8月27日至9月7日，比特幣持續下降，跌破6萬鎂，引發市場情緒低迷。 Coingecko數據顯示，比特幣從8月26日每幣64,265鎂左右下降9月7日每幣53,923鎂。在此期間，美國比特幣ETF現貨連續8個交易日出現淨流入，累計淨流入為約12億鎂，該ETF的總淨資產下降了約88億鎂，這是自美國上線比特幣ETF現貨以來罕見的情況。
9月9日晚，比特幣下降。與此同時，Sosovalue數據顯示，美國比特幣ETF現貨每日淨流入轉正，表明市場情緒有所改善。不過，Trading view的技術分析顯示，市場的賣出信號依然強勁。
數字資產研究平臺10x Research今天發佈研究報告，預測比特幣價格將下降45,000鎂。比特幣金融服務平臺NYDIG表示，比特幣投資者應該為9月份的“季節性低迷”做好準備，“上看歷史，9月份的收益是最差的”。
灰度 Research的報告表明，主要市場機構的拋壓已基本過去，比特幣基本面正在改善，需要關注美聯儲以及美國加密行業的政治變化。
鏈上數據顯示風險尚未完全化解
從多鏈上指標評估，市場風險尚未完全消除，但目前倉位可能正處於牛市初期。
根據Glassnode的數據，比特幣的7日均線SOPR（花費收益比）已經下降1.0，這意味著那些在市場上出貨的人在區塊鏈上的交易中仍然是收益的，但需要注意的是，歷史， ，在市場穩定之前，SOPR常常下降1.0。目前的下降與2018年和2019年的熊市時期類似。如果SOPR長期低於1.0，市場可能會逆轉。
SOPR用於查看UTXO（UTXO是未花費的交易輸出，即比特幣地址中的餘額）製作時的鎂價值與UTXO被花費時的鎂價值之間的比率。比例 0 是Chia邊界。高於0的比率代表錢包之間轉賬的總收益，低於0的比率代表出貨。
Glassnode 9 月 4 日發佈研究報告表示，從浮動收益與浮動虧損的比例來看，收益仍然是總虧損的 6次，而且這個比例高於當前交易日約 20% 的數值。代表市場新需求的短期持有者（STH）首當其衝，浮動虧損主導市場，虧損幅度持續上漲。但從浮虧相對市值的規模來看，市場尚未進入全面的熊市區域，而是更接近2019年的波動期。
Glassnode 研究根據表明賣家風險比率等關鍵指標的鏈上數據表明，短期內市場波動性可能會上漲。
根據Dune的數據，比特幣活躍地址數量較下降前大幅下降，這可能表明市場情緒正在降溫。
基於此，10x Research 表示，本週期比特幣可能會下降45,000鎂。該研究所所長 Markus Thielen 表示，比特幣地址在 2023 年 11 月達到頂峰後，在 2024 年第一季度（Q1 ）出現大幅下降。期限持有人收益，表明市場已達到週期的頂部。”
10T Holdings 創始人兼首席執行官 Dan Tapiero 在接受 X 採訪時表示，從歷史表現來看，比特幣在前幾年的 9 月份通常表現不佳或拋壓上漲。
關注宏觀利好消息
隨著加密貨幣現貨ETF的上線和華爾街對沖基金的進入，加密貨幣市場趨勢和宏觀相關性上漲。
灰度 Research 9 月 3 日發佈報告稱，來自德國政府、Mt Gox Asset Management 等的拋壓已基本過去，基本面改善有望向好。同時，研究報告指出，投資者需要特別關注美國勞動力市場、美聯儲下降以及美國圍繞電子貨幣行業的政治變化。
市場普遍預計美聯儲將在9月份宣佈首次下降。
總體而言，下降的利率對於風險資產來說是個好消息。在宏觀消息促使，全球風險資產和比特幣出現短期上漲。
美聯儲下次會議將於9月18日舉行，目前美聯儲正處於安靜期，除非有特殊環境，美聯儲官員不會公開表達對貨幣政策的觀點。
9月6日，美國勞工統計局公佈8月統計數據，美國非農就業人數上漲14.2萬人，不及預期，失業率下降3個基點至4.22%，強於預期。 3.7%，前值3.6%。 8月份平均小時工資環比上漲0.4%，高於預期。
渣打銀行首席全球策略師埃裡克·羅伯森表示，該數據不足以讓美聯儲下降50個基點。高盛認為，美聯儲理事沃勒和紐約聯儲主席威廉姆斯的講話表明，美聯儲領導層認為9月會議下降25個基點是基線預期，但如果市場勞動力市場繼續走弱，他們願意考慮下次會議下降50個基點。
BitMEX比特幣聯創Vai 下降背景目前RRP收益率為5.3%，高於債券收益率4.38%。海耶斯認為，利差將導致大型貨幣市場基金將資金從國債轉向RRP，從而下降可用於加密貨幣等風險投資的資金量。
海耶斯還表示，在實際下降之前的未來兩週內，市場流動性可能會更加有限。 “在最好的情況下，比特幣將徘徊在當前水平附近，在最壞的情況下，隨著資金從國債中提取並回流到逆回購計劃中，比特幣將慢慢下降50,000鎂。”
Bitfinex分析師表示，由於數月價格趨勢停滯不前，加密貨幣投資者原本預計美聯儲 9 月下降將促使市場，但經濟衰退擔憂上漲可能帶來更深度的回調。 “如果寬鬆週期伴隨著經濟衰退，那麼9月份下降後比特幣可能會下降15%-20%。假設下降前大餅價格在60,000鎂左右，潛在的底部潛力將在40,000至50,000鎂之間。
針對近期比特幣價格的波動，加密貨幣 OG ShenyufaX 表示，他“準備好再忍受 16-19 個月”。
倪森投資人@Phyrex_Ni在X上表示，他並不急於討論神宇的見解。 “如果真的有最後下降，可能會發生在經濟衰退的時候……16-19個月應該是美聯儲的平均下降週期。週期結束後嘿，如果經濟陷入衰退，那就會了。”進入流動性寬鬆時期。”
倪森認為，2024年第四季度和2025年第一季度可能會迎來比特幣一波機會，原因有四：
雖然下降不是QE，但市場的基金活動預計會上漲；
總統選舉，其中總統候選人公開支持加密貨幣並做出承諾
大餅減半效應尚未被證明不會發生；
新版 FASB 將於 2024 年 12 月生效。屆時，加密可以應用公平的會計標準並進行財務合理的估值。
值得注意的是，2024年4月19下降，比特幣將進行第四次次。過去，比特幣價格經常在下降後上漲，但這次的行情頗為特殊。下降當天，比特幣價格下降上漲，表現不及預期，導致市場見解認為比特幣下降效果可能不會見效。
灰度 Research表示，比特幣下降與之前的次。上漲行情發生在下降之前，這與Ordinals和ETF流入等鏈上活動的變化有關。
