點，漲幅約為85%。從長期來看，隨著經濟復甦，S&P 500 指數持續上漲，直到 2020 年初已經超過了 3,300 點。
比特幣漲幅：比特幣在 2009 年剛剛誕生，當時的價格接近零，因此無法計算具體的漲幅。但自從比特幣開始逐漸被市場接受後，價格從 2010 年代初的幾美分上漲至 2013 年超過 1,000 美元，反映了市場在金融危機後對新型資產的需求。
2019 年貿易戰與經濟放緩降息週期的市場表現
美股漲幅：2019年，聯準會在 7 月至 10 月的三次降息後，受益於降息後市場流動性增加，S&P 500 指數從 7 月的 2,950 點上漲至 2019 年底的約 3,230 點，漲幅約為 9.5%。
比特幣漲幅：比特幣在 2019 年上半年隨降息預期上漲，從年初約 3,800 美元上漲至 6 月的高點約 13,000 美元，漲幅超過 240%。但隨著貿易戰的影響，比特幣價格在下半年有所回撤，年底價格約為 7,000 美元。
2020 年新冠疫情降息週期的市場表現
美股漲幅：2020 年 3 月，S&P 500 指數因疫情衝擊暴跌，隨後在聯準會降息和刺激政策的推動下，S&P 500 指數從 3月的低點 2,237 點反彈至年底的約 3,700 點，漲幅達到 65%。
比特幣漲幅：比特幣在 2020 年 3 月一度跌至約 4,000 美元，降息後開始反彈在年底的達到 20,000 美元，漲幅超過 400%。隨著寬鬆貨幣政策的持續推動，2021年比特幣價格進一步飆升，達到歷史高點 65,000 美元。
因此根據過去的數據，我們可以看到降息後比特幣的漲幅，有機會達到數百個百分點！符合機構先前預測的 10～15 萬預期！
降息後通常能漲多久？上漲持續時間跟市場情緒
比特幣在降息週期中的上漲通常持續數月到一年，具體時間長短取決於市場流動性、投資者風險偏好以及經濟基本面。以 2020 年為例，比特幣從 3 月的低點開始反彈，持續上漲至 2021 年 4 月的高點，總計漲幅超過 1,500%。
結論：2024 降息後比特幣可能的表現
因此，我們可以簡單總結一下：
・回顧過去兩次降息週期，比特幣的價格表現跑贏美股。
・市場普遍滯後時間是 1～3 個月，降息後 1～3 個月有機會開始迎接上漲趨勢。
・過去兩次降息週期帶來了維持數個月到將近一年的上漲週期。
・比特幣過去兩次降息週期的漲幅分別是 240％ 和 400％，本次漲息漲幅或許有望超越 100％，也就是有機會超過 10 萬美元
當然，比特幣的價格波動性較高，漲幅的具體大小和持續時間會因為市場情緒和宏觀經濟環境而有所不同。所以即使降息對比特幣的價格有推波助瀾的作用，投資者還是必須掌握節奏，謹慎評估全球經濟動態。
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